Dlaczego zwrot akcji McDonald's może się zawodzić

(Uwaga: autor tej fundamentalnej analizy jest pisarzem finansowym i zarządzającym portfelem).

Akcje McDonald's Corp. (MCD) wzrosły o prawie 9, 5% od czasu, gdy 2 marca osiągnęły minimum około 148 USD. Pojawiają się jednak oznaki, że ostatnie odbicie może wkrótce zaniknąć. Cena akcji McDonald's w ciągu ostatnich trzech lat fantastycznie wzrosła o prawie 68%, co stanowi około trzykrotny wzrost S&P 500 o 27%.

Akcje McDonald's nie są tanie, notowane na prawie 20-krotnym szacunku zysków na 8, 23 USD na akcję, w połączeniu ze słabym wzrostem zysków może spowodować spadek akcji.

Dane MCD według YCharts

Za drogie

Przychody McDonalda spadają o około 1% w 2019 r. Do 20, 91 mld USD, ale zyski rosną o prawie 8, 5%. Po skorygowaniu o wzrost, McDonalds handluje przy współczynniku PEG 2, 31 na podstawie szacunków z 2019 r., Co powoduje, że akcje McDonalds są drogie. Porównaj to z S&P 500, który jest tańszy przy 16, 6-krotnym szacunku zysków na poziomie 160, 77 USD na akcję, zgodnie z indeksami Dow Jones S&P, i rośnie szybciej, przy wzroście zysków o 10%. Po skorygowaniu o wzrost, S&P 500 jest również tańszy ze współczynnikiem PEG wynoszącym 1, 66.

Dane MCD PE Ratio (Forward 1y) według YCharts

Problem wzrostu

Akcje McDonald stoją przed problemem redukcji kosztów, ponieważ firma będzie narastać pod presją poprawy wydajności operacyjnej. Szacunki analityków przewidują wzrost zysków o prawie 13, 9% w 2018 r. I prawie 8, 5% w 2019 r. Ale dużym problemem jest to, że oczekuje się spadku przychodów o 8% w 2018 r. I prawie o 1% w 2019 r. W rzeczywistości przychody nie są wzrośnie do roku 2020. Oznacza to, że McDonald's nie będzie łatwym zadaniem, aby nadal napędzać wzrost zysków.

Dane MCD według YCharts

Analitycy mogą być niedźwiedzi

Analitycy mogą również ochłodzić akcje McDonald's, obniżając stopę z Stephens zmniejszając zapasy z nadwagi do równej wagi, jednocześnie zmniejszając docelową cenę do 170 z 185 USD 16 kwietnia, podczas gdy RBC obniżył swoją docelową cenę do 170 z 190 USD na początek marca. Jednak większość analityków nadal jest optymistyczna, zgodnie z danymi z Ycharts, średnia cena docelowa akcji wynosi około 186, 50 USD, około 15% więcej niż jej obecna cena około 160 USD.

Odporność techniczna

Akcje również borykają się z problemami technicznymi i nie były w stanie przekroczyć nowego obszaru oporu, około 165 USD. W rzeczywistości, gdyby akcje nadal pozostawały poniżej oporu i spadły poniżej 160 USD, mogłoby to spowodować znaczny spadek z powrotem do 148 USD, spadek o prawie 9% w stosunku do obecnej ceny i powtórzenie poprzednich minimów.

Brak wzrostu przychodów McDonalda nadal nęka firmę, co oznacza, że ​​wzrost będzie musiał pochodzić ze zwiększonej wydajności. To sprawia, że ​​McDonald's, handlując ze współczynnikiem P / E wynoszącym 20, jest po prostu zbyt drogi.

Michael Kramer jest założycielem Mott Capital Management LLC, zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym i założycielem aktywnie zarządzanego, długookresowego portfela tematycznego wzrostu. Kramer zazwyczaj kupuje i utrzymuje zapasy na okres od dwóch do trzech lat. Kliknij tutaj, aby zobaczyć biografię Kramera i portfel jego portfela. Przedstawione informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie mają na celu złożenia oferty ani zaproszenia do sprzedaży lub zakupu określonych papierów wartościowych, inwestycji lub strategii inwestycyjnych. Inwestycje wiążą się z ryzykiem i, o ile nie zaznaczono inaczej, nie są gwarantowane. Przed wdrożeniem jakiejkolwiek omawianej strategii należy najpierw skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą finansowym i / lub specjalistą podatkowym. Na żądanie doradca dostarczy listę wszystkich rekomendacji wydanych w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują przyszłych wyników.