Dlaczego wskaźnik strachu VIX gotowy do wzrostu jest złą wiadomością dla akcji

Tak zwany wskaźnik strachu na giełdzie, wskaźnik zmienności CBOE (VIX), zamknął handel w środę o 54% w porównaniu z ostatnim najniższym dniem w dniu 19 września. VIX wychwytuje oczekiwania inwestorów opcji na wahania cen na giełdzie w ciągu kolejne 30 dni i szybki postęp w VIX sygnalizują spadające zapasy, zgodnie z analizą techniczną przeprowadzoną przez Andrew Addisona w Barron's.

Świadczy o tym najnowsza historia. Od 21 września do 26 grudnia 2018 r. Indeks S&P 500 spadł aż o 20, 2% w oparciu o ceny w ciągu dnia. W tym samym okresie wartość VIX wzrosła o prawie 230%. Wcześniejszy spadek rynku o 11, 8% od 26 stycznia do 9 lutego 2018 r. Nastąpił, podczas gdy wartość VIX wzrosła o 270%. Podczas ostatniego wzrostu VIX od 19 września do 2 października 2019 r. S&P 500 stracił 4, 4% swojej wartości.

Kluczowe dania na wynos

• Rosnący VIX zwykle towarzyszy spadkowi cen akcji.
• Tak było w ostatnich tygodniach.
• Analiza techniczna sugeruje jeszcze wyższe wartości dla VIX.
• Od początku 2018 r. VIX jest w trendzie wzrostowym.

Znaczenie dla inwestorów

VIX zakończył obrót 2 października o wartości 20, 56. Najwyższy dzień 26 grudnia 2018 r. Wynosił 36, 20, a najwyższy dzień 9 lutego 2018 r. 41, 06. Od 2018 r., Po każdym przekroczeniu VIX w górnych latach 20. i późniejszych, kolejne spadki były sukcesywnie mniejsze i krótsze, co prowadzi do coraz wyższych dna, zauważa kolumna.

„VIX przewiduje przed końcem roku test dużej odporności w górnych latach dwudziestych” - mówi Addison, który jest autorem THE INSTITUTIONAL VIEW, usługi badawczej specjalizującej się w analizach technicznych. „Gdy VIX ma tygodniowe zamknięcie powyżej 32, moja praca potwierdzi prognozy wzrostu do 50–55” - kontynuuje. Widzi dodatkowe spadki na giełdzie, jeśli VIX rzeczywiście wzrośnie.

Podczas gdy VIX jest uważany za miernik strachu dla rynku, Investopedia opracowała własną miarę nastrojów inwestorów w oparciu o to, które tematy są obecnie najbardziej interesujące dla naszych czytelników. Indeks lęku Investopedia obecnie rejestruje neutralny poziom obaw wśród naszych czytelników, po rozważeniu ich poziomu zainteresowania tematami makroekonomicznymi, rynków papierów wartościowych i rynków kredytowych.

ETF i ETN, które mają na celu wzrost wartości wraz ze wzrostem VIX, stają się coraz bardziej popularne wśród inwestorów, którzy chcą zabezpieczyć się przed skokiem zmienności. Dwie największe to iPath Series B S&P 500 VIX krótkoterminowe kontrakty terminowe ETN (VXX) o łącznej wartości 1 miliarda USD oraz ProShares VIX krótkoterminowe kontrakty terminowe ETF (XIVY) o wartości 340 mln USD na etfdb.com . Jednak produkty te mają zwykle struktury o wysokich kosztach, co czyni je ogólnie nieodpowiednimi dla inwestorów długoterminowych, co szczegółowo omówiono w odniesieniu do akcji Velocity Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX).

Patrząc w przyszłość

Przyszły kierunek VIX prawdopodobnie będzie w dużym stopniu zależny od rozwoju polityki, takiej jak przebieg przedłużającej się wojny handlowej między USA i Chinami. Elizabeth Skettino, starszy globalny strateg w Wells Fargo Investment Institute, zwróciła uwagę, że inwestorom unikającym ryzyka łatwiej będzie zabezpieczyć się, zanim akcje zaczną gwałtownie spadać. „Nie chcesz kupować ubezpieczenia powodziowego po powodzi”, jak powiedziała The Wall Street Journal na początku tego roku.