Sukces na egzaminie z serii 63

W większości stanów osoby, które chcą uzyskać licencję na sprzedaż papierów wartościowych, muszą zdać egzamin z Serii 63 lub Serii 66, w zależności od poziomu innej rejestracji danej osoby. Egzamin z serii 63 pozwala osobom fizycznym zostać agentami papierów wartościowych i pozyskiwać zamówienia na wszelkiego rodzaju zabezpieczenia w danym państwie. Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o egzaminie z serii 63, czytaj dalej, gdy szczegółowo go omawiamy i udzielamy wskazówek, które pomogą Ci uzyskać wynik potrzebny do przejścia do kariery jako agent papierów wartościowych (termin używany przez Uniform Securities Ustawa (USA) dla zarejestrowanego przedstawiciela).

Tło egzaminu z serii 63

Ustawa o jednolitych papierach wartościowych jest istotą egzaminu z serii 63. Ustawa nie jest prawem federalnym, jest zbiorem przepisów stanowych opartych na modelu stworzonym przez organizację osób zarządzających przepisami dotyczącymi papierów wartościowych w poszczególnych stanach.

Organizacją odpowiedzialną za egzaminy z serii 63 (a także z egzaminów z serii 65 i 66) jest North American Securities Administrators Association (NASAA), która stwierdza w swoim przeglądzie egzaminów z serii 63, że:

Kandydaci powinni zapoznać się z ustawą o jednolitych papierach wartościowych, a także z zasadami polityki i zasadami modelowymi przyjętymi przez NASAA.

Kim jest NASAA?

NASAA, jak sama nazwa wskazuje, jest organizacją administratorów papierów wartościowych. Termin administrator to ogólny tytuł używany do wskazania osoby odpowiedzialnej za egzekwowanie ustawy o jednolitych papierach wartościowych w danym państwie. W różnych stanach osoba ta nazywana jest „komisarzem”, „dyrektorem” lub „sekretarzem stanu ds. Papierów wartościowych”.

NASAA, jako organizacja, faktycznie wyprzedza najważniejsze federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych, takie jak Securities Act z 1933 r. I Securities and Exchange Act z 1934 r. NASAA została założona w Kansas w 1916 r., A wkrótce potem podjęła pierwsze wysiłki na rzecz standaryzacji amerykańskich przepisów dotyczących papierów wartościowych. Celem organizacji była ochrona społeczeństwa poprzez opracowanie modelowych przepisów, które mogłyby zostać przyjęte przez poszczególne państwa w celu zapobiegania oszustwom i rejestracji osób zaangażowanych w działalność związaną z papierami wartościowymi.

We wczesnych dniach regulacji dotyczących papierów wartościowych cytowano sąd najwyższy w Kansas, który powiedział, że ludzie przychodzą do jego stanu i sprzedają programy, które nie mają więcej treści niż „tyle stóp niebieskiego nieba”. W rezultacie ustawa o jednolitych papierach wartościowych stała się znana jako prawo o niebieskim niebie.

NASAA nadal koncentruje się na ochronie ogółu społeczeństwa przed oszustwami w branży papierów wartościowych. Ustawa o jednolitych papierach wartościowych jest jednak o wiele bardziej ukierunkowana na ochronę przeciętnego inwestora niż na ochronę instytucji. Jest to koncepcja, o której osoba przygotowująca się do egzaminu powinna pamiętać podczas nauki.

Historia egzaminu

Pierwsza wersja ustawy o jednolitych papierach wartościowych, która zyskała szeroką akceptację państw, została opracowana przez komisarzy ds. Jednolitych przepisów prawnych w 1956 r. Ta wersja ustawy nadal stanowi podstawę większości przepisów stanowych i egzaminu z serii 63. Jest to szablon jednolitych przepisów dotyczących papierów wartościowych, który umożliwia państwom tworzenie przepisów, które odpowiadają ich indywidualnym potrzebom, przy jednoczesnym zachowaniu jednolitości z przepisami innych państw.

Rewizja ustawy z 1956 r. Została napisana przez NASAA w 1985 r. I ponownie zmieniona w 1988 r., Ale została przyjęta tylko przez kilka państw. W 2002 r. Komisarze ds. Jednolitego prawa sfinalizowali projekt nowej ustawy o jednolitych papierach wartościowych w celu dostosowania modelu prawa stanowego do głównych przepisów federalnych przyjętych w ostatnich latach. Do tej pory akceptacja nowego prawa przez państwa wciąż nie jest powszechna. Dokumenty „Przyjęte oświadczenia o polityce, rezolucjach i protokołach ustaleń” oraz „Przyjęte modelowe zasady NASAA” zostały opublikowane przez NASAA, aby pomóc organom regulacyjnym w doprowadzeniu stanowych przepisów dotyczących papierów wartościowych na podstawie ustawy z 1956 r. Do harmonii z federalnymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych.

