Zwrot ze średniego zaangażowanego kapitału - definicja ROACE
Zwrot ze średniego zaangażowanego kapitału (ROACE) to wskaźnik finansowy, który pokazuje rentowność w porównaniu z inwestycjami dokonanymi przez samą firmę. Wskaźnik ten różni się od obliczonego zwrotu z zaangażowanego kapitału (ROCE) tym, że przyjmuje średnie wartości kapitału otwarcia i zamknięcia przez pewien czas, w przeciwieństwie do jedynie wartości kapitału na koniec tego okresu.
Formuła ROACE to
ROACE = EBITA Average Total Assets − Lwhere: EBIT = Zysk przed odsetkami i podatkami L = Średnie bieżące zobowiązania \ begin {wyrównane} i \ text {ROACE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Średnia suma aktywów} - \ text {L}} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Zysk przed odsetkami i podatkami} \\ & \ text {L} = \ text {Średnie bieżące zobowiązania} \ \ \ end {wyrównane} ROACE = średnia suma aktywów − LEBIT gdzie: EBIT = zysk przed odsetkami i podatkami L = średnia wartość bieżących zobowiązań
Co mówi Ci zwrot ze średniego kapitału zaangażowanego?
Zwrot ze średniego zaangażowanego kapitału (ROACE) jest użytecznym wskaźnikiem przy analizie przedsiębiorstw w branżach kapitałochłonnych, takich jak ropa. Firmy, które mogą wycisnąć większe zyski z mniejszej ilości aktywów kapitałowych, będą miały wyższy ROACE niż firmy, które nie są tak skuteczne w przekształcaniu kapitału w zysk. Wzór na wskaźnik wykorzystuje EBIT w liczniku i dzieli go przez średnie aktywa ogółem minus średnie zobowiązania krótkoterminowe.
Podstawowi analitycy i inwestorzy lubią wykorzystywać wskaźniki ROACE, ponieważ porównują rentowność firmy z całkowitymi inwestycjami w nowy kapitał.
- Zwrot ze średniego zaangażowanego kapitału (ROACE) to wskaźnik finansowy, który pokazuje rentowność w porównaniu z inwestycjami dokonanymi przez samą firmę.
- Podstawowi analitycy i inwestorzy lubią wykorzystywać wskaźniki ROACE, ponieważ porównują rentowność firmy z całkowitymi inwestycjami w nowy kapitał.
- ROACE różni się od ROCE, ponieważ uwzględnia średnie wartości aktywów i pasywów.
Przykład wykorzystania ROACE
Jako hipotetyczny przykład sposobu obliczania ROACE, załóżmy, że firma rozpoczyna rok z 500 000 USD na aktywach i 200 000 USD na pasywach. Kończy rok z aktywami w wysokości 550 000 USD i takimi samymi 200 000 USD w pasywach. W ciągu roku firma osiągnęła 150 000 USD przychodów i 90 000 USD całkowitych kosztów operacyjnych. Pierwszym krokiem jest obliczenie EBIT:
EBIT = R − O = 150 000 USD - 90 000 USD = 60 000 USD gdzie: R = Przychody O = Koszty operacyjne \ rozpocznij {wyrównane} i \ text {EBIT} = \ text {R} - \ text {O} = \ 150 000 $ - \ 90 000 $ = \ 60 000 $ \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {R} = \ text {Przychody} \\ & \ text {O} = \ text {Koszty operacyjne} \\ \ end {wyrównane} EBIT = R-O = 150 000 USD - 90 000 USD = 60 000 USD gdzie: R = przychód O = koszty operacyjne
Drugim krokiem jest obliczenie średniego zaangażowanego kapitału. Jest to równe średniej sumy aktywów minus zobowiązania na początku roku i na koniec roku:
CB = 500 000 $ - 200 000 $ = 300 000 $ gdzie: CB = kapitał zaangażowany początek roku \ początek {wyrównany} i \ text {CB} = \ 500 000 $ - \ 300 000 $ \ \ 300 000 $ \\ i \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {CB} = \ text {Kapitał zaangażowany na początku roku} \\ \ end {wyrównany} CB = 500 000–200 000 USD = 300 000 USD gdzie: CB = Kapitał zaangażowany na początku roku
CE = 550 000 $ - 200 000 $ = 350 000 $ gdzie: CE = kapitał zaangażowany na koniec roku \ początek {wyrównany} i \ text {CE} = \ 550 000 $ - \ 200 000 $ = \ 350 000 $ \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {CE} = \ text {Kapitał zaangażowany na koniec roku} \\ \ end {wyrównany} CE = 550 000 USD - 200 000 USD = 350 000 USD gdzie: CE = Kapitał zaangażowany na koniec roku
AC = 300 000 $ + 350 0002 = 325 000 $ gdzie: AC = średni zaangażowany kapitał \ początek {wyrównany} i \ text {AC} = \ frac {\ 300 000 $ + \ 350 000 $} {2} = \ 325 000 $ \\ & \ textbf { gdzie:} \\ & \ text {AC} = \ text {Średni zaangażowany kapitał} \\ \ end {wyrównany} AC = 2 300 000 $ + 350 000 = 325 000 $ gdzie: AC = średni zaangażowany kapitał
Wreszcie, dzieląc EBIT przez średni zaangażowany kapitał, ROACE określa się:
ROACE = 60 000 $ 325, 000 $ = 18, 46% \ początek {wyrównany} i \ text {ROACE} = \ frac {\ 60 000 $} {\ 325, 000}} 18, 46 \% \\ \ end {wyrównany} ROACE = 325 000 $ 60 000 $ = 18, 46% W pobliżu
Różnica między ROACE a ROCE
Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) jest ściśle powiązanym wskaźnikiem finansowym, który mierzy również rentowność firmy i efektywność, z jaką wykorzystuje się jej kapitał. ROCE oblicza się w następujący sposób:
ROCE = EBITCapital Employed \ begin {aligned} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital Employed}} \\ \ end {aligned} ROCE = Capital EmployedEBIT
Zaangażowany kapitał, znany również jako wykorzystane środki, to całkowita kwota kapitału wykorzystanego na uzyskanie zysków przez firmę lub projekt. Jest to wartość wszystkich aktywów zaangażowanych w przedsiębiorstwie lub jednostce biznesowej i może być obliczona poprzez odjęcie bieżących zobowiązań od aktywów ogółem. Z drugiej strony ROACE wykorzystuje średnie aktywa i zobowiązania. Uśrednianie przez pewien okres wygładza liczby, aby usunąć efekt sytuacji odstających, takich jak sezonowe wzrosty lub spadki aktywności biznesowej.
Ograniczenia ROACE
Inwestorzy powinni zachować ostrożność przy stosowaniu wskaźnika, ponieważ aktywa kapitałowe, takie jak rafineria, mogą z czasem ulec amortyzacji. Jeśli w każdym okresie osiągany jest taki sam zysk ze składnika aktywów, amortyzacja składnika spowoduje wzrost ROACE, ponieważ jest on mniej wartościowy. To sprawia, że firma dobrze wykorzystuje kapitał, ale w rzeczywistości nie dokonuje żadnych dodatkowych inwestycji.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.