Zrozumieć, co i dlaczego akcje są dzielone

Wszystkie spółki giełdowe mają określoną liczbę akcji, które są w obrocie. Podział akcji jest decyzją zarządu spółki o zwiększeniu liczby akcji, które są w obrocie poprzez wydanie większej liczby akcji obecnym akcjonariuszom.

Na przykład, w przypadku podziału akcji 2 w 1, za każdą akcję posiadaną przez akcjonariusza przyznaje się dodatkową akcję. Tak więc, jeśli spółka miała 10 milionów akcji pozostających do spłaty przed podziałem, będzie miała 20 milionów akcji pozostających do spłaty po podziale 2 na 1.

Na cenę akcji wpływa również podział akcji. Po podziale cena akcji zostanie zmniejszona, ponieważ wzrosła liczba akcji pozostających w obrocie. W przykładzie podziału 2 na 1 cena akcji spadnie o połowę. Tak więc, chociaż liczba akcji pozostających w obrocie i zmiana ceny, kapitalizacja rynkowa pozostaje stała.

Zrozumienie podziału akcji

Dlaczego zapasy są podzielone?

Podziału akcji zwykle dokonują firmy, które odnotowały wzrost cen akcji do poziomów, które są albo zbyt wysokie, albo przekraczają poziomy cen podobnych spółek w ich sektorze. Głównym celem jest sprawienie, aby akcje wydawały się bardziej przystępne dla małych inwestorów, mimo że wartość bazowa spółki nie uległa zmianie. Ma to praktyczny efekt zwiększenia płynności w magazynie.

Kluczowe dania na wynos

• Podział akcji jest decyzją zarządu spółki o zwiększeniu liczby akcji, które są w obrocie poprzez wydanie większej liczby akcji obecnym akcjonariuszom.
• Głównym celem jest sprawienie, aby akcje wydawały się bardziej przystępne dla małych inwestorów, mimo że wartość bazowa spółki nie uległa zmianie.
• Podziały zapasów nie mają istotnego wpływu na krótkich sprzedawców.

Kiedy akcje dzielą się, może to również powodować wzrost ceny akcji po spadku bezpośrednio po podziale. Ponieważ wielu drobnych inwestorów uważa, że ​​akcje są teraz bardziej przystępne i kupują akcje, ostatecznie zwiększają popyt i podnoszą ceny. Innym powodem wzrostu cen jest to, że podział akcji stanowi sygnał dla rynku, że cena akcji spółki rośnie, a ludzie zakładają, że wzrost ten będzie kontynuowany w przyszłości, i ponownie podniesie popyt i ceny.

W czerwcu 2014 r. Apple Inc. podzieliła swoje akcje 7 za 1, aby zwiększyć dostępność dla większej liczby inwestorów. Tuż przed podziałem każda akcja sprzedawana była po cenie 645, 57 USD. Po podziale cena za akcję na otwartym rynku wyniosła 92, 70 USD, czyli około 645, 57 ÷ 7. Obecni akcjonariusze otrzymali również sześć dodatkowych akcji na każdą posiadaną akcję, więc inwestor, który posiadał 1000 akcji AAPL przed podziałem, miałby 7 000 akcji po podziale. Zaległe akcje Apple wzrosły z 861 milionów do 6 miliardów akcji, jednak kapitalizacja rynkowa pozostała w dużej mierze niezmieniona na poziomie 556 miliardów dolarów. Dzień po podziale akcji cena wzrosła do 95, 05 USD, aby odzwierciedlić wzrost popytu spowodowany niższą ceną akcji.

Co to jest odwrotny podział akcji?

Inną wersją podziału akcji jest podział odwrotny. Ta procedura jest zwykle stosowana przez firmy o niskich cenach akcji, które chciałyby podnieść te ceny, aby zyskać większą wiarygodność na rynku lub zapobiec wycofaniu się spółki (wiele giełd wycofuje akcje, jeśli spadną poniżej określonej ceny za akcję ).

Na przykład, w odwrotnym podziale 1 na 5, 10 milionów akcji pozostających w obrocie po 50 centów każda stałoby się teraz 2 milionami akcji po cenie 2, 50 USD za akcję. W obu przypadkach firma jest nadal warta 5 milionów dolarów.

W maju 2011 r. Citigroup dokonała odwrotnego podziału akcji 1 na 10 w celu ograniczenia zmienności akcji i zniechęcenia do spekulacji. Odwrotny podział podniósł jego cenę akcji z 4, 52 USD przed podziałem do 45, 12 USD po podziale, a każde 10 akcji posiadanych przez inwestora zostało zastąpionych jedną. Chociaż podział zmniejszył liczbę pozostających w obrocie akcji z 29 do 2, 9 miliarda akcji, kapitalizacja spółki pozostała na tym samym poziomie około 131 miliardów dolarów.

Jak podział akcji wpływa na krótkich sprzedawców?

Podziały zapasów nie mają istotnego wpływu na krótkich sprzedawców. Istnieją pewne zmiany, które występują w wyniku podziału, który wpływa na krótką pozycję, ale nie wpływają na wartość krótkiej pozycji. Największa zmiana, jaka dzieje się w portfelu, to liczba zwartych akcji i cena za akcję.

Kiedy inwestor skraca akcję, pożycza akcje i jest zobowiązany do ich zwrotu w pewnym momencie w przyszłości. Na przykład, jeśli inwestor skróci 100 akcji XYZ Corp. po cenie 25 USD, będzie musiał zwrócić 100 akcji XYZ pożyczkodawcy w pewnym momencie w przyszłości. Jeśli akcje zostaną podzielone 2 do 1 przed zwrotem akcji, oznacza to po prostu, że liczba akcji na rynku podwoi się wraz z liczbą akcji, które należy zwrócić.

Kiedy firma dzieli swoje udziały, wartość udziałów również się dzieli. Kontynuując ten przykład, załóżmy, że akcje były w cenie 20 USD w momencie podziału 2 na 1; po podziale liczba akcji podwaja się, a wartość akcji wynosi 10 USD zamiast 20 USD. Jeśli inwestor ma 100 akcji po 20 USD za łączną kwotę 2000 USD, po podziale będzie miał 200 akcji po 10 USD za łączną kwotę 2000 USD.

W przypadku krótkiego inwestora początkowo jest on winien pożyczkodawcy 100 akcji, ale po podziale będzie on winien 200 akcji po obniżonej cenie. Jeśli krótki inwestor zamknie pozycję zaraz po podziale, kupi 200 akcji na rynku za 10 USD i zwróci je pożyczkodawcy. Krótki inwestor osiągnie zysk w wysokości 500 USD (pieniądze otrzymane przy krótkiej sprzedaży (25 USD x 100)) pomniejszone o koszty zamknięcia pozycji krótkiej (10 USD x 200 USD), czyli 2 500 USD - 2 000 USD = 500 USD. Cena wejścia dla tego krótkiego wynosiła 100 akcji po 25 USD, co odpowiada 200 akcjom po 12, 50 USD. W ten sposób short zarabiał 2, 50 USD za akcję z 200 pożyczonych akcji lub 5 USD za akcję ze 100 akcji, jeśli sprzedał przed podziałem.

Dolna linia

Podział akcji jest stosowany przede wszystkim przez spółki, które odnotowały znaczny wzrost cen akcji i chociaż liczba akcji pozostających w obrocie wzrasta, a cena za akcję maleje, kapitalizacja rynkowa (i wartość spółki) nie zmienia się. W rezultacie podział akcji pomaga uczynić akcje bardziej przystępnymi dla małych inwestorów oraz zapewnia większą zbywalność i płynność na rynku.