Ostrzeżenia o ryzyku i wyłączenia odpowiedzialności z inwestycji

Ryzyko ma zasadnicze znaczenie dla procesu inwestycyjnego, ale pozostaje koncepcją, która nie jest szczególnie dobrze rozumiana przez większość zwykłych inwestorów. Z tego powodu ostrzeżenia o ryzyku - te niejasno sformułowane zastrzeżenia dotyczące drobnego druku na dole dokumentów finansowych i stron internetowych - są niezwykle ważne zarówno dla kupujących, jak i sprzedających.

Niestety, mimo że istnieje wiele ostrzeżeń, często pozostają nieprzeczytane lub nie są wystarczająco wyraźne. Inwestor potrzebuje znacznego poziomu doświadczenia i wyrafinowania, aby wiedzieć, co naprawdę oznaczają, lub doradca musi poświęcić czas, aby dokładnie wyjaśnić inwestorowi. Jednak zbyt często warunki te nie przeważają. Czasami sprzedawcy oczywiście wolą trzymać ludzi w ciemności, aby dokonać sprzedaży. W tym artykule przyjrzymy się naturze ostrzeżeń o ryzyku, aby dowiedzieć się, co odpowiednio przekazuje komunikat i co nadal sprawia, że ​​inwestorzy nie wiedzą, w co mogą się dostać.

Gdzie pojawiają się te ostrzeżenia i dlaczego?

Głównie ze względów prawnych firmy inwestycyjne i instytucje finansowe zazwyczaj publikują pewne ostrzeżenia w swoich broszurach i na stronach internetowych. Celem jest nie tylko wyjaśnienie inwestorowi charakteru ryzyka związanego z danym rodzajem oferowanej inwestycji, ale także zapewnienie, że nie będzie żadnych procesów sądowych, jeśli coś pójdzie nie tak. Ostrzeżenia są albo w osobnym łączu internetowym, albo drukowane na dodatkowych stronach - od dość małego przypisu po dość wyraźne i duże wyjaśnienie tego, co może pójść nie tak. Długość zwykle waha się od jednego zdania do kilku stron.

Przykłady pisemnych ostrzeżeń

Spójrzmy na kilka rzeczywistych pisemnych przykładów ostrzegania inwestorów przed tym, co może się stać z ich pieniędzmi. Zobaczymy, co mówią firmy i jak będzie to przydatne.

Przykład: zbyt niejasny „Inwestor może odzyskać mniej niż zainwestowana kwota. Informacja o wcześniejszych wynikach, jeśli jest podana, niekoniecznie stanowi przewodnik po przyszłych wynikach”. Lub: „Wartość kapitału jednostek w funduszu może się zmieniać, a cena jednostek może spadać, a także rosnąć i nie jest gwarantowana”.

Niestety takie ostrzeżenia są bardzo częste. Problem polega na tym, że nie ma kwantyfikacji, a ostrzeżenie tak naprawdę nie trafia do domu. Czy możesz stracić 5% lub 25%? Istnieje duża różnica między nimi. Jest mało prawdopodobne, aby samo to ostrzeżenie zapewniło nieświadomemu inwestorowi, co może potencjalnie stać się z jego pieniędzmi.

Przykład: niezrozumiały dla osób niebędących ekspertami „Oferowane przez nas inwestycje i usługi mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Jeśli masz wątpliwości co do zalet inwestycji, powinieneś zasięgnąć porady niezależnego doradcy finansowego”.

To z pewnością ostrzega ludzi, aby byli ostrożni, ale ilu inwestorów naprawdę rozumie, co rozumie się pod pojęciem „odpowiedniości”, czy też zadałby sobie trud podwójnej kontroli? Ponadto, jeśli inwestor ufa sprzedawcy, pomyśli, że jest ostrożny. Szanse, że inwestor rzeczywiście pójdzie do doradcy, są niskie.

Przykład: względność i kontekst: „Należy pamiętać, że niektóre rodzaje funduszy mogą być obarczone większym ryzykiem inwestycyjnym niż inne fundusze inwestycyjne. Należą do nich nasze mniejsze firmy, fundusze na wzrost Pacyfiku i fundusze japońskie”.

Widać z tego, że ta sama firma ma inne, bezpieczniejsze inwestycje, które możesz preferować. To nie jest już ostrzeżenie symboliczne i wyraźnie wskazuje na alternatywy niskiego ryzyka.

