Definicja opcji na akcje
Opcja na akcje daje inwestorowi prawo, ale nie obowiązek, zakupu lub sprzedaży akcji po ustalonej cenie i dacie. Istnieją dwa rodzaje opcji: put, czyli zakład na spadek notowań, lub call, który oznacza wzrost notowań.
Kluczowe dania na wynos
- Opcje dają traderowi prawo do kupna lub sprzedaży akcji po ustalonej cenie i terminie.
- Istnieją dwa rodzaje opcji: Połączenia i Połączenia.
- Jeden kontrakt reprezentuje 100 akcji akcji bazowych.
Opcja na akcje
Zrozumienie opcji
Style
Istnieją dwa różne style opcji: amerykański i europejski. Opcje amerykańskie można wykorzystać w dowolnym momencie między datą zakupu a datą wygaśnięcia. Mniej popularne opcje europejskie można wykorzystać tylko w dniu wygaśnięcia.
Termin ważności
Opcje nie tylko pozwalają traderowi stawiać na wzrost lub spadek notowań, ale także pozwalają traderowi na wybranie określonej daty, kiedy spodziewają się wzrostu lub spadku notowań. Jest to znane jako data ważności. Data wygaśnięcia jest ważna, ponieważ pomaga traderom wycenić wartość opcji put i call, która jest znana jako wartość czasu, i jest używana w różnych modelach wyceny opcji, takich jak model Black Scholesa.
Cena wykonania
Cena wykonania określa, czy należy skorzystać z opcji. Jest to cena, którą inwestor spodziewa się, że zapasy będą wyższe lub niższe przed datą wygaśnięcia. Jeśli trader obstawia, że International Business Machine Corp. (IBM) wzrośnie w przyszłości, może kupić wezwanie na określony miesiąc i określoną cenę wykonania. Na przykład trader zakłada, że akcje IBM wzrosną powyżej 150 USD do połowy stycznia. Następnie mogą kupić rozmowę za 150 USD.
Kontrakty
Kontrakty reprezentują liczbę opcji, które inwestor może chcieć kupić. Jeden kontrakt jest równy 100 akcjom akcji bazowych. Korzystając z poprzedniego przykładu, przedsiębiorca decyduje się na zakup pięciu umów kupna. Teraz trader byłby właścicielem 5 stycznia 150 połączeń $. Jeśli stan akcji wzrośnie powyżej 150 USD przed datą wygaśnięcia, trader będzie miał możliwość wykonania lub zakupu 500 akcji IBM po cenie 150 USD, niezależnie od aktualnej ceny akcji. Jeśli wartość akcji jest mniejsza niż 150 USD, opcje wygasną bezwartościowo, a inwestor straci całą kwotę wydaną na zakup opcji, znaną również jako premia.
Premia
Premia jest określana na podstawie ceny połączenia i pomnożonej przez liczbę zakupionych umów, a następnie pomnożonej przez 100. W tym przykładzie, jeśli inwestor kupi 5 stycznia IBM 150 połączeń za 1 USD za kontrakt, trader wyda 500 USD . Jeśli jednak trader chciałby się założyć, że akcje spadną, kupiłby kupony.
Opcje handlowe
Opcje można również sprzedać w zależności od strategii stosowanej przez tradera. Kontynuując powyższy przykład, jeśli trader uważa, że akcje IBM są w stanie wzrosnąć, może kupić wezwanie lub może również sprzedać lub napisać opcję sprzedaży. W takim przypadku sprzedawca put nie zapłaciłby premii, ale otrzymałby premię. Sprzedawca 5 pozycji IBM w styczniu 150 USD otrzyma 500 USD. W przypadku obrotu giełdowego powyżej 150 USD opcja wygasłaby bezwartościowo, pozwalając sprzedawcy put zachować całą premię. Jeśli jednak akcje zamkną się poniżej ceny realizacji, sprzedawca będzie musiał kupić akcje bazowe po cenie realizacji wynoszącej 150 USD. Gdyby tak się stało, spowodowałoby to utratę premii i dodatkowego kapitału, ponieważ inwestor jest teraz właścicielem akcji po cenie 150 USD za akcję, pomimo tego, że handluje na niższych poziomach.
Przykład opcji na akcje w świecie rzeczywistym
W poniższym przykładzie trader uważa, że akcje Nvidii Corp (NVDA) wzrosną w przyszłości do ponad 170 USD. Decydują się na kupno 10 stycznia 170 USD połączeń, które są sprzedawane po cenie 16, 10 USD za kontrakt. Spowodowałoby to, że trader wydałby 16 100 USD na zakup połączeń. Jednak aby trader mógł zarobić, akcje musiałyby wzrosnąć powyżej ceny wykonania i kosztu połączeń, czyli 186, 10 USD. Jeśli akcje nie wzrosną powyżej 170 USD, opcje wygasną bezwartościowo, a inwestor straci całą premię.
Dodatkowo, jeśli trader chce się założyć, że Nvidia upadnie w przyszłości, może kupić 10 Stutów 120 USD za 11, 70 USD za kontrakt. Kosztowałoby to tradera 11 700 $. Aby trader mógł zarobić, akcje musiałyby spaść poniżej 108, 30 USD. Jeśli akcje zamkną się powyżej 120 USD, opcje wygasną bezwartościowo, co spowoduje utratę premii.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.