Z-Bond
Obligacja Z jest rodzajem obligacji, która jest ostatnią transzą zabezpieczonego zobowiązania hipotecznego (CMO). Jako ostatnia część zabezpieczenia długu otrzymuje ostatnią płatność. W przeciwieństwie do innych transz WOR, obligacja Z nie rozdziela płatności na rzecz posiadacza, dopóki nie zostaną spłacone wszystkie oddzielne transze. Jednak odsetki będą naliczane przez cały okres trwania hipoteki. Tak więc, gdy obligacja Z ostatecznie się opłaca, jej posiadacz może spodziewać się sporej sumy. Obligacja zapłaci zarówno kapitał, jak i odsetki.
Ten rodzaj obligacji jest również znany jako relacja memoriałowa.
ŁAMANIE Z-Bond
Obligacje typu Z mogą być ryzykowne dla inwestorów i są inwestycjami spekulacyjnymi. Obligacja Z jest rodzajem zabezpieczenia zabezpieczonego hipoteką (MBS). MBS składa się z puli bazowych papierów wartościowych, które są zwykle hipotekami mieszkaniowymi. MBS są zabezpieczone jedynie zaufaniem pożyczkodawcy co do zdolności pożyczkobiorcy do spłaty kredytu hipotecznego.
Jeżeli pula pożyczkobiorców nie wywiązuje się ze spłat kredytu hipotecznego, a hipoteki spakowane razem w jednej wspólnej organizacji rynku, inwestor posiadający obligację Z dla tego zabezpieczonego zobowiązania hipotecznego (CMO) może stracić pieniądze. Bez przychodzących płatności hipotecznych obligacje nie mogą zostać spłacone. Ludzie, którzy zainwestowali w inne transze wspólnej organizacji rynku mogą nadal odzyskać początkową inwestycję. Ponieważ jednak obligacje Z wypłacają się po wszystkich innych porcjach, posiadacz obligacji Z może stracić najwięcej.
Minimalizowanie ryzyka obligacji Z.
Większość papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką jest emitowana przez agencję federalną lub podmiot sponsorowany przez rząd (GSE), taki jak Freddie Mac i Fannie Mae. Te, które są wydawane przez agencję federalną, są wspierane przez „pełną wiarę i uznanie” rządu USA. W ten sposób mogą być wyjątkowo niskie ryzyko, ponieważ są gwarantowane przez Skarb USA.
Jednak podmiot sponsorowany przez rząd (GSE) nie ma wsparcia Skarbu Państwa USA. Podmioty te mogą pożyczać pieniądze bezpośrednio od Skarbu Państwa, ale rząd nie jest zobowiązany do zapewnienia środków na ratowanie tych agencji, jeśli nie będą w stanie spłacić swoich długów. Chociaż te papiery wartościowe niosą ze sobą pewne ryzyko, ryzyko to jest ogólnie uważane za niskie. Na przykład podczas kryzysu finansowego w 2008 r. Freddie Mac i Fannie Mae zostali uznani za „zbyt dużych, by upaść”, a Departament Skarbu USA wystąpił, by wesprzeć swój dług.
Mniejsza część papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS) pochodzi od prywatnych firm, takich jak banki inwestycyjne i inne instytucje finansowe. Te papiery wartościowe należy uznać za znacznie bardziej ryzykowne, ponieważ rząd USA ich nie popiera. Emitenci nie mogą zaciągać pożyczek bezpośrednio od Departamentu Skarbu USA, w przypadku niewywiązania się z hipoteki.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.