Przykład: straty mogą być DUŻE „Inwestycje w papiery wartościowe mniejszych spółek mogą wiązać się z większym ryzykiem niż zwykle wiąże się z inwestycjami w większe, bardziej ugruntowane spółki, które mogą powodować znaczne straty kapitałowe, które mogą mieć szkodliwy wpływ na wartość funduszu. „

Trzeba przyznać, że jest to raczej zdanie wybiegowe. Ale dobre w tym jest to, że inwestor jest ostrzegany, że straty mogą być znaczne. To wciąż nie jest określone ilościowo, ale kwestia, że ​​inwestycja nie jest przeznaczona dla osób o słabych nerwach, jest wystarczająco jasna.

Przykład: To ostrzeżenie! „Nie powinieneś kupować warrantu, chyba że jesteś przygotowany na poniesienie całkowitej straty zainwestowanych pieniędzy plus prowizje lub inne opłaty transakcyjne”.

Nie potrzebujesz dużego doświadczenia ani żywej wyobraźni. Jest całkiem jasne, że można dużo stracić.

Kryteria ostrzeżenia o dobrym ryzyku

Istnieje kilka kryteriów, które powinno spełnić ostrzeżenie, aby uzyskać właściwy komunikat:

• Ujęcie ilościowe. Chociaż nie zawsze jest to możliwe, inwestorzy powinni mieć pojęcie o proporcji swoich pieniędzy, którą mogliby stracić.
• Ostrzeżenia powinny być łatwe do naśladowania. Każde ostrzeżenie o ryzyku powinno być łatwe do zrozumienia. Jeśli nie rozumiesz, co oznacza ostrzeżenie o ryzyku, nie zakładaj, że inwestycja jest dla Ciebie odpowiednia tylko dlatego, że ufasz sprzedawcy. Niedoświadczonemu inwestorowi można łatwo doradzić, aby kupił wszystko, od podstawowego funduszu akcyjnego po wysoce złożony produkt strukturyzowany.
• Podpisanie jest ważne dla obu stron. Jeżeli inwestor musi podpisać ostrzeżenie, świadczy to o jego ważności i zapewnia dobrą ochronę firmy. Nigdy jednak nie podpisuj niczego, czego nie rozumiesz.
• Ostrzeżenia internetowe. W Internecie zbyt łatwo jest kliknąć ostrzeżenie i kontynuować transakcję. W idealnym świecie link i wejście byłyby bardzo jasne, a inwestor zachęcał do poważnego potraktowania ostrzeżenia. Nie jest to jednak idealny świat i inwestorzy muszą upewnić się, że przeczytali zastrzeżenie przed kontynuowaniem.
• Osobiste wyjaśnienia. Jest to jedyny sposób, w jaki wielu inwestorów naprawdę zrozumie ryzyko związane z daną inwestycją. Jeśli ostrzeżenie o wydruku nie spełnia Twoich kryteriów, poszukaj osobistej porady. Wyjaśnienie powinno być jasne i zawierać wystarczające szczegóły, abyś wiedział, co możesz stracić oraz w jaki sposób i jakie inne produkty mogą być mniej lub bardziej odpowiednie i atrakcyjne. Sprzedawca powinien również zanotować sposób prezentacji ostrzeżenia i, jeśli to możliwe, zachęcić inwestora do podpisania tego ostrzeżenia.

Zapytaj, dopóki nie jesteś pewien

Jako inwestor prywatny musisz poprosić o ustne i / lub pisemne informacje i wyjaśnienia, dopóki nie upewnisz się, że rozumiesz ostrzeżenia. Nie przestawaj, dopóki nie będziesz w pełni świadomy, pod względem ilościowym, tego, co możesz zyskać i stracić oraz jakie są inne potencjalne inwestycje przy różnych stosunkach ryzyko / zysk.

Dolna linia

Ostrzeżenia o ryzyku inwestycyjnym muszą być jasne i wystarczające nie tylko w celu zapewnienia ochrony prawnej, ale także w celu zapewnienia, że ​​przekaz naprawdę dotrze do domu. Firmy i doradcy powinni sprzedawać produkty tylko z ostrzeżeniem, które wyraźnie pokazuje rzeczywisty poziom ryzyka. Niestety, co należy zrobić i co jest powszechną praktyką, to dwie różne rzeczy. Jako inwestor bardzo ważne jest, aby wiedzieć, ile pieniędzy możesz stracić i jakie okoliczności mogą to spowodować. Jeśli czujesz się niekomfortowo z ryzykiem inwestycji, pamiętaj, że zawsze są alternatywy o niższym ryzyku.