Definicja modelu Zeta

Co to jest model Zeta?

Model Zeta to model matematyczny, który ocenia szanse bankructwa spółki publicznej w ciągu dwóch lat. Liczba wyprodukowana przez model jest określana jako wynik Z firmy (lub wynik Zeta) i jest uważany za dość dokładny prognostyk przyszłego bankructwa.

Model został opublikowany w 1968 r. Przez profesora finansów Uniwersytetu Nowojorskiego Edwarda I. Altmana. Wynikowy wynik Z wykorzystuje wiele dochodów przedsiębiorstw i wartości bilansowych do pomiaru kondycji finansowej firmy.

Wzór na model Zeta to

ζ = 1, 2 A + 1, 4 B + 3, 3 C + 0, 6 D + Gdzie indziej: ζ = wynik A = kapitał obrotowy podzielony przez aktywa ogółem B = zysk zatrzymany podzielony przez aktywa ogółem C = zysk przed opodatkowaniem i odsetkami podzielony przez aktywa ogółem D = wartość rynkowa kapitału podzielonego według sumy zobowiązań E = sprzedaż podzielona przez sumę aktywów \ początek {wyrównany} i \ zeta = 1, 2A + 1, 4B + 3, 3C + 0, 6D + E \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ zeta = \ text {score } \\ & A = \ text {kapitał obrotowy podzielony przez sumę aktywów} \\ & B = \ text {zysk zatrzymany podzielony przez sumę aktywów} \\ & C = \ text {zysk przed odsetkami i podatkiem podzielony przez sumę aktywów} \\ & D = \ text {wartość rynkowa kapitału własnego podzielona przez sumę pasywów} \\ & E ​​= \ text {sprzedaż podzielona przez sumę aktywów} \\ \ end {wyrównany} ζ = 1, 2A + 1, 4B + 3, 3C + 0, 6D + Gdzie indziej: ζ = wynik A = kapitał obrotowy podzielony przez aktywa ogółem B = zysk zatrzymany podzielony przez aktywa ogółem C = zysk przed odsetkami i podatkiem podzielony przez aktywa ogółem D = wartość rynkowa kapitału własnego podzielona przez sumę zobowiązań E = sprzedaż podzielona przez aktywa ogółem

Co mówi Ci model Zeta?

Model Zeta zwraca pojedynczą liczbę, wynik Z (lub wynik Zeta), reprezentujący prawdopodobieństwo bankructwa firmy w ciągu najbliższych dwóch lat. Im niższy wynik Z, tym bardziej prawdopodobne jest, że firma zbankrutuje. Stwierdzono, że dokładność prognozowania upadłości modelu Zeta wynosi od ponad 95% w jednym okresie przed bankructwem do 70% w serii pięciu poprzednich rocznych okresów sprawozdawczych.

Z-score istnieją w tak zwanych strefach dyskryminacji, co wskazuje na prawdopodobieństwo bankructwa firmy. Wynik Z niższy niż 1, 8 wskazuje, że prawdopodobieństwo bankructwa jest prawdopodobne, a wyniki powyżej 3, 0 wskazują, że bankructwo jest mało prawdopodobne w ciągu najbliższych dwóch lat. Firmy, które mają wynik Z pomiędzy 1, 8 a 3, 0, znajdują się w szarej strefie, a bankructwo jest równie prawdopodobne, jak nie.

• Z> 2, 99 - „Bezpieczne” strefy
• 1, 81 <Z <2, 99 - Strefy „szare”
• Z <1, 81 - Strefy „niebezpieczeństwa”

Istnieją różne formuły Z-score i modele Zeta dla specjalnych przypadków, takich jak firmy prywatne, ryzyko rynków wschodzących i przemysł nie będący producentami.

Model Zeta został opracowany przez profesora Uniwersytetu Nowojorskiego Edwarda Altmana w 1968 roku. Model został pierwotnie zaprojektowany dla firm produkcyjnych notowanych na giełdzie. Późniejsze wersje modelu zostały opracowane dla firm prywatnych, małych firm i firm nieprodukcyjnych oraz rynków wschodzących.

Kluczowe dania na wynos

• Model Zeta to model matematyczny, który ocenia szanse bankructwa spółki publicznej w określonym czasie.
• Model Zeta został opracowany przez profesora New York University Edwarda Altmana w 1968 roku.
• Wynikowy wynik Z wykorzystuje wiele dochodów przedsiębiorstw i wartości bilansowych do pomiaru kondycji finansowej firmy.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Co mówi nam Wynik Z Wynik Z jest definiowany jako statystyczny pomiar stosunku wyniku do średniej w grupie wyników. więcej Wynik Z Altmana Wynik Z Altmana jest wynikiem testu zdolności kredytowej, który ocenia prawdopodobieństwo bankructwa spółki produkcyjnej notowanej na giełdzie. więcej Narzędzie analizy modelu Merton Model Merton jest narzędziem analizy służącym do oceny ryzyka kredytowego zadłużenia korporacji. Analitycy i inwestorzy wykorzystują model Mertona do zrozumienia możliwości finansowych firmy. więcej Jak działa wskaźnik dźwigni Wskaźnik dźwigni to jedna z kilku miar finansowych, które sprawdzają, ile kapitału ma postać długu, lub które oceniają zdolność firmy do wywiązywania się z zobowiązań finansowych. więcej Inwestowanie w wartości: jak inwestować jak Warren Buffett Inwestorzy w wartości, tacy jak Warren Buffett, wybierają akcje o zaniżonej wartości po wartości niższej niż ich wewnętrzna wartość księgowa, która ma potencjał długoterminowy. więcej W jaki sposób inwestorzy mogą przeprowadzić badanie due diligence w firmie Badanie due diligence dotyczy badań przeprowadzonych przed zawarciem umowy lub transakcji finansowej z inną stroną. więcej linków partnerskich