Definicja wskaźnika obrotu
Wskaźnik obrotu lub wskaźnik obrotu to procent funduszu wspólnego inwestowania lub innych portfeli, które zostały wymienione w danym roku (rok kalendarzowy lub jakikolwiek 12-miesięczny okres reprezentuje rok obrotowy funduszu).
Na przykład fundusz wspólnego inwestowania w 100 akcji i zastępujący 50 akcji w ciągu jednego roku ma wskaźnik obrotu wynoszący 50%. Niektóre fundusze utrzymują swoje pozycje kapitałowe przez okres krótszy niż 12 miesięcy, co oznacza, że ich wskaźniki obrotu przekraczają 100%.
Jeżeli wskaźnik obrotu portfela przekracza 100%, niekoniecznie oznacza to, że każdy pojedynczy pakiet został zastąpiony. Stosunek ten ma odzwierciedlać odsetek zapasów, które zmieniły się w ostatnim roku.
Podstawy wskaźnika obrotu
Wskaźnik obrotu zależy od rodzaju funduszu wspólnego inwestowania, jego celu inwestycyjnego i / lub stylu inwestowania zarządzającego portfelem. Na przykład fundusz indeksów giełdowych zwykle ma niski wskaźnik obrotu, ponieważ po prostu powiela dany indeks, a spółki wchodzące w skład indeksów nie zmieniają się tak często. Jednak fundusz obligacji często ma wysoki obrót, ponieważ aktywny obrót jest nieodłączną cechą inwestycji w obligacje.
Aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne o niskim wskaźniku obrotu odzwierciedlają strategię inwestycyjną typu „kup i trzymaj”; te z wysokimi wskaźnikami obrotu wskazują na próbę osiągnięcia zysku w oparciu o podejście rynkowe. Agresywny fundusz akcyjny o małej kapitalizacji generalnie osiąga wyższe obroty niż fundusz akcyjny o dużej kapitalizacji.
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźnik obrotu lub wskaźnik obrotu to procent funduszu wspólnego inwestowania lub innych portfeli, które zostały zastąpione w danym roku.
- Wskaźnik obrotu zależy od rodzaju funduszu wspólnego inwestowania, jego celu inwestycyjnego i / lub stylu inwestowania zarządzającego portfelem.
- Fundusze o wysokim wskaźniku obrotu mogą ponosić większe koszty (opłaty handlowe, prowizje) i generować krótkoterminowe zyski kapitałowe, które podlegają opodatkowaniu według zwykłej stopy dochodu inwestora.
Znaczenie wskaźnika obrotu
Jako wskaźnik techniczny sam wskaźnik obrotu nie ma żadnej wartości wewnętrznej - wysokie wskaźniki obrotów niekoniecznie są „złe”, a niskie wskaźniki obrotów niekoniecznie są „dobre”. Inwestorzy powinni jednak zdawać sobie sprawę z konsekwencji częstotliwości obrotów. Wysoki obrót często powoduje wzrost kosztów funduszu z powodu wypłaty spreadów i prowizji przy zakupie i sprzedaży akcji; wzrost kosztów wpływa ogólnie na zwrot z funduszu. Ponadto, im większe obroty portfela w funduszu, tym większe prawdopodobieństwo, że wygeneruje on krótkoterminowe zyski kapitałowe, które podlegają opodatkowaniu według zwykłej stopy dochodu inwestora.
Wskaźnik obrotu funduszu wspólnego inwestowania nie powinien być jedyną podstawą decyzji o inwestowaniu lub odkupieniu. Przydatne może być jednak sprawdzenie, w jaki sposób wskaźnik obrotu danego funduszu porównuje się z innymi tego samego typu lub podejściem inwestycyjnym. Na przykład średni wskaźnik obrotu dla zarządzanych krajowych funduszy akcji wynosi 63% (według stanu na koniec lutego 2019 r.), Według Morningstar Research
Menedżer Michael Laske. Tak więc konserwatywny inwestor giełdowy może kierować fundusze ze współczynnikami obrotu poniżej 50%.
jeśli wskaźnik obrotu funduszu jest znacznie niezgodny ze wskaźnikiem porównywalnych funduszy, może to być znaczące. Powiedzmy, że większość funduszy po danym indeksie ma wskaźniki obrotu wynoszące około 5%, a jeden fundusz odnotował obrót w wysokości 25% w ciągu jednego roku, inwestorzy mogą chcieć zapytać, dlaczego: Czy pojawił się nowy zarządzający portfelem i czyści dom? Czy była jakaś zmiana celu funduszu? Z drugiej strony, powiedzmy, że większość funduszy akcyjnych w regionie Pacyfiku ma 75% wskaźników obrotu, ale jest taki o stosunku 35%: czy kierownictwo śpi za kierownicą?
Przykład współczynnika obrotu w świecie rzeczywistym
Dreyfus Apprence Fund z Fidelity ma silną strategię kupna i trzymania w większości spółek typu blue-chip z całkowitą kapitalizacją rynkową ponad 5 miliardów dolarów w momencie zakupu. Firmy te wykazują stałą rentowność, mocne bilanse, globalną ekspansję i ponadprzeciętny wzrost zysków, zgodnie z celem funduszu dotyczącym zachowania kapitału. Na koniec roku 2018 wskaźnik obrotu Dreyfus wynosił 5, 12%.
Natomiast Rydex S&P Small-Cap 600 Pure Growth Fund Fidelity inwestuje w akcje zwykłe spółek w zakresie kapitalizacji bazowego indeksu S&P Small-Cap 600 i instrumentów pochodnych. Co najmniej 80% aktywów netto funduszu inwestuje się w szybko rozwijające się spółki lub firmy w rozwijających się branżach i stara się dopasowywać wyniki indeksu na co dzień. Średni obrót Rydex wyniósł 818%.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.