Prawdziwa wartość Tesli „Bliżej 200 $” mówi Needham

Akcje Tesla Inc. (TSLA), podczas tegorocznej przejażdżki kolejką górską, dzięki kontrowersyjnemu rozgłosowi otaczającemu jej głośnego dyrektora naczelnego i założyciela Elona Muska, mogą stracić ponad jedną trzecią ich wartości, według jednego niedźwiedzia z ulicy.

Analityk Needham, Rajvindra Gill, obniżył ceny akcji Palo Alto w Kalifornii, aby sprzedać od wstrzymania w poniedziałek, wskazując, że prawdziwa wycena akcji jest „bliższa 200 $”. Ten cel cenowy oznacza 59% spadek od wtorkowego popołudnia, ponieważ akcje notują wzrost o 3, 1% po 318, 09 USD. Akcje Tesli zwróciły 2, 2% r / r (YTD), osiągając gorszy wynik w porównaniu z 7, 4% wzrostem S&P 500 w tym samym okresie z powodu kilku obaw, w tym opóźnionej i zestresowanej produkcji pierwszego pojazdu na rynek masowy, jego wysokiej prędkości spalania i antagonistyczna i często impulsywna natura jej przywódcy.

Niepewny bilans waży na akcje: Niedźwiedź

Na początku tego miesiąca Musk wziął na swoje słynne konto na Twitterze, aby wprowadzić pomysł zabrania Tesli prywatnym, wskazując, że fundusze zostały zabezpieczone. Akcje spadły gwałtownie w wiadomościach, że tweet nigdy nie został zatwierdzony przez zarząd Tesli, a niektóre niedźwiedzie wątpiły, że ktoś stanął w kolejce do takiej umowy. Gill rozmawiał w wywiadzie dla Bloomberga, wskazując, że nawet gdyby doszło do zawarcia prywatnej transakcji, „zakładanie, że wszyscy inwestorzy kapitałowi zamienią się w inwestorów prywatnych, jest dużym założeniem”. Dodał, że cena docelowa 420 USD jest „absurdalną wyceną”, powołując się na „wypalanie wolnych przepływów pieniężnych Tesli” (FCF) i „niepewny bilans” z bieżącymi zobowiązaniami na poziomie 9, 1 mld USD i aktywami obrotowymi na poziomie 6, 7 mld USD. Oczekuje, że firma wypali w FCF około 2 miliardów dolarów w przyszłym roku.

Needham ostrzegł, że model podstawowy Model 3, długo obiecany za 35, 00 $, „nie będzie wkrótce produkowany”. W rezultacie analityk wskazał, że prawdziwe zapotrzebowanie na pierwszy pojazd Tesli na rynek masowy jest nieznane.

Tymczasem Musk twierdzi, że Tesla będzie rentowna do trzeciego kwartału i później, co nie miałoby większego sensu, aby firma stała się publiczna, zauważył Gill. Analityk wskazał na Bloomberg, że Musk, który potargał pióra wielu inwestorów i analityków, może być zbyt skoncentrowany na spalaniu krótkich sprzedawców, biorąc pod uwagę, że jedna trzecia float Tesli jest krótka. (Zobacz także: Musk: Tesla może wyprodukować samochód za 25 000 USD w ciągu 3 lat ).