Prawo federalne i stanowe

Kilka najnowszych przepisów federalnych, które wywarły dramatyczny wpływ na USA, to Ustawa o poprawie rynków papierów wartościowych z 1996 r. (NSMIA) oraz Ustawa Gramm-Leach-Bliley z 1999 r. (GLBA).

W NSMIA Kongres zablokował znaczną część władzy państwa do powielania przepisów federalnych. Na przykład zabrania państwu poddawania oferty papierów wartościowych objętych federalnym przeglądem zasług i innym wymogom rejestracji przez stany. Głównym wysiłkiem ujednoliconej ustawy z 2002 r. Było „osiągnięcie lepszej koordynacji federalnych i stanowych przepisów dotyczących papierów wartościowych”. NSMIA była prawem, które definiowało federalne papiery wartościowe objęte ochroną, które są zwolnione z praktycznie wszystkich przepisów prawa stanowego.

Innym przykładem, całkiem stosownym do egzaminu z Serii 63, jest rejestracja doradców inwestycyjnych. W ramach NSMIA doradca inwestycyjny (lub firma) rejestruje się w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) (jako federalny doradca objęty ubezpieczeniem) lub w stanie USA. Aktywa, którymi zarządza firma, wraz z innymi względami, są czynnikami, które określają dokładne wymagania rejestracyjne.

Chociaż GLBA z 1999 r. Nie była tak istotna dla zrozumienia funkcjonowania USA, zmieniła charakter rejestracji maklerów, aw niektórych przypadkach pozwoliła bankom zarejestrować się jako maklerzy. Do tej pory banki kontynuowały praktykę tworzenia filii pośredników-pośredników, a nie rejestrowania się jako takie. W USA banki nadal korzystają z szerokiego zakresu zwolnień.

Struktura serii 63

Kandydaci z serii 63 powinni zdawać sobie sprawę z następujących początkowych wyzwań:

• Chociaż istnieją trzy wersje Ustawy o jednolitych papierach wartościowych, jak wspomniano powyżej, tylko jedna z nich, Ustawa o jednolitych papierach wartościowych z 1956 r. Ma znaczenie dla egzaminu z serii 63. Wersja tego aktu z 2002 r. Może być bardziej odpowiednia dla dzisiejszego świata, ale jak dotąd została przyjęta tylko przez kilka państw.
• Obecnie niezwykle trudno jest uzyskać kopię ustawy z 1956 r., Ale wraz z „Deklaracjami polityki, protokołami ustaleń i modelowymi zasadami NASAA” to prawo jest materiałem źródłowym egzaminu.
• Zasady przyjętego modelu NASAA oraz przyjęte oświadczenia o polityce są dostępne na stronie NASAA.

Głównym tematem USA, a także celem NASAA jako organizacji, jest ochrona społeczeństwa przed oszustwami związanymi z papierami wartościowymi. Znajduje to odzwierciedlenie w rozbiciu egzaminu z serii 63:

• Ustawy o papierach wartościowych i powiązane zasady i przepisy: 60% (36 pytań)
• Praktyki etyczne i obowiązki powiernicze: 40% (24 pytania)

Terminologia egzaminacyjna

Przyjrzyjmy się bliżej sytuacji. USA i zasady NASAA, w swojej zasadniczej formie, określają, co następuje:

• Agenci: To, co większość ludzi nazywa „zarejestrowanymi przedstawicielami”, będzie nazywane „agentami” do egzaminu na Series 63. Muszą być zarejestrowane w państwie.
• Pośrednicy-dealerzy: muszą być zarejestrowani w państwie.
• Doradcy inwestycyjni: muszą być zarejestrowani w państwie (chyba że są to doradcy federalni - są to firmy).
• Przedstawiciele doradcy inwestycyjnego (IAR): muszą być zarejestrowani w państwie - są to ludzie, którzy pracują dla doradców inwestycyjnych.
• Papiery wartościowe: muszą być zarejestrowane w państwie (chyba że są zwolnione).
• Oszustwa, wprowadzanie w błąd, nieuczciwość, manipulacyjne i zwodnicze praktyki biznesowe są zabronione.
• Administrator: Administrator stanu ma znaczną moc egzekwowania USA i zasad.

