Wprowadzenie do sektorowych funduszy inwestycyjnych

Istnieje kilka różnych sposobów dywersyfikacji portfela, na przykład różne kategorie pudełka w stylu Morningstar, które zawierają kilka różnych klas aktywów. Ale innym powszechnym sposobem dywersyfikacji są różne sektory gospodarki. Zwykle odbywa się to za pomocą funduszy inwestycyjnych, które koncentrują się w jednym z głównych sektorów, takich jak zasoby naturalne lub usługi komunalne. (Zobacz też: Wybór wysokiej jakości funduszy inwestycyjnych.)

W tym artykule przeanalizujemy charakter i skład funduszy sektorowych oraz zalety i wady, jakie przedstawiają inwestorom. (Zobacz także: Podręcznik branżowy .)

Co to jest sektorowy fundusz inwestycyjny?

Jak sama nazwa wskazuje, fundusz sektorowy jest funduszem wspólnego inwestowania, który inwestuje w określony sektor gospodarki, taki jak energia czy zakłady użyteczności publicznej. Fundusze sektorowe mają wiele różnych odmian i mogą się znacznie różnić pod względem kapitalizacji rynkowej, celu inwestycyjnego (tj. Wzrostu i / lub dochodu) oraz klasy papierów wartościowych w portfelu. Fundusze sektorowe nie należą do konkretnej kategorii w polu stylu Gwiazdy Porannej, takiej jak wartość dużej lub średniej kapitalizacji; zamiast tego Morningstar klasyfikuje i analizuje fundusze sektorowe w następujących ośmiu kategoriach. (Zobacz także: Zrozumienie pudełka stylów i Morningstar zapala drogę .)

1. Fundusze na zasoby naturalne: fundusze te inwestują w ropę i gaz i inne źródła energii, a także w drewno i leśnictwo. Fundusze te są zazwyczaj odpowiednie dla inwestorów inwestujących w długoterminowy wzrost.

2. Fundusze użyteczności publicznej: fundusze te inwestują w papiery wartościowe spółek użyteczności publicznej. Zazwyczaj mają one na celu wypłacanie stałych dywidend konserwatywnym inwestorom o stałym dochodzie, chociaż mogą mieć również element wzrostu. (Zobacz także: Przydział aktywów w ramach stałego dochodu .)

3. Fundusze nieruchomości: fundusze te umożliwiają mniejszym inwestorom udział w zyskach z nieruchomości bez konieczności faktycznego zakupu nieruchomości. Często zapewniają zarówno wzrost, jak i dochód. (Zobacz także: Przewodnik po instrumentach pochodnych nieruchomości .)

4. Fundusze finansowe: fundusze te inwestują w branży finansowej. Zasoby obejmą papiery wartościowe firm inwestycyjnych, ubezpieczeniowych, bankowych, hipotecznych i księgowych.

5. Fundusze opieki zdrowotnej: fundusze te mogą pokrywać wszelkiego rodzaju instytucje medyczne o celach zarobkowych, takie jak firmy farmaceutyczne. Wiele z tych funduszy koncentruje się również na biotechnologii i firmach, które dokonują pionierskich postępów w tej branży.

6. Fundusze technologiczne: Fundusze te mają na celu zapewnienie ekspozycji w sektorze technologicznym. Sektor ten koncentruje się przede wszystkim na komputerach, elektronice i innych technologiach informacyjnych wykorzystywanych w szerokim zakresie zastosowań.

7. Fundusze komunikacyjne: Fundusze te koncentrują się na sektorze telekomunikacyjnym, ale mogą obejmować również firmy powiązane z Internetem.

8. Fundusze metali szlachetnych: fundusze te zapewniają ekspozycję na różnorodne metale, takie jak złoto, srebro, platyna, pallad i miedź.

Niektóre fundusze sektorowe koncentrują się na określonym podsektorze gospodarki, takim jak bankowość lub półprzewodniki. Morningstar klasyfikuje te fundusze do większych grup rówieśniczych do celów analitycznych.

Wyniki historyczne

Inwestorzy, którzy rozważają fundusze sektorowe, powinni być przygotowani na przyjęcie większego ryzyka i zmienności niż fundusze o szerokim zasięgu i fundusze indeksowe. Poszczególne sektory gospodarki USA w przeszłości miały wyższe szczyty i niższe minima niż cała gospodarka.

Podsektory, takie jak biotechnologia, mogą być jeszcze bardziej niestabilne. Sektory działają różnie w różnych punktach całego cyklu gospodarczego. Niektóre sektory radzą sobie dobrze na rynkach hossowych, ale słabo na rynkach niedźwiedzi, podczas gdy inne mogą zwiększyć zyski nawet w okresach spowolnienia i recesji. Fundusze sektorowe również mają zwykle większe obroty niż inne rodzaje funduszy, więc inwestorzy świadomi podatków powinni zwracać szczególną uwagę na stopy dystrybucji zysków kapitałowych. (Zobacz także: Długoterminowe nastawienie spotyka przerażający podatek od zysków kapitałowych .)

Dlaczego warto inwestować w fundusze sektorowe?

Fundusze sektorowe mają na celu zapewnienie uczestnictwa w rynku inwestorom, których portfele nie są narażone w danym sektorze. Mogą również zapewnić większy stopień dywersyfikacji w ramach danego sektora niż byłoby to możliwe w inny sposób. Główny powód, dla którego inwestor chciałby wziąć pod uwagę fundusz sektorowy, jest taki sam, jak w przypadku poszczególnych akcji indywidualnych: Inwestor uważa, że ​​sektor przeżywa okres silnego wzrostu.

