Co oznacza wskaźnik zmienności (VIX)?

Indeks zmienności CBOE (VIX) jest miarą oczekiwanych wahań cen opcji indeksu S&P 500 w ciągu najbliższych 30 dni. VIX, często określany jako „wskaźnik strachu”, jest obliczany w czasie rzeczywistym przez Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Oczekiwane są słowa kluczowe w tym opisie i następne 30 dni . Predykcyjny charakter VIX sprawia, że ​​jest to miara implikowanej zmienności, a nie taka, która opiera się na danych historycznych lub analizie statystycznej. Okres prognozy również zawęża perspektywę na najbliższy okres. (Zobacz także: Co to jest wskaźnik zmienności CBOE? )

VIX i S&P 500

To nie jest natychmiastowe.

VIX jest uważany za odzwierciedlenie nastrojów inwestorów, ale należy pamiętać, że ma on być wiodącym wskaźnikiem. Innymi słowy, nie należy tego interpretować jako znaku natychmiastowego ruchu na rynku.

Na przykład 9 listopada 2017 r. VIX wzrósł o 22% podczas sesji handlowej z obawy przed opóźnieniami w planie reformy podatkowej. Tymczasem S&P 500 spadł mniej niż jeden punkt procentowy.

Chociaż VIX ujawnił wysoki poziom lęku inwestorów, Indeks lęku Investopedia (IAI) pozostał neutralny. IAI konstruuje się, analizując, które tematy generują największe zainteresowanie czytelników w danym czasie i porównując je z faktycznymi wydarzeniami na rynkach finansowych. Rozkłada lęk inwestorów na trzy odrębne kategorie - 1) makroekonomiczne; 2) rynek; oraz 3) debetowe i kredytowe.

To nie jest idealne.

VIX jest uważany za odzwierciedlenie nastrojów inwestorów i w przeszłości był wiodącym wskaźnikiem spadku w S&P 500, ale relacja ta może się ostatnio zmieniać. Na przykład w ciągu trzech miesięcy od 8 sierpnia 2017 r. Do 8 listopada 2017 r. VIX wzrósł o 19% - najwyraźniej sugerując niepokój wśród uczestników rynku i sugerując, że S&P 500 powinien podążać w dół. Jednak S&P 500 był zajęty skalowaniem rekordów w tym czasie.

Tymczasem IAI, które również okazało się wiodącym wskaźnikiem dla VIX, zaczęło wykazywać pewne rozbieżności. W wyżej wymienionym okresie, pomimo pewnych obaw dotyczących rynku, ogólny wskaźnik IAI faktycznie spadł. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Śledzenie zmienności: sposób obliczania VIX .)

Dolna linia

Sentyment odgrywa dużą rolę w podejmowaniu decyzji na giełdach iw tym zakresie dobrym pomysłem byłoby rzucić okiem na VIX. Jednak indeks nie jest doskonały, a inwestorzy powinni zastanowić się, jaką wagę chcą na nim przywrzeć. W końcu system VIX został porównany do kasyna, a niektórzy inwestorzy twierdzą, że potencjalnie mogą wpływać na indeks dla własnych korzyści. (Zobacz także: Czy ktoś manipuluje VIX? )