Definicja terminu do terminu zapadalności
Termin do terminu wymagalności odnosi się do pozostałego okresu życia instrumentu dłużnego. W przypadku obligacji termin do wykupu to czas pomiędzy emisją obligacji a jej terminem zapadalności, znany jako termin jej wykupu, w którym to czasie emitent musi wykupić obligację, płacąc kwotę główną lub wartość nominalną. Między datą emisji a datą wykupu emitent obligacji dokona płatności kuponowych na rzecz obligatariusza.
Podział terminu do terminu zapadalności
Obligacje można podzielić na trzy szerokie kategorie w zależności od ich terminu wymagalności: obligacje krótkoterminowe od 1 do 5 lat, obligacje średnioterminowe od 5 do 12 lat oraz obligacje długoterminowe od 12 do 30 lat. Im dłuższy termin do wykupu, tym wyższa jest stopa procentowa i tym mniej zmienna jest cena rynkowa obligacji. Ponadto im dalej obligacja jest od daty wykupu, tym większa jest różnica między jej ceną zakupu a wartością wykupu, która jest również nazywana wartością główną, nominalną lub nominalną.
Jeśli inwestor spodziewa się wzrostu stóp procentowych, najprawdopodobniej kupi obligację o krótszym terminie wykupu. Zrobi to, aby uniknąć zaciągnięcia obligacji, która ostatecznie zapłaci niższą niż rynkowa stopa procentowa lub konieczności sprzedaży tej obligacji ze stratą, aby uzyskać kapitał na reinwestowanie w nową, wyższą stopę procentową. Kupon obligacji i termin do wykupu są wykorzystywane do ustalenia ceny rynkowej obligacji i jej rentowności do terminu zapadalności.
W przypadku wielu obligacji termin do wykupu jest stały. Jednak termin wykupu obligacji może zostać zmieniony, jeżeli obligacja zawiera rezerwę na wezwanie, rezerwę na sprzedaż lub rezerwę na konwersję.
Przykład terminu zapadalności
Uber Technologies, podczas roadshow w czerwcu 2016 r., Poinformował, że będzie szukał pożyczki lewarowanej, aby pomóc w rozwoju funduszy. Następnie, w piątek, 26 czerwca, Uber potwierdził tę wiadomość, stwierdzając, że wyemituje pożyczkę lewarowaną o wartości 1 miliarda dolarów, która zostanie zagwarantowana i sprzedana przez Morgana Stanleya 7 lipca. Termin spłaty pożyczki wynosi siedem lat. Oznacza to, że Uber jest zobowiązany do spłaty długu w okresie siedmiu lat.
Postanowienia pożyczki przewidują 1% dolną stopę LIBOR i cenę ofertową 98–99. Oczekuje się, że w obecnym okresie do siedmiu lat zapadalności i przy wielkości 1 miliarda dolarów pożyczka może przynieść inwestorom 5, 28 - 5, 47% do terminu zapadalności.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.