Uważaj także na inną terminologię, z którą możesz nie być zaznajomiony - terminy takie jak hipotezy, wynagrodzenie i odszkodowanie są powszechne na egzaminie. Upewnij się, że zapoznałeś się z nowymi słowami, które znajdziesz podczas nauki - możesz zobaczyć wiele z nich ponownie, gdy podejmiesz test.

Wskazówka

Jeśli zobaczysz pytanie, które zaczyna się od „Administrator może…”, odpowiedź brzmi „wszystkie powyższe”. Z drugiej strony, jeśli pojawi się pytanie zaczynające się od frazy „Administrator musi…”, odpowiedzią jest krótka lista. Ponownie administrator ma ogromną władzę pod USA.

To słowo „zwolnione”

Wiele problemów, przed którymi stanie kandydat, ma formę wyjątków, wykluczeń i wyjątków. Poniżej znajduje się kilka wskazówek dotyczących obsługi tych warunków.

Terminologia jest często trudnością cytowaną przez tych, którzy wzięli Serię 63. Słowo, które często powoduje zamieszanie, jest „wyłączone”. Merriam-Webster Online twierdzi, że zwolnienie jest „bezpłatne lub zwolnione z jakiejkolwiek odpowiedzialności lub wymogu, którym podlegają inni”. Zastosowanie tego pomysłu do papierów wartościowych, jeśli akcje są zwolnione z rejestracji, nie musi być rejestrowane .

Ale co jeśli pytanie odnosi się do „bezpieczeństwa nieobjętego zwolnieniem”? Zgodnie z powyższą logiką, niepodlegające wyłączeniu bezpieczeństwo byłoby tym, do którego obowiązywałyby prawa państwa. Oznacza to, że należałoby zarejestrować niewyłączone zabezpieczenia, prawda?

Cóż, tak - przez większość czasu.

Na przykład, jeżeli akcje nieobjęte zwolnieniem byłyby przedmiotem transakcji zwolnionej, nie byłoby to naruszeniem USA. Mylące? Tak, ale przyzwyczaj się do używania tego słowa w tych kontekstach.

Uwaga z oficjalnych komentarzy towarzyszących USA z 2002 r. Może pomóc wyjaśnić tę kwestię (podkreślenie należy do autora):

• „A (n)… zwolnione papiery wartościowe zachowują swoje zwolnienie, gdy zostały pierwotnie wyemitowane, a następnie w obrocie.”
• „Dla każdej transakcji należy ustanowić… wyłączenie transakcji.”

Innymi słowy, jeśli akcje - powiedzmy akcje notowane na giełdzie NYSE, które zostały zatwierdzone do notowania w pierwszej ofercie publicznej (IPO) - są zwolnione z rejestracji w USA, są zwolnione zarówno na rynku pierwotnym, jak i na późniejszym rynku wtórnym handlowy.

Jeżeli akcje są akcjami nieobjętymi zwolnieniem, należy je zarejestrować, chyba że okoliczności, które wprowadzają je do stanu, czynią transakcję zwolnioną.

Pomocne może być również rozważenie słowa „wykluczenie” w kontekście USA w porównaniu z wyłączeniem.

Na przykład, definiując pojęcie „zabezpieczenia” , USA stwierdza, że ​​nie obejmuje ono „udziału w składce lub bezskładkowej emerytury lub planu opieki społecznej z zastrzeżeniem ustawy o zabezpieczeniu dochodów pracowniczych z 1974 r.”.

Innymi słowy, kwalifikowany plan emerytalny jest wyłączony z definicji zabezpieczenia. Niektóre zapasy, takie jak te notowane na giełdach, są natomiast zwolnione z rejestracji.

Najczęstsze wyjątki to:

• Rząd Stanów Zjednoczonych i miejskie papiery wartościowe : Jako emitenci są oni zwolnieni z praktycznie wszystkiego oprócz przepisów dotyczących zwalczania nadużyć finansowych. W przeważającej części możemy również dodawać papiery wartościowe emitowane przez zagraniczne rządy, z którymi USA utrzymują stosunki dyplomatyczne. Pytania do egzaminu mogą koncentrować się na kanadyjskich papierach wartościowych. W przypadku Kanady (tylko) miejskie papiery wartościowe są również zwolnione z rejestracji w USA.
• Banki : Struktura regulacyjna dla bankowości federalnej i stanowej jest w większości przypadków uważana za wystarczającą, aby zapewnić, że społeczeństwo nie zostanie oszukane. Innymi słowy, dodatkową warstwę nadzoru regulacyjnego dla banków zwykle uważa się za niepotrzebną.
• Inne instytucje : USA mają przede wszystkim na celu ochronę inwestorów - a nie instytucji - przed oszustwami. Istotną ideą jest to, że instytucje są (lub powinny być) wyrafinowanymi inwestorami, którzy dysponują wiedzą specjalistyczną w zakresie badania ofert papierów wartościowych i mogą pozwolić sobie na podjęcie ryzyka, którego nie powinien robić zwykły inwestor. Transakcje z instytucjami prawie zawsze są transakcjami zwolnionymi.

