Jaka jest najlepsza strategia inwestycyjna podczas recesji?

Podczas recesji inwestorzy muszą zachować ostrożność, ale zachować czujność w monitorowaniu sytuacji na rynku w celu znalezienia wysokiej jakości aktywów po obniżonych cenach. Są to trudne środowiska, ale jednocześnie pokrywają się z najlepszymi możliwościami.

W warunkach recesji aktywa o najgorszych wynikach są wysoce lewarowane, cykliczne i spekulacyjne. W tych warunkach ryzyko jest odrzucane, a szanse na bankructwo rosną.

Firmy o dużej dźwigni mają ogromne obciążenia zadłużeniem w swoich bilansach. Płatności odsetkowe pozostają stałe, podczas gdy recesja powoduje zmniejszenie dochodów, zwiększając ryzyko bankructwa. Zapasy cykliczne są powiązane z zatrudnieniem i zaufaniem konsumentów, które są dotknięte recesją. Akcje spekulacyjne są wysoko wyceniane w oparciu o optymizm wśród bazy akcjonariuszy. Ten optymizm jest testowany podczas recesji, a aktywa te są zazwyczaj najgorzej radzące sobie w recesji.

Zapasy antycykliczne

Z drugiej strony zapasy antycykliczne dobrze sobie radzą podczas recesji. Ta grupa składa się z firm z dywidendami i ogromnymi bilansami lub stabilnymi modelami biznesowymi odpornymi na recesję. Niektóre przykłady tego rodzaju firm obejmują narzędzia, artykuły konsumpcyjne i zapasy obronne. W oczekiwaniu na osłabienie koniunktury inwestorzy zwiększają ekspozycję na te grupy w swoich portfelach.

Gdy gospodarka przechodzi od recesji do ożywienia, inwestorzy powinni dostosować swoje strategie. Środowisko to charakteryzuje się niskimi stopami procentowymi i rosnącym wzrostem. Najlepsze wyniki osiągają te wysoce lewarowane, cykliczne i spekulacyjne firmy, które przetrwały recesję. W miarę normalizacji warunków ekonomicznych jako pierwsi wracają. Zapasy antycykliczne zwykle nie radzą sobie dobrze w tym środowisku; zamiast tego napotykają presję na sprzedaż, gdy inwestorzy przechodzą na aktywa bardziej zorientowane na wzrost.