Co dotyczy 2019 dla ETF?

Fundusze notowane na giełdzie miały ciekawy rok w 2018 roku. Z jednej strony fundusze ETF śledzące różne sektory i indeksy giełdowe podlegały napadom zmienności, które nękały wiele nazwisk w ostatnich tygodniach roku. Na całym rynku wiele branżowych funduszy ETF zakończyło rok ponurymi rekordami wydajności, a niewielu udało się wykończyć zyski, aby zakończyć rok.

Z drugiej jednak strony rok 2018 przyniósł wiele ekscytujących i obiecujących znaków dla przestrzeni ETF. Zainteresowanie inwestorów tymi funduszami wydaje się utrzymywać szalone tempo ustalone w poprzednich latach. Wpływy z amerykańskich funduszy ETF w 2018 r. Wyniosły około 295 miliardów USD, dzięki czemu cała przestrzeń ETF osiągnęła bazę aktywów netto około 3, 4 bln USD, według raportu Wall Street Journal. Podczas gdy fundusze ETF nadal śledzą fundusze inwestycyjne o około 15, 3 biliona dolarów w zarządzanych aktywach ogółem, wzrost tej powierzchni jest szybki i nieustanny. W ubiegłym roku zadebiutował również 269 nowych ETF i powiązanych produktów, a 151 funduszy zostało zamkniętych, w tym 50 ETN zamkniętych przez Barclays w kwietniu.

Z początkiem 2019 r. Inwestorzy ETF i szerszy świat finansowy starają się ustalić, jak ta uważnie obserwowana przestrzeń zmieni się w nadchodzących miesiącach. Choć czas pokaże, oto kilka prognoz dla branży ETF na następny rok.

Wyścig na dno trwa

W ostatnich latach wiele funduszy ETF uczestniczyło w tak zwanym „wyścigu do dna”, w którym fundusze konkurujące w zatłoczonej przestrzeni przesunęły się, aby obniżyć swoje wskaźniki kosztów, aby zachęcić klientów. Wyścig prawdopodobnie potrwa do 2019 r., Ponieważ najwięksi emitenci ETF wykorzystują swoją zdolność do generowania przychodów za pomocą innych środków. W tym momencie prawie trzy czwarte wszystkich aktywów ETF jest w posiadaniu funduszy o wskaźnikach kosztów niższych niż 0, 20%, zgodnie z raportem. Dotyczy to nie tylko funduszy akcyjnych w USA, ale także ETF-ów o stałym dochodzie, funduszy międzynarodowych, a nawet specjalnych ETF-ów skoncentrowanych na społecznie odpowiedzialnych inwestycjach, metalach szlachetnych i innych strategiach.

Oczywiście jest tylko tak daleko, że wyścig ten może się udać. Niektórzy analitycy przewidują, że w 2019 r. Pojawi się pierwsza ETF o zerowej opłacie. Jeśli i kiedy ten punkt zostanie osiągnięty, emitenci funduszy będą zmuszeni poradzić sobie z perspektywą obniżenia opłat do zera, aby zachować konkurencyjność.

Plusy i minusy nowych ofert

Przestrzeń ETF jest ogromna, z tysiącami różnych funduszy. Rok 2019 prawdopodobnie przyniesie setki nowych opcji dla inwestorów. W takim przypadku spodziewaj się, że wiele funduszy będzie cierpieć z powodu stosunkowo niskiego zainteresowania inwestorów, co może przełożyć się na niską bazę aktywów. Fundusze nieposiadające wystarczających aktywów mogą cierpieć z powodu problemów z obrotem i płynnością, a nawet mogą ostatecznie zostać zamknięte. Małe fundusze zwykle przyciągają inwestorów instytucjonalnych o wystarczającej zdolności do prowadzenia handlu w tak trudnych warunkach, podczas gdy inwestorzy indywidualni często nie są w stanie znaleźć optymalnych spreadów handlowych na tych produktach.

Zmiany w stosunku do SEC

Inwestorzy ETF od dawna czekali na poważną zmianę zasad od amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). W ostatnich latach podejmowano wiele nieudanych prób wyrównywania szans ETF poprzez dostosowanie sposobu, w jaki emitenci mogą wykorzystywać koszyki niestandardowe, aby wpływać na obrót ETF i efektywność. W obecnym stanie prawnym niektórzy emitenci ETF cieszą się większą elastycznością niż inni, jeśli chodzi o replikację indeksu ETF w odniesieniu do pakietów. Chociaż trudno powiedzieć, czy zmiana nastąpi w 2019 r., A także co może oznaczać ta zmiana, istnieje możliwość, że SEC może znacząco zmienić grę ETF w tym roku.

Produkty krańcowe mogą się zmieniać

Fundusze ETF typu Smart-beta, fundusze indeksowe koncentrujące się na określonych atrybutach akcji, takich jak dywidendy lub dynamika cen, odnotowały znaczące wypłaty pod koniec 2018 roku. Był to jeden z pierwszych przypadków, gdy ta grupa stosunkowo nowych funduszy doświadczyła takiej zmienności. Jeśli będzie to trwało do 2019 r., Spodziewaj się, że fundusze sektorowe i inne produkty krańcowe zostaną najbardziej dotknięte, gdy wzrośnie ostrożność inwestorów.

Główni emitenci

Chociaż każdego roku pojawiają się setki uruchomień ETF, przestrzeń wciąż jest zdominowana przez niewielką grupę masowych emitentów. Z biegiem czasu firmy te są w stanie wykorzystać swoją wielkość, aby oferować niższe opłaty i większą różnorodność, mniejsi emitenci będą prawdopodobnie nadal odczuwali presję. Jednocześnie wielkość powierzchni skłoniła mniejszych emitentów do przyjęcia bardziej zróżnicowanych i zróżnicowanych produktów. Jedną z innowacyjnych strategii jest ETF z funkcją samozindeksowania, który pozwala emitentowi obniżyć koszty związane z licencjonowaniem indeksu przez S&P Dow Jones Indices lub innych twórców indeksów. Zamiast tego fundusze te mogą tworzyć własne indeksy dostosowane do potrzeb inwestorów instytucjonalnych i innych inwestorów.