Banki amerykańskie dominują po kryzysie w 2008 r. W obliczu niepewnej perspektywy wzrostu

W centrum kryzysu finansowego w 2008 r. Gigantyczne banki amerykańskie zostały uznane za „zbyt duże, by upaść”. Teraz są większe i bardziej wpływowe niż kiedykolwiek. Ich udział w globalnych opłatach z tytułu bankowości inwestycyjnej, zarobionych za prace związane z fuzjami i przejęciami, ofertami publicznymi i innymi ubezpieczeniami papierów wartościowych, wzrósł z 53% w 2011 r. Do 62% w 2018 r., Według Coalition, dostawcy danych branżowych, jak donosi The Wall Street Journal . Ponadto w 2018 r. Banki amerykańskie zarobiły 70% opłat za fuzje i przejęcia, 60% prowizji od akcji i 60% opłat zapłaconych za przechowywanie i przenoszenie gotówki korporacyjnej, dodaje Journal.

Niemniej jednak akcje banków były opóźnione na rynku w 2019 roku. Indeks S&P 500 Financials Sector, z najlepszymi składnikami, takimi jak Bank of America Corp (BAC) i Goldman Sachs Group Inc. (GS), wzrósł o 14, 68% w porównaniu z poprzednim rokiem zamknięcie 6 września, w porównaniu do 18, 82% wzrostu YTD dla całego indeksu S&P 500 (SPX), według S&P Dow Jones Indices. Kluczowi analitycy obniżyli zapasy banków, ponieważ ryzyko recesji pozostaje wysokie pomimo perspektyw nowych rozmów handlowych między USA i Chinami.

Znaczenie dla inwestorów

Betsy Graseck, globalna szefowa banków i zdywersyfikowana analityka finansowa w Morgan Stanley, jest jednym z tych, którzy odwrócili się od banków, obniżając ich z „Atrakcyjnego” do „In Line” latem, po szczegółowym wywiadzie dla Barrona. Spadek stóp procentowych, spowolnienie wzrostu zatrudnienia i spowolnienie wzrostu EPS przedsiębiorstw to jedne z czynników napędzających jej pesymizm.

Tymczasem wiodące europejskie banki są mniejsze i mniej rentowne niż ich wielcy amerykańscy rywale, a niektórzy wycofują się z Wall Street, zauważa dziennik. Deutsche Bank AG (DB) z siedzibą w Niemczech zwalnia tysiące bankowców inwestycyjnych. Szwajcarska firma UBS Group AG (UBS) zamknęła swój ogromny parkiet w Stamford w stanie Connecticut, powracając do swojej historycznej podstawowej działalności w sektorze bankowości prywatnej. Wydaje się, że tylko Barclays PLC (BCS) z siedzibą w Wielkiej Brytanii jest zdeterminowany, aby pozostać globalnym bankiem uniwersalnym.

Światowe banki inwestycyjne zmniejszyły prawie 30 000 miejsc pracy od kwietnia, donosi Financial Times. Deutsche Bank jest liderem, zwalniając 18 000 pracowników, wraz z HSBC PLC (HSBC), Barclays, Societe Generale i Citigroup Inc. (C), pośród innych wielkich nazwisk pracowników. Większość eliminacji miejsc pracy ma miejsce w Europie, co może zwiększyć dominację USA w tym sektorze.

Po kryzysie w 2008 r. Banki amerykańskie zwiększyły kapitał i zmniejszyły ryzyko, a ich europejscy rywale opóźnili się, wskazuje dziennik. W Stanach Zjednoczonych aktywność gospodarcza odbiła się, konsumenci zaciągnęli pożyczki i wydali pieniądze, federalna obniżka podatków, która obowiązywała w 2018 r., Zwiększyła zyski banków, a rosnące stopy procentowe zwiększyły marże banków. Dla kontrastu w Europie panuje spowolnienie gospodarki i zaciąganie pożyczek.

W tym samym czasie banki amerykańskie zwiększały swoją obecność w Europie. Na przykład, co roku od 2014 r. JPMorgan Chase & Co. (JPM) generował więcej przychodów z bankowości inwestycyjnej w Europie niż w jakimkolwiek innym regionie, dzięki przejęciu w 2009 r. Brytyjskiej firmy bankowości inwestycyjnej Cazenove, na dane z Dealogic cytowane przez Journal.

Ponadto rosnąca globalizacja oznacza, że ​​wiele europejskich firm zarabia więcej pieniędzy na rynku amerykańskim, przez co bardziej przydatne jest pozyskanie amerykańskich instytucji finansowych na potrzeby bankowości komercyjnej i bankowości inwestycyjnej, zauważa raport. W międzyczasie, gdy brytyjska firma Deliveroo z dostawą żywności chciała rozszerzyć działalność w Europie i na Bliskim Wschodzie, wybrała Citigroup, która działa w 98 krajach i oferuje globalną platformę cyfrową do przetwarzania wszystkich przepływów pieniężnych.

Patrząc w przyszłość

Chociaż wiadomości o tym, że USA i Chiny planują wznowić rozmowy handlowe w październiku, spowodowały odbicie akcji banków w zeszłym tygodniu, globalne prognozy gospodarcze pozostają jednak niepewne, co zagraża perspektywom wzrostu kredytów i stóp procentowych.