Dlaczego Schlumberger to imię, które powinieneś znać

Chociaż bycie w przemyśle naftowym i gazowym nie jest gwarantowanym sposobem zarabiania pieniędzy, z pewnością nie zaszkodzi. Ale będąc dostawcą pomocniczym? To właśnie tam znajdują się najprawdziwsze i najbardziej niezawodne bogactwa.

Schlumberger NV (SLB) tak naprawdę nie sprzedaje ropy w sprzedaży detalicznej, ale robi wszystko, co do tego doprowadziło. Firma specjalizuje się w czymś, co przemysł nazywa działalnością wydobywczą, która polega na poszukiwaniu ropy, wierceniu jej i eksploatacji studni. Jeśli zdarzy się, zanim czarne złoto będzie gotowe do budowy, Schlumberger to zrobi. Lepiej rozpoznawalne firmy naftowe i gazowe, Twoja Exxon Mobil Corp. (XOM) i Royal Dutch Shell plc (RDS-A), zatrudnią Schlumbergera do wykonywania codziennych zadań, takich jak ustalenie, które zaawansowane wiertła i platformy najlepiej nadają się do przeoranie szczególnie trudnego kawałka skały lub piasku. Może nie jest to efektowna praca, ale jest niezbędna dla większego przemysłu naftowego. I niezwykle, fantastycznie opłacalne. Obrotowe noże, testery powtarzalności formowania i sondy radialne są interesujące dla kilku osób spoza inżynierów naftowych, ale te narzędzia i wiedza osób, które wiedzą, co z nimi zrobić, mogą znacznie przyczynić się do utrzymania Schlumbergera na plusie. ( Aby uzyskać więcej profili firmy, zobacz: Ogromna i niezawodna maszyna pieniędzy ExxonMobil oraz sposób, w jaki Chevron znalazł się na całym świecie.)

Mało znany gigant

W firmie zamieszkałej przez niektóre niesławne nazwiska (np. Halliburton Co. [HAL], Transocean Ltd. [RIG]), Schlumberger w dużej mierze utrzymał się z dala od nagłówków wiadomości niefinansowych przez 88 lat swojego istnienia. A dzięki przejęciom i naturalnemu wzrostowi przekształciła się w największą tego rodzaju firmę - z kapitalizacją rynkową w okolicy 132 miliardów dolarów. Firma wypłaciła również stałe i znacznie rosnące dywidendy od 1957 r.

Schlumberger (czyli shlum-bear-zay) : założycielami byli Francuzi, a nie Niemcy, przeniósł swoją bazę do Stanów Zjednoczonych w ciągu kilku lat od założenia firmy w 1926 roku. Schlumberger, obecnie z siedzibą w Houston, czerpie znaczną większość swoich przychodów poza USA i Zatoką Meksykańską. W pełni 73% działalności Schlumberger prowadzi się na innych rynkach. Idąc tam, gdzie znajdują się zasoby, Schlumberger działa w krajach o wątpliwej stabilności politycznej - na Kubie, w Sudanie, w Iranie, w Congos itp. - ale nadal osiąga marże zysku w wysokości 15%, co jest więcej niż solidne na konkurencyjnym rynku usług naftowych. ( Aby zapoznać się z czytaniem, zobacz: Schlumberger prowadzi, jak zwykle to robi ).

Przychody wciąż rosną

Przychody międzynarodowe wzrosły w ubiegłym roku o 3, 2 miliarda dolarów, czego następstwem jest praktycznie stały wzrost przychodów w USA. Ubiegłoroczne skromne zyski w wysokości 400 milionów USD w Ameryce Północnej były prawie w całości związane z działalnością w Kanadzie i Zatoce Meksykańskiej.

Schlumberger ma trzy główne działy biznesowe: produkcję (pompowanie, magazynowanie, ochrona zlewisk), która stanowi około 35% całkowitych przychodów; wiercenie na poziomie 38%; i charakterystyka zbiornika (ocena, obrazowanie, oprogramowanie - czyszczenie rąk). W ubiegłym roku wzrost przychodów był równomierny wśród działów, zwiększając się odpowiednio o 8%, 9% i 10%. Geograficznie rzeczy są mniej zrównoważone. Wzrost był zdecydowanie największy - 23% - na Bliskim Wschodzie i w Azji. ( Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Przewodnik po inwestowaniu na rynkach ropy ).

Zysk w Ameryce Północnej wciąż z przodu

Ale to są liczby dochodów, a nie dochodów. Schlumberger mógł osiągnąć wklęsłą część krzywej sprzedaży w odniesieniu do operacji w Ameryce Północnej, ale zagraniczne liczby zysków wciąż mają szansę nadążyć za wynikami krajowymi. Dochód operacyjny przed opodatkowaniem w Stanach Zjednoczonych stanowił 30% całości, co oznacza, że ​​każdy dolar amerykańskich dochodów stanowi o jeden lub dwa pensy więcej niż jeden odpowiadający dolar z innych źródeł.

Od oceny do ekstrakcji

Jakie jest wyjaśnienie działania na marginesach? Spójrzmy na to sektor po sektorze. Po stronie charakterystyki zbiornika Schlumberger przypisuje większość wzrostów sprzedaży oprogramowania i licencjonowaniu. Wśród niezliczonych firm, do których należy Schlumberger, należy WesternGeco, brytyjska firma, która analizuje dane sejsmiczne i prowadzi badania gruntów. Czy to pole naftowe, na które wydałeś setki milionów dolarów, które warto rozwijać? Zamiast próbować samodzielnie odpowiedzieć na to pytanie, większość konglomeratów naftowo-gazowych zatrudni spółkę zależną Schlumberger przed przekazaniem pieniędzy na projekt i ryzykiem straty.

Po wierceniu spadek zysku przed opodatkowaniem w ostatnim roku obrotowym był jedyną wadą w przypadku tak znakomitej ogólnokrajowej karty raportu. Jednym z niewielu miejsc, w których wzrosły zyski z odwiertów, były operacje SW SWO Schlumbergera. MI SWACO to kolejna spółka zależna specjalizująca się w systemach płynów wiertniczych. (Te otwory wiertnicze nie same wnikają w skorupę ziemską. Potrzebujesz płynnych lub gazowych środków, aby utrzymać przepływ.)

Jeśli chodzi o operacje produkcyjne, wzrost zysków Schlumbergera pochodzi głównie z Morza Północnego i wybrzeża Angoli. To właśnie tam firma wdraża swoje systemy kontroli i podnoszenia szybów, niezbędne do wydobywania ropy naftowej z trudno dostępnych miejsc, takich jak kilka mil sześciennych niegościnnej wody morskiej. W ubiegłym roku Schlumberger zwiększył produkcję na tych obszarach, co jest wystarczające, aby zrekompensować obniżone ceny materiałów. (Odpowiednie czytanie znajduje się w: Podkład przemysłu naftowego i gazowego .)

Dolna linia

Geniusz firmy Schlumberger - służący peryferyjnym międzynarodowym koncernom petrochemicznym, zamiast rościć sobie prawo do samych węglowodorów - polega na tym, że w dużej mierze nie jest podatny na kaprysy rynkowe. Nadmiar lub niedobór, usługi Schlumbergera są nadal niezbędne w branży o doniosłym znaczeniu. Niech firmy z ich nazwami na cysternach i stacjach paliw radzą sobie z niestabilnością cen. Schlumberger wymyślił sposób na przekroczenie tego problemu, jednocześnie pozostając cicho bankowym i oferując akcjonariuszom jedne z najlepszych i najbardziej stałych zysków na Wall Street.