Niekonwencjonalny przepływ gotówki

Niekonwencjonalne przepływy pieniężne to szereg wewnętrznych i zewnętrznych przepływów pieniężnych w czasie, w których występuje więcej niż jedna zmiana w kierunku przepływu środków pieniężnych. Kontrastuje to z konwencjonalnym przepływem pieniężnym, w którym występuje tylko jedna zmiana w kierunku przepływu pieniężnego. Jeśli chodzi o zapis matematyczny, gdzie znak „-” oznacza wypływ, a „+” oznacza wpływ, niekonwencjonalny przepływ pieniężny może wyglądać jak -, +, +, +, -, + lub alternatywnie +, -, -, +, -.

Przepływy pieniężne są modelowane do analizy wartości bieżącej netto (NPV) w budżetowaniu kapitałowym. Niekonwencjonalny przepływ pieniężny jest trudniejszy do opanowania w analizie NPV niż konwencjonalny przepływ pieniężny, ponieważ będzie generował wiele wewnętrznych stóp zwrotu (IRR), w zależności od liczby zmian w kierunku przepływu pieniężnego.

Podział niekonwencjonalnych przepływów pieniężnych

W rzeczywistych sytuacjach przykłady niekonwencjonalnych przepływów pieniężnych są obfite, szczególnie w dużych projektach, w których okresowe utrzymanie może wiązać się z dużymi nakładami kapitałowymi. Na przykład duży projekt wytwarzania energii cieplnej, w którym przepływy pieniężne są prognozowane na okres 25 lat, mogą mieć wypływy pieniężne przez pierwsze trzy lata w fazie budowy, wpływy z lat czwartych do piętnastych, odpływ w roku 16 na zaplanowaną konserwację, a następnie wpływy do 25 roku.

Wyzwania związane z niekonwencjonalnymi przepływami pieniężnymi

Projekt o konwencjonalnym przepływie pieniężnym rozpoczyna się od ujemnego przepływu pieniężnego (okres inwestycyjny), po którym następują kolejne okresy dodatnich przepływów pieniężnych. Pojedyncza wewnętrzna stopa zwrotu może być obliczona na podstawie tego rodzaju projektu, przy czym wewnętrzna stopa zwrotu może zostać porównana ze stopą przeszkodową firmy, aby określić atrakcyjność ekonomiczną rozważanego projektu. Jeśli jednak w przyszłości projekt będzie podlegał kolejnemu zestawowi ujemnych przepływów pieniężnych, pojawią się dwie wewnętrzne stopy zwrotu, które spowodują niepewność decyzji w zakresie zarządzania. Na przykład, jeśli wewnętrzne stopy zwrotu wynoszą 5% i 15%, a stopa przeszkody wynosi 10%, kierownictwo nie będzie mieć pewności, aby kontynuować inwestycję.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Konwencjonalny przepływ środków pieniężnych Konwencjonalny przepływ środków pieniężnych to seria wewnętrznych i zewnętrznych przepływów pieniężnych w czasie, w których występuje tylko jedna zmiana w kierunku przepływu środków pieniężnych. więcej Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu - MIRR Definicja Podczas gdy wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) zakłada, że ​​przepływy pieniężne z projektu są reinwestowane w IRR, zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu (MIRR) zakłada, że ​​dodatnie przepływy pieniężne są reinwestowane w koszt kapitału firmy, a początkowe nakłady są finansowane według kosztu finansowania firmy. więcej Co to jest wewnętrzna stopa zwrotu - miary IRR Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) jest miarą stosowaną w budżetowaniu kapitału do oszacowania rentowności potencjalnych inwestycji. więcej Wartość bieżąca netto (NPV) Wartość bieżąca netto (NPV) to różnica między wartością bieżącą wpływów pieniężnych a wartością bieżącą wypływów pieniężnych w danym okresie. więcej Czym jest budżetowanie kapitałowe? Budżetowanie kapitału to proces stosowany przez firmę do oceny potencjalnych dużych projektów lub inwestycji. Umożliwia porównanie szacowanych kosztów z nagrodami. więcej W jaki sposób ważona pieniędzmi stopa zwrotu mierzy wyniki inwestycyjne Ważona pieniądzem stopa zwrotu jest miarą wydajności inwestycji. Ważoną stopą zwrotu stopę zwrotu oblicza się przez znalezienie stopy zwrotu, która ustali bieżące wartości wszystkich przepływów pieniężnych równe wartości początkowej inwestycji. więcej linków partnerskich