Kiedy spadają ceny akcji, gdzie są pieniądze?

Czy zastanawiałeś się kiedyś, co się stało z twoimi skarpetkami, kiedy wkładasz je do suszarki, a potem już ich nie widzisz? To niewyjaśniona tajemnica, która może nigdy nie znaleźć odpowiedzi. Wiele osób czuje to samo, gdy nagle odkrywa, że ​​saldo ich rachunku maklerskiego gwałtownie spadło. Gdzie poszły te pieniądze? Na szczęście pieniądze uzyskane lub utracone na akcjach nie znikają. Przeczytaj, aby dowiedzieć się, co się z tym dzieje i co ją powoduje.

Znikające pieniądze
Zanim przejdziemy do tego, jak znikają pieniądze, ważne jest, aby zrozumieć, że niezależnie od tego, czy rynek jest w trybie hossy (aprecjacja) czy niedźwiedzia (deprecjacja), podaż i popyt wpływają na cenę akcji, a wahania cen akcji określają, czy robisz pieniądze lub stracić. (Informacje dodatkowe na temat tej koncepcji znajdują się w Podstawach ekonomii: popyt i podaż ).

Tak więc, jeśli kupisz akcje za 10 USD, a następnie sprzedasz je za jedyne 5 USD, (oczywiście) stracisz 5 USD. Może się wydawać, że pieniądze muszą trafić do kogoś innego, ale to nie do końca prawda. Nie trafia do osoby, która kupuje od ciebie akcje. Firma, która wydała akcje, też tego nie rozumie. Pośrednictwo również pozostaje puste, ponieważ zapłaciłeś tylko za dokonanie transakcji w Twoim imieniu. Pozostaje więc pytanie: gdzie poszły pieniądze?

Wartość niejawna i wyraźna Najprostszą odpowiedzią na to pytanie jest to, że faktycznie zniknęło w powietrzu, wraz ze spadkiem popytu na akcje, a ściślej, ze zmniejszeniem pozytywnego postrzegania go przez inwestorów. (Aby dowiedzieć się więcej o tym, co wpływa na cenę akcji, zobacz Podstawy akcji)

Ale ta zdolność pieniądza do rozpuszczenia się w nieznane pokazuje złożoną i nieco sprzeczną naturę pieniądza. Tak, pieniądze to zwiastun - zarazem niematerialny, flirtujący z naszymi marzeniami i fantazjami, a konkretnie rzeczą, za pomocą której otrzymujemy chleb powszedni. Mówiąc ściślej, ta podwójność pieniądza reprezentuje dwie części, które składają się na wartość rynkową akcji: wartość domyślną i jawną.

Z jednej strony pieniądze mogą być tworzone lub rozpuszczane wraz ze zmianą wartości domyślnej akcji, która jest określona przez osobiste spostrzeżenia i badania inwestorów i analityków. Na przykład firma farmaceutyczna posiadająca prawa do patentu na lekarstwo na raka może mieć znacznie wyższą wartość domyślną niż wartość sklepu narożnego.

W zależności od opinii inwestorów i oczekiwań dotyczących akcji, wartość domyślna opiera się na prognozach przychodów i zysków. Jeśli wartość domyślna ulega zmianie - która tak naprawdę jest generowana przez abstrakcyjne rzeczy, takie jak wiara i emocje - następuje cena akcji. Na przykład spadek wartości domyślnej powoduje stratę dla właścicieli akcji, ponieważ ich aktywa są teraz warte mniej niż pierwotna cena. Ponownie nikt inny niekoniecznie otrzymał pieniądze; zagubił się w odczuciach inwestorów.

Teraz, gdy omówiliśmy nieco „nierealną” charakterystykę pieniądza, nie możemy zignorować, w jaki sposób pieniądz reprezentuje również wyraźną wartość, która jest konkretną wartością firmy. Określana jako wartość księgowa (lub czasami wartość księgowa), wartość jawna jest obliczana poprzez zsumowanie wszystkich aktywów i odjęcie zobowiązań. Oznacza to więc ilość pieniędzy, które zostałyby, gdyby firma sprzedała wszystkie swoje aktywa według godziwej wartości rynkowej, a następnie spłaciła wszystkie zobowiązania. (Aby uzyskać więcej wglądu, przeczytaj Zagłębianie się w wartość księgową i wartość według książki ).

Ale widzisz, bez wyraźnej wartości, wartość domyślna nie istniałaby: interpretacja inwestorów dotycząca tego, jak dobrze firma wykorzysta swoją wyraźną wartość, jest siłą stojącą za wartością ukrytą.

Rezygnacja z ujawnionej sztuczki Na przykład w lutym 2009 r. W Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) zaległo 5, 81 miliarda akcji, co oznacza, że ​​gdyby wartość akcji spadła o 1 $, byłby to równowartość utraty ponad 5, 81 miliarda dolarów w (domyślna) wartość. Ponieważ CSCO ma wiele miliardów dolarów w konkretnych aktywach, wiemy, że zmiana nie ma wyraźnej wartości, więc idea znikania pieniędzy w powietrzu jak na ironię staje się znacznie bardziej namacalna. Zasadniczo dzieje się tak, że inwestorzy, analitycy i specjaliści rynku deklarują, że ich prognozy dla spółki uległy zawężeniu. Inwestorzy nie są zatem skłonni płacić za akcje tyle, ile wcześniej.

Tak więc wiara i oczekiwania mogą przełożyć się na zimną, twardą gotówkę, ale tylko z powodu czegoś bardzo realnego: zdolności firmy do stworzenia czegoś, niezależnie od tego, czy jest to produkt, z którego ludzie mogą korzystać, czy usługa, której ludzie potrzebują. Im lepsza jest firma w tworzeniu czegoś, tym wyższe będą jej zyski i tym więcej wiary w nią będą inwestorzy.

Na hossie ogólnie pozytywnie postrzegana jest zdolność rynku do ciągłej produkcji i tworzenia. Ponieważ takie postrzeganie nie istniałoby, gdyby nie jakiś dowód na to, że coś jest lub zostanie stworzone, każdy na hossie może zarabiać pieniądze. Oczywiście dokładnie odwrotnie może się zdarzyć na rynku niedźwiedzi. (Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj: Czy jesteśmy na hossie czy hossie? I skąd wzięły się ich nazwy? )

Podsumowując, możesz myśleć o giełdzie jako o ogromnym narzędziu do tworzenia i niszczenia bogactwa.

Znikające skarpetki
Nikt tak naprawdę nie wie, dlaczego skarpetki wchodzą do suszarki i nigdy nie wychodzą, ale następnym razem, gdy zastanawiasz się, skąd wzięła się ta cena akcji lub do której poszła, możesz przynajmniej przypisać ją rynkowej percepcji.