Należy również pamiętać, że jeśli zwolnienie jest dostępne, zwykle zostanie ono przyjęte. Nikt nie chce tracić czasu ani pieniędzy na rejestrację, jeśli nie jest to absolutnie wymagane.

Typowe problemy testowe

Istnieją inne trudności, które pojawiają się wielokrotnie, gdy ludzie przystępują do egzaminu na Series 63. Te wskazówki powinny pomóc ci zaplanować te ewentualności.

Kandydaci często nie mają czasu

Kandydat otrzymuje 60 pytań wielokrotnego wyboru w ciągu 75 minut. To średnio minuta i 15 sekund na każde pytanie. Jeśli poświęcisz zbyt wiele czasu na jedno pytanie, zostaniesz pośpieszony do końca sesji. Prawdopodobnie będziesz miał również pięć pytań eksperymentalnych, które nie zostaną zidentyfikowane. Nie będą one wliczane do twojego wyniku, a otrzymasz dodatkowy czas na ich uzupełnienie.

Niezbędna jest ekstensywna praktyka

Kiedy ćwiczysz do egzaminu, zapoznaj się ze słowami, których nie rozumiesz - mogą pojawić się również na egzaminie. Spędzanie zbyt wiele czasu na interpretacji języka w teście może doprowadzić do opisanego powyżej ograniczenia czasu.

Pytania dotyczące struktury podwójnie negatywnej

Pytania zazwyczaj mają trudną strukturę. Zgłoszono, że wiele z nich stosuje strukturę podwójnie ujemną i często są one długie i złożone. Przeczytaj uważnie te pytania, ale unikaj spędzania zbyt wiele czasu na jednym pytaniu.

Rekomendacje

Przezwyciężenie typowych problemów, przed którymi stają kandydaci z Serii 63, może być kluczem do sukcesu na egzaminie.

Praktyka czyni mistrza

Przeczytaj dobry podręcznik na egzaminie z serii 63, a następnie zrób jak najwięcej pytań. Im bardziej zaznajomisz się z przedmiotem w formie pytania / odpowiedzi, tym bardziej będziesz przygotowany do egzaminu. Wypróbuj tę metodę: przeczytaj pytanie, odpowiedz na nie, a następnie natychmiast sprawdź odpowiedź i przeczytaj wyjaśnienie. To wzmacnia proces uczenia się.

Zwróć szczególną uwagę na definicje

Duża część egzaminu skupia się na rejestracji i wyjątkach - przestudiuj je starannie i strategicznie, a będziesz wyprzedzać grę. Na przykład lista umów inwestycyjnych uważanych za papiery wartościowe jest dość długa. Te, które nie są papierami wartościowymi, tworzą znacznie krótszą listę - skup się na nich.

Zapamiętaj strukturę egzaminu

Zwróć szczególną uwagę na liczbę pytań na każdy temat. Spójrz ponownie na względny odsetek powyższych pytań i skoncentruj swoją uwagę na obszarach, które przedstawią Ci największą liczbę pytań.

Przeczytaj uważnie

Przeczytaj pytanie, spójrz na odpowiedzi, a następnie z powrotem na pytanie. Wyeliminuj nieprawidłowe odpowiedzi tak szybko, jak to możliwe, a następnie ponownie sprawdź pytanie. Starannie wybieraj odpowiedzi i trzymaj się wyboru - zmiana odpowiedzi może być śmiertelna dla szansy na przejście.

Odpowiedzi na proste pytania

Nie wpadaj w pułapkę, nie zauważając struktury pytania. Wiele pytań na egzaminie wydaje się trudniejszych niż w rzeczywistości, ale w rzeczywistości są łatwiejsze pytania niż trudne. Nie przegap żadnego z tych łatwych! Innymi słowy, przed podjęciem odpowiedzi musisz dokładnie określić, co mówi pytanie.

Uważaj na swój czas

Zbliżając się do daty testu, zdaj egzaminy próbne i ustal czas. Nie daj się przyłapać na prawdziwej rzeczy. Ćwiczenie pomoże ci uniknąć tego stresującego scenariusza.

Dolna linia

Dzięki odpowiedniemu przygotowaniu i niewielkiej wiedzy specjalistycznej możesz zwiększyć swoje szanse na zdanie egzaminu z serii 63 przy pierwszej próbie.