„Rolling Bear Market” paraliżuje zapasy na lata: Morgan Stanley

Według jednego zespołu analityków na ulicy, jak donosi CNBC, inwestorzy amerykańscy powinni przygotować się na rynek, który przez kilka lat będzie sparaliżowany przez kilka lat w wąskim przedziale handlowym. Inwestorzy znajdują się już w fazie „toczącego się niedźwiedzia”, który obniży S&P 500 aż o 17% i nie więcej niż 4% w porównaniu z dzisiejszymi poziomami, powiedział główny strateg Morgana Stanleya, Michael Wilson, w niedawnym komunikacie .

„Uważamy, że ten„ toczący się niedźwiedź ”zaczął się już od szczytowych wycen w grudniu i szczytowych nastrojów w styczniu”, powiedział Wilson.

Jak wygląda rynek toczącego się niedźwiedzia

(Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Pozostań w małych czapkach, nawet jeśli trudności handlowe się zmniejszą: Stifel. )

Zmniejszenie zysków spowodowane wyższymi cenami nakładów

W przeciwieństwie do typowego rynku niedźwiedzi, gdzie zapasy spadają jednocześnie, Morgan Stanley twierdzi, że „rynek toczących się niedźwiedzi” będzie się zmieniał z sektora do sektora, a nawet z magazynu na magazyn, ponieważ najsłabsi są uderzeni pierwsi, a najmocniej. W rezultacie firma inwestycyjna wskazuje, że aktywa takie jak bitcoin, największa na świecie kryptowaluta pod względem kapitalizacji rynkowej, a także akcje dłużne rynków wschodzących, metale bazowe i firmy budujące domy mogą okazać się szczególnie ryzykowne.

Oczekuje, że rynek niedźwiedzi kroczących przyspieszy, gdy inwestorzy wysyłają akcje po niższych niż oczekiwano zyskach, napędzanych przez wyższe nakłady po stronie podaży, takie jak energia, transport, siła robocza, finansowanie, taryfy i koszty materiałów.

„Uważamy, że tempo zmian wzrostu zysków jest jednym z najważniejszych czynników kształtujących ceny akcji w szerokim zakresie; więc nasze przekonanie, że wzrost zysków prawdopodobnie zwolni w 2019 r. Bardziej niż przewiduje rynek, jest ważne dla naszego mniej optymistycznego spojrzenia na akcje”, napisał Wilson, który jest najbardziej upartym strategiem wyśledzonym w regularnych badaniach CNBC. Jego cel S&P 500 z czerwca 2019 r. Wynoszący 2750 oznacza 5, 2% minus w stosunku do obecnych poziomów. O 2 901 na czwartek rano S&P 500 odzwierciedla 8, 5% rocznego zwrotu (YTD).

Te sektory rynku toczących się niedźwiedzi są zagrożone

Technologia informacyjna wygląda na ryzykowną

Wilson powtórzył pesymistyczną perspektywę wysokich zapasów technologii informatycznych. „Sensowne jest obniżenie szerokiej ekspozycji w najbliższym czasie, ponieważ podwyższone wyceny, brak istotnego wzrostu zysków w stosunku do oczekiwań, dłuższe pozycjonowanie, problemy techniczne i ryzyko związane z handlem składają się na słabą nagrodę za ryzyko dla sektora w najbliższej perspektywie, " on napisał.

W maju Morgan Stanley po raz pierwszy prognozował rynek toczącego się niedźwiedzia, który, jak mówi, jest już dostępny, i zalecił zapasy, które będą się dobrze rozwijać w tego rodzaju środowisku. W raporcie zatytułowanym „30 na 2021: zapasy wysokiej jakości na 3-letni okres utrzymywania” analitycy podkreślili takich graczy, jak producent gier wideo Activision Blizzard Inc. (ATVI), firmy finansowe The Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) i BNY Mellon (BK), lider marek konsumenckich Constellation Brands Inc. (STZ), i szukają giganta Alphabet Inc. (GOOGL) jako bezpiecznych zakładów na rynku ruchomych niedźwiedzi. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 8 akcji, które przewyższą „rynek niedźwiedzi toczonych” ).