5 wyzwań, przed którymi stoi Goldman Sachs w 2019 roku

Potęga bankowości inwestycyjnej i handlu Goldman Sachs Group Inc. (GS) zanotował gwałtowny wzrost w ciągu ostatnich 52 tygodni, a jej zapasy spadły o 31%, w porównaniu do 20% spadku indeksu giełdowego KBW. Od dawna uważana za jedną z najlepszych serii na Wall Street, Goldman nęka wiele problemów, od skandali po kwestie związane z rozwojem.

Łowcy okazji mogą być zachęcani do wskakiwania, w oparciu o oczekiwania, że ​​Goldman pokona swoje krótko- i średnioterminowe wyzwania, odzyskując swój prestiżowy status na dłuższą metę. Jednak sceptycy mnożą się. Szanowany analityk giełdowy banku Dick Bove powiedział CNBC: „Nie chcę dotykać Goldman Sachs”.

5 wyzwań, przed którymi stoi Goldman:

• Utrzymywanie statku wśród skandali i gorszych wyników
• Radzenie sobie ze skandalami, które mogą powodować ogromne grzywny i kary
• Dochodzenia w sprawie niewłaściwego postępowania mogą się ciągnąć
• Ulepszanie słabych jednostek biznesowych
• Tworzenie nowego zespołu zarządzającego, inicjatyw wzrostu i kontroli kosztów

Źródła: CNBC, Barron's, Fortune

Znaczenie dla inwestorów

Prowadzenie statku: David Solomon, lat 57, jest dyrektorem generalnym od 1 października 2018 r., A także prezesem od 1 stycznia 2019 r., Zastępując Lloyda Blankfeina w obu rolach. Do firmy dołączył jako partner w 1999 r., Był dyrektorem bankowości inwestycyjnej od 2006 do 2016 r., A następnie prezesem i dyrektorem operacyjnym (COO), według Goldmana. Salomon ma przed sobą trudne zadanie, w tym przywrócenie zaufania do firmy pośród skandali i gorszych wyników. Budowanie zaufania obejmie zarówno klientów, pracowników, jak i inwestorów.

Skandale: rząd Malezji poprosił Goldmana o odszkodowanie w wysokości 7, 5 miliarda dolarów w wyniku domniemanego niewłaściwego postępowania w związku z państwowym funduszem inwestycyjnym 1MDB, donosi CNBC. Fundusz 1MDB został oskarżony o korupcję i pranie pieniędzy, a Goldman zaprzecza wszelkim wykroczeniom.

Jednak analityk bankowy Dick Bove uważa, że ​​„wewnętrzne operacje zgodności wydają się załamać” i podaje to jako główny powód, dla którego miałby unikać akcji Goldmana. Michael Carrier, analityk z Bank of America Merrill Lynch, szacuje, że Goldman może ponieść karę w wysokości do 2 miliardów dolarów w wyniku romansu 1MDB, który byłby równy około jednej czwartej zarobków na jednego Barrona.

Dochodzenia: Bove spodziewa się, że sprawa Malezji z pewnością sprawi, że Goldman znajdzie się pod mikroskopem amerykańskich organów nadzoru nad papierami wartościowymi i bankowością przez dwa lub trzy lata, przy praktycznie każdym aspekcie badanej firmy. Bove uważa, że ​​proces ten może kosztować Goldmana dziesiątki milionów dolarów, a może setki milionów.

Zwracając uwagę, że Goldman „może zostać ukarany grzywnami, karami i innymi sankcjami”, Michael Carrier stwierdził również, że śledztwo może trwać jeszcze przez jakiś czas. Ponadto nie wierzy, że stado może zacząć się odbudowywać, dopóki nie będzie większej jasności na temat potencjalnych skutków. Z drugiej strony uważa, że ​​„akcje zdyskontowały wynik”, który przewiduje, a konkretnie kara do 2 miliardów dolarów.

Poprawa wydajności: dział Goldmana zajmujący się obrotem papierami wartościowymi skurczył się z dostarczenia ponad połowy przychodów firmy w 2012 r. Do nieco ponad jednej trzeciej w 2017 r., Zgodnie z innym raportem CNBC, co wskazuje, że zmiana obrotów powinna być najwyższym priorytetem dla Davida Solomona. Wcześniej w 2018 r. Wskazał, że firma inwestuje w aktualizację technologii transakcyjnej.

Inicjatywy na rzecz wzrostu: Goldman planuje zwiększyć roczne przychody o 5 miliardów dolarów do 2020 r., Częściowo poprzez nowe inicjatywy biznesowe, zauważa CNBC. Na przykład firma weszła na rynek internetowej bankowości konsumenckiej ze swoimi internetowymi kontami Marcus, na których ostatnio podniosła stopy procentowe, według trzeciego raportu CNBC.

„Naszą ambicją jest zbudowanie dużej, zróżnicowanej, wysoce dochodowej platformy cyfrowego finansowania konsumentów” - powiedział Solomon w maju 2018 r., Cytowany przez CNBC. CNBC zauważa również, że Goldman może dążyć do rozszerzenia swojej działalności w zakresie usług finansowych dla konsumentów, oferując ubezpieczenia, kredyty hipoteczne, pożyczki samochodowe i usługi zarządzania majątkiem.

W rzeczywistości Goldman oferuje usługi zarządzania majątkiem, ale tylko ultra-zamożnym klientom z 10 mln USD lub więcej na inwestycje, na SmartAsset. Posiadając jedynie 700 doradców finansowych i 184 mld USD aktywów pod zarządzaniem, Goldman ma znaczny potencjał wzrostu, jeśli zdecydują się obniżyć minimum konta. Na przykład Morgan Stanley (MS), który ma minimalne rachunki od 100 000 do 250 000 USD, ma 15 712 doradców finansowych i 2, 4 bln USD w zarządzanych aktywach, z tego samego źródła.

Patrząc w przyszłość

Analityk Michael Carrier z BofAML uważa, że ​​Goldman ma dobre perspektywy długoterminowe na podstawie oceny ich nowego zespołu kierowniczego, inicjatyw wzrostu i kontroli kosztów. Rzeczywiście, pomimo ostatnich problemów, Goldman pozostaje jedną z najbardziej znanych marek w usługach finansowych, co powinno wspomóc jego ekspansję.

Jeśli firma może położyć kres skandalowi malezyjskiemu przy minimalnym uszczerbku finansowym i reputacyjnym, przy jednoczesnym zapewnieniu inicjatyw w zakresie wzrostu i dywersyfikacji, akcje mogą stać się kupnem. Jednak wysiłki na rzecz dywersyfikacji modelu biznesowego poprzez rozszerzenie usług bankowych i finansowych na rynek masowy napotkają uznanych rywali.