Za dużo funduszy inwestycyjnych?

Konsensus jest taki, że dobrze zrównoważony portfel z około 20 do 30 akcjami dywersyfikuje maksymalną kwotę niesystematycznego ryzyka. Ponieważ jeden fundusz wspólnego inwestowania często zawiera pięć razy więcej akcji, czy to oznacza, że ​​jeden fundusz wystarczy?

Fundusze wspólnego inwestowania: ile to za dużo?

Głosuj „Tak”

Zwolennicy teorii „tak” sugerują, że inwestorzy kapitałowi kupują fundusz o szerokim indeksie, taki jak Vanguard Total Stock Market Index Fund, i niech czas wykona swoją pracę. Nawet inwestorzy poszukujący ekspozycji na akcje i obligacje mogą uzyskać pożądaną alokację aktywów poprzez zakup jednego funduszu bilansowego. (Aby dowiedzieć się więcej na temat alokacji zasobów, zobacz 5 rzeczy, które należy wiedzieć o alokacji zasobów ).

Głosuj „Nie”

Po stronie akcji inni zauważyliby, że pojedynczy fundusz nie zapewniłby odpowiedniej ekspozycji na inwestycje międzynarodowe. Argument jest taki, że globalny fundusz zapewnia trochę wszystkiego, ale niczego nie wystarcza. Stąd argument, że fundusz krajowy o dużej kapitalizacji i fundusz krajowy o małej kapitalizacji pokrywają bazy na froncie krajowym. Międzynarodowy fundusz, być może maksymalnie dwa, obejmuje front międzynarodowy. Zwolennicy dwóch funduszy wybierają jeden fundusz z rozwiniętych rynków zagranicznych, takich jak Europa, a drugi na rynkach wschodzących, takich jak Pacyfik lub Ameryka Łacińska. Jeśli pożądana jest ekspozycja o stałym dochodzie, do mieszanki dodaje się krajowy fundusz obligacji, zwiększając liczbę funduszy do sześciu.

Co ze stylowym pudełkiem?

Tradycyjny zestaw funduszy wspólnego inwestowania składa się z dziewięciu kategorii inwestycji reprezentujących krajowe akcje. Kategorie te oparte są na kapitalizacji rynkowej (mikro, małe, średnie, duże itp.) I stylu inwestycji (wartość, mieszany, wzrost). Podobnie, w stylu obligacji, występują trzy kategorie terminów zapadalności (krótkoterminowe, pośrednie i długoterminowe) oraz trzy kategorie jakości kredytowej (wysoka, średnia i niska). Inwestor nie potrzebuje funduszu we wszystkich kategoriach akcji i obligacji. Można wybrać kilka funduszy, które najlepiej pasują do wymogów alokacji aktywów i zwrotu z inwestycji. (Aby dowiedzieć się więcej o polu stylów, przeczytaj Zrozumienie pola stylów funduszu inwestycyjnego .)

Wadą dywersyfikacji

Chociaż fundusze wspólnego inwestowania są popularnymi i atrakcyjnymi inwestycjami, ponieważ zapewniają ekspozycję na wiele akcji w jednym narzędziu inwestycyjnym, zbyt wiele dobrych rzeczy może być złym pomysłem.

Dodanie zbyt wielu funduszy po prostu tworzy drogi fundusz indeksowy. Pojęcie to opiera się na fakcie, że posiadanie zbyt wielu funduszy neguje wpływ, jaki każdy pojedynczy fundusz może wywierać na wyniki, podczas gdy wskaźniki kosztów wielu funduszy na ogół sumują się na liczbę większą niż średnia. Efektem końcowym jest wzrost wskaźników kosztów, podczas gdy wydajność jest często mierna. (Aby czytać o nadmiernej dywersyfikacji, zobacz Niebezpieczeństwa nadmiernej dywersyfikacji ).

Brak magicznej liczby

Chociaż istnieją setki dostawców funduszy wspólnego inwestowania oferujących tysiące funduszy, nie ma magicznej „właściwej” liczby funduszy wspólnego inwestowania dla twojego portfela. Pomimo braku porozumienia między profesjonalistami co do tego, ile funduszy jest wystarczających, prawie wszyscy zgadzają się, że dziesiątki pakietów nie są potrzebne. W rzeczywistości nawet wiele towarzystw funduszy inwestycyjnych promuje obecnie fundusze cyklu życia, które składają się z funduszu wspólnego inwestowania w wiele funduszy bazowych. Koncepcja jest prosta: wybierz jeden fundusz cyklu życia, włóż do niego wszystkie swoje pieniądze i zapomnij o aż do osiągnięcia wieku emerytalnego. Fundusze te, zwane również „funduszami opartymi na wieku” lub „funduszami docelowymi”, mają nieodłączny urok, który trudno pokonać. (Aby dowiedzieć się więcej na temat funduszy cyklu życia, zobacz Plusy i minusy funduszy z datą docelową ).

Budowanie własnego portfela funduszy inwestycyjnych

Jeśli wolisz budować portfel niż kupować rozwiązanie typu „wszystko w jednym”, możesz podjąć proste kroki, aby ograniczyć liczbę funduszy w portfelu, jednocześnie czując się dobrze ze swoimi zasobami. Zaczyna się od rozważenia twoich celów. Jeśli Twoim głównym celem jest dochód, ten międzynarodowy fundusz może nie być konieczny. Jeśli Twoim celem jest ochrona kapitału, fundusz o małej kapitalizacji może nie być potrzebny.

Po ustaleniu zestawu funduszy, które chcesz rozważyć, porównaj ich zasoby bazowe. Jeśli co najmniej dwa fundusze pokrywają się w znacznym stopniu, niektóre z tych funduszy można wyeliminować. Po prostu nie ma sensu, aby wiele funduszy posiadało te same akcje bazowe.

Następnie spójrz na stosunki kosztów. Gdy dwa fundusze mają podobne udziały, wybierz tańszy wybór i wyeliminuj drugi. Każdy grosz zaoszczędzony na opłatach to kolejny grosz pracujący dla Ciebie. Jeśli pracujesz z istniejącym portfelem, a nie budujesz go od zera, wyeliminuj fundusze, których salda są zbyt małe, aby wpłynąć na ogólną wydajność portfela. Jeśli masz trzy duże fundusze, przenieś je do jednego funduszu. Kwota wydana na wydatki związane z zarządzaniem prawdopodobnie spadnie, a poziom dywersyfikacji pozostanie taki sam.

Aby dowiedzieć się więcej o portfelach, zobacz Przewodnik po budowie portfela i jak lenistwo portfela się opłaca .