Strategiczny przydział zasobów
Strategiczna alokacja aktywów to strategia portfelowa, która obejmuje ustalanie docelowych alokacji dla różnych klas aktywów i okresowe równoważenie. Portfel jest ponownie równoważony z pierwotnymi alokacjami, gdy znacznie odbiegają od ustawień początkowych z powodu różnych zwrotów z różnych aktywów.
2:07Strategiczny przydział zasobów do portfeli rebalansowych
PRZEŁAMANIE Strategicznej alokacji aktywów
W strategicznej alokacji aktywów alokacje docelowe zależą od kilku czynników, takich jak tolerancja ryzyka inwestora, horyzont czasowy i cele inwestycyjne, i mogą się zmieniać w czasie wraz ze zmianami tych parametrów. Strategiczna alokacja aktywów jest zgodna ze strategią kupna i trzymaj, w przeciwieństwie do taktycznej alokacji aktywów, która jest bardziej odpowiednia do aktywnego podejścia handlowego. Strategiczne i taktyczne style alokacji aktywów oparte są na nowoczesnej teorii portfela, która kładzie nacisk na dywersyfikację w celu zmniejszenia ryzyka i poprawy zwrotu z portfela.
Przykład alokacji aktywów strategicznych
Załóżmy, że 60-letnia pani Smith, która ma konserwatywne podejście do inwestowania i jest pięć lat od przejścia na emeryturę, ma strategiczną alokację aktywów w wysokości 40% akcji / 40% stałych dochodów / 20% środków pieniężnych. Załóżmy, że pani Smith ma portfel o wartości 500 000 USD i co roku zmienia saldo swojego portfela. Kwoty w dolarach przypisane do różnych klas aktywów w momencie ustalania docelowych alokacji wynoszą akcje 200 000 USD, stały dochód 200 000 USD i 100 000 USD w gotówce.
Za rok załóżmy, że składnik kapitałowy portfela wygenerował całkowity zwrot w wysokości 10%, podczas gdy stały dochód zwrócił 5%, a gotówka 2%. Skład portfela wynosi teraz: akcje 220 000 USD, stały dochód 210 000 USD i gotówka 102 000 USD.
Wartość portfela wynosi obecnie 532, 000 USD, co oznacza, że całkowity zwrot z portfela w ciągu ostatniego roku wyniósł 6, 4%. Struktura portfela jest teraz: akcje 41, 3%, instrumenty o stałym dochodzie 39, 5% i gotówka 19, 2%.
W oparciu o pierwotne alokacje wartość portfela w wysokości 532, 000 USD należy przydzielić w następujący sposób: akcje o wartości 212 800 USD, środki o stałym dochodzie 212 800 USD i środki pieniężne w wysokości 106 400 USD. Poniższa tabela pokazuje korekty, które należy wprowadzić w każdej klasie aktywów, aby wrócić do pierwotnych lub docelowych alokacji.
| Klasa aktywów | Docelowy przydział | Kwota docelowa (A) | Obecna kwota (B) | Korekta (A) - (B) |
| Akcje | 40% | 212, 800 $ | 220 000 $ | (7200 USD) |
| O stałym dochodzie | 40% | 212, 800 $ | 210 000 $ | 2800 USD |
| Gotówkowy | 20% | 106 400 USD | 102 000 USD | 4400 USD |
| Całkowity | 100% | 532, 000 USD | 532, 000 USD | 0 USD |
W związku z tym należy sprzedać 7200 USD z komponentu kapitałowego, aby przywrócić alokację kapitału z powrotem do 40%, przy czym wpływy zostaną wykorzystane na zakup 2 800 USD stałego dochodu, a saldo 4 400 USD przeznaczone na gotówkę.
Należy pamiętać, że chociaż zmiany w przydziałach docelowych można wprowadzać w dowolnym momencie, są one dokonywane stosunkowo rzadko. W takim przypadku Pani Smith może zmienić swój przydział w ciągu pięciu lat, kiedy jest na emeryturze, do 20% akcji, 60% stałego dochodu i 20% gotówki, aby zmniejszyć ryzyko portfela. W zależności od wartości portfela w tym czasie wymagałoby to znacznych zmian w składzie portfela, aby osiągnąć nowe docelowe alokacje.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.