Opcja Mewa
Opcja mewa to trójnożna strategia handlu opcjami, która obejmuje albo dwie opcje kupna i opcję sprzedaży, albo dwie opcje sprzedaży i sprzedaż. W międzyczasie sprawdzenie kupna nazywa się opcją podziału.
Strategia upartego mewy obejmuje spread kupna byka (spread debetowy) i sprzedaż zainwestowanego pieniądza. Strategia niedźwiedzia obejmuje spread z niedźwiedziem (spread z obciążeniem debetowym) i sprzedaż wezwania pieniężnego.
Spready opcji są już pozycjami zabezpieczonymi, które ograniczają ryzyko, ale ograniczają potencjalne zyski. Dodanie krótkiej pozycji w innych opcjach dodatkowo pomaga w finansowaniu pozycji i może doprowadzić do zera kosztów. Wprowadza jednak zwiększony potencjał strat, jeśli instrument bazowy przesunie się zbyt daleko w złym kierunku.
Innymi słowy, opcja mewy jest jednokierunkową techniką ochronną, w której można ograniczać ruchy w dół lub w górę, ale nie oba. Podczas gdy strategia mewy zwykle obejmuje spready na kupce byka i spready na kupce niedźwiedzia, mogą one również obejmować przeciwnie, używając spreadów na wezwanie niedźwiedzia i spreadów na kupce.
Podstawy opcji mewa
Kontrakty opcji muszą być w równych kwotach i zwykle są wyceniane w celu uzyskania zerowej premii. Struktura ta jest odpowiednia, gdy zmienność jest wysoka, ale oczekuje się, że spadnie, a oczekuje się, że cena będzie handlować z brakiem pewności co do kierunku.
W drugim przykładzie powyżej hedger wykorzystuje opcję mewy skonstruowaną jako zakup spreadu kupna (dwa połączenia), finansowanego ze sprzedaży jednej z wpłaconych pieniędzy, idealnie w celu stworzenia struktury zerowej premii. Jest to również znane jako „długa mewa”. Zabezpieczający korzysta z podwyżki ceny aktywów bazowych, która jest ograniczona ceną wykonania krótkiego połączenia.
Kluczowe dania na wynos
- Opcja mewa to trójnożna strategia handlu opcjami walutowymi w celu zminimalizowania ryzyka. Jest realizowany przy użyciu dwóch putów i call lub vice versa.
- Jeśli nie ma znaczącego ruchu na kursie wymiany, zwroty mogą być niewielkie przy użyciu tej strategii handlowej.
Jak zbudować opcję mewy
Oto przykład, w którym zmienność jest względnie wysoka, a inwestor oczekuje, że cena instrumentu bazowego wzrośnie, a zmienność spadnie.
W tym przykładzie euro kosztuje 1, 2303.
Najpierw kup spread uparty dla kupujących za zakup 1, 2300 (za 0, 0041) i sprzedaj 1, 2350 za (0, 0020). Zarówno dla tego samego instrumentu bazowego i daty wygaśnięcia.
Następnie sprzedaj pakiet 1.2250 (za 0, 0017) z tą samą datą ważności. Koszt netto dla tej transakcji wyniósłby 0, 0041 - 0, 0020 - 0, 0017 = 0, 0004
Na koniec, dostosuj uderzenia, jeśli to konieczne, aby obniżyć premię (koszt) do zera.
Podobnie jak w przypadku każdego rodzaju strategii handlowej, konieczne jest wybranie odpowiedniej kombinacji opcji sprzedaży i kupna. Ważne jest również, aby upewnić się, że daty wygaśnięcia opcji są zgodne z oczekiwaniami dotyczącymi przypuszczalnych zmian ceny i zmienności. Chociaż ta konkretna strategia opcji pomoże zmniejszyć poziom ryzyka ponoszonego przez tradera, umowa nie usuwa całkowicie całej zmienności. Nadal istnieje szansa, że zwrot będzie bardziej skromny niż oczekiwano, zwłaszcza jeśli zmiana kursu walutowego nie będzie tak znacząca, jak się spodziewano.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.