Zamiast inwestować bezpośrednio w akcje spółki, która właśnie wypuściła rewolucyjną nową technologię, inwestor może rozważyć przydzielenie aktywów funduszowi technologii, który utrzymuje akcje tej spółki w swoim portfelu. Fundusze sektorowe mogą również służyć do zabezpieczenia portfela, ponieważ niektóre sektory mają tendencję do przeciwstawiania się całej gospodarce. Na przykład wysokie ceny energii mogą być obciążeniem dla reszty gospodarki, ale dobrodziejstwem dla samych przedsiębiorstw energetycznych. Inwestorzy chcący skorzystać z tego warunku skorzystaliby na zainwestowaniu niewielkiej części swoich portfeli w fundusz energetyczny. (Zobacz także: Strategie alokacji aktywów .)

Inwestowanie w rozsądne fundusze sektorowe

Ważnym progiem dla każdego inwestora rozważającego ukierunkowane zakłady sektorowe jest posiadanie zdywersyfikowanego portfela głównego nurtu. W celu efektywnej dywersyfikacji planiści powinni dokładnie zbadać możliwe nakładanie się jakiegokolwiek potencjalnego funduszu sektorowego z bieżącym portfelem klienta, tak aby każdy wybrany fundusz sektorowy zawierał jak najmniejszą liczbę akcji, które są już posiadane w całości lub w innym funduszu.

Wiele pakietów papierów wartościowych w ramach funduszu sektorowego często znajduje się również w funduszach głównego nurtu tej rodziny funduszy. Na przykład duże zapasy ropy, takie jak ExxonMobil, można prawdopodobnie znaleźć nie tylko w funduszu sektora energetycznego danego funduszu, ale także w jego flagowym funduszu o dużej kapitalizacji. Dlatego fundusze sektorowe inwestujące w określony podsektor, takie jak alternatywne źródła energii, mogą w niektórych przypadkach zapewniać większą dywersyfikację niż fundusz o szerszym zasięgu.

Uśrednianie do funduszy sektorowych

Inwestorzy, którzy dodają fundusze sektorowe do swoich portfeli, powinni również zdawać sobie sprawę z tego, że ustalenie czasu dla określonych sektorów rynku może być bardziej ryzykowne i trudniejsze niż próba pomiaru rynku jako całości. Jak wspomniano wcześniej, fundusze podsektorowe są z natury jeszcze bardziej niestabilne niż fundusze o szerszym zasięgu, ponieważ ich węższe ukierunkowanie sprawi, że będą jeszcze bardziej narażone na cykle gospodarcze, które mogą mieć wpływ na określoną branżę, taką jak bankowość lub kredyty hipoteczne.

Morningstar zaleca inwestorom ograniczenie ekspozycji na dany sektor do 5% ich portfela. Zaleca się również stosowanie takich strategii alokacji aktywów i sektorów, jak uśrednianie kosztu dolara lub okresowe przywracanie równowagi portfela. Metody te mogą skutecznie zmniejszyć zmienność związaną z funduszami sektorowymi. Jednak fundusze sektorowe wydają się być odpowiednie dla bardziej agresywnych inwestorów poszukujących wyższych zysków w miarę upływu czasu.

Być może co najważniejsze, inwestorzy funduszy sektorowych powinni być przygotowani na inwestowanie przez co najmniej 5-10 lat, aby mogli doświadczyć całego cyklicznego wzrostu i spadku sektora. Inwestorzy, których ramy czasowe są krótsze niż pięć lat, są narażeni na znaczne ryzyko rynkowe.

Koszty i opłaty funduszy sektorowych

Inwestorzy funduszy sektorowych powinni ściśle monitorować, co płacą, pod względem opłat za sprzedaż i rocznych wydatków funduszy sektorowych, które są wyższe niż fundusze w bardziej ogólnych kategoriach. Wynika to z faktu, że fundusze sektorowe (w dowolnej kategorii) nie mają bazy aktywów znajdującej się w funduszach głównego nurtu, takich jak sztandarowe fundusze wzrostu lub dochody. W rezultacie nie cieszą się z późniejszych cen w skali ekonomicznej, które mogą zaoferować większe fundusze.

Inwestorzy, którzy uczestniczą w strategiach pomiaru rynku, powinni zbadać świat dostępnych pająków sektorowych i funduszy typu ETF. Zapewniają one podobną dywersyfikację jak fundusze wspólnego inwestowania, ale handlują jak akcje i można je kupić znacznie taniej niż tradycyjne fundusze otwarte. Wiele z nich można również skrócić dla tych inwestorów, którzy wykorzystują krótką sprzedaż w ramach ogólnej strategii zabezpieczania lub inwestowania. (Zobacz także: Co to jest pająk i dlaczego powinienem go kupić ?)

Dolna linia

Fundusze sektorowe są odpowiednie dla agresywnych inwestorów poszukujących ekspozycji w całym sektorze gospodarki lub w jego konkretnej podsekcji. Nadmierne narażenie na jakikolwiek sektor rynku może narażać inwestorów na nadmierne ryzyko i zmienność, dlatego należy podjąć odpowiednie środki, aby tego uniknąć.