Zmienne przedpłacone kontrakty terminowe
Zmienne przedpłacone kontrakty terminowe to strategie inwestycyjne, które pozwalają akcjonariuszowi o skoncentrowanej pozycji giełdowej generować płynność na potrzeby dywersyfikacji lub innych celów zarządzania ryzykiem.
Podział zmiennych przedpłaconych kontraktów terminowych
Zmienne przedpłacone kontrakty terminowe są często wykorzystywane przez inwestorów do blokowania zysków i odraczania podatków. W zamian za przekazanie akcji spółce maklerskiej inwestor otrzymuje zwykle od 75% do 90% bieżącej wartości. Inwestor otrzymuje teraz gotówkę, ale nie musi rozliczać dochodu, dopóki oficjalny przelew nie zostanie zakończony. Niektórzy uważają, że nie powinno to być dozwolone, ponieważ z technicznego punktu widzenia nastąpiło przeniesienie, a zatem należy je uznać ze względów podatkowych i regulacyjnych.
Przedpłacone kontrakty terminowe typu forward są popularne wśród kadry kierowniczej, która często zdobywa znaczącą pozycję w firmie, którą założyli lub prowadzili. Ponieważ skoncentrowana pozycja stanowi ryzyko dla władzy wykonawczej, często brakuje im skutecznych sposobów dywersyfikacji ich bogactwa. Często nie wolno im sprzedawać swoich akcji, a przynajmniej nie, i to nie wygląda dobrze, kiedy to robią, szczególnie w niestabilnych okresach.
Przedpłacony zmienny kontrakt forward jest skuteczną metodą syntetycznego zwiększenia dywersyfikacji lub przeniesienia ryzyka finansowego na inną stronę. Z technicznego punktu widzenia przedpłacona zmienna umowa forward jest strategią typu „collar”, która stanowi pakiet opcji długiej sprzedaży i opcji krótkiego kupna papieru wartościowego, z trzecim elementem: monetyzacji transakcji w formie pożyczki w stosunku do bazowego papieru wartościowego. Choć niegdyś dość skomplikowane, tego typu strategie są powszechne dzięki postępom w inżynierii finansowej.
Oczywiście tego rodzaju strategie zwracają uwagę IRS, a także dziennikarzy finansowych. „New York Times” w 2011 r. Opublikował na pierwszej stronie artykuł podkreślający, w jaki sposób Ronald Lauder, spadkobierca kosmetyków Estée Lauder, „zręcznie ukrywał” swoją rekompensatę poprzez przedpłaconą umowę zmienną typu forward. Przy wynagrodzeniu dla kadry kierowniczej przy wielu wielokrotnościach średniego poziomu wynagrodzeń pracowników tego rodzaju strategie są popularnym celem kontroli.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.