Podstawy spreadu bid-ask

Spread spreadów lub spread bid-ask jest niezbędny dla inwestorów giełdowych, ale wiele osób może nie wiedzieć, co to znaczy lub jak odnosi się do rynku akcji. Spread licytacyjny może wpływać na cenę, po której dokonuje się zakupu lub sprzedaży, a tym samym na ogólny zwrot z portfela inwestora.

Podaż i popyt

Inwestorzy muszą najpierw zrozumieć koncepcję podaży i popytu, zanim poznają tajniki spreadu. Podaż odnosi się do wielkości lub obfitości określonej pozycji na rynku, takiej jak podaż zapasów na sprzedaż. Popyt oznacza gotowość jednostki do zapłaty określonej ceny za przedmiot lub zapasy.

Kluczowe dania na wynos

• Spread bid-ask jest w dużej mierze zależny od płynności - im bardziej płynna jest akcja, tym mniejszy spread.
• Po złożeniu zamówienia nabywca lub sprzedawca ma obowiązek zakupu lub sprzedaży swoich akcji po ustalonej cenie.
• Różne rodzaje zamówień powodują różne składanie zamówień. Niektóre typy zleceń, takie jak wypełnianie lub zabijanie, oznaczają, że jeśli dokładne zamówienie nie jest dostępne, pośrednik nie zrealizuje go.

Przykład spreadu bid-ask

Spread to różnica między ceną kupna a ceną sprzedaży dla danego papieru wartościowego.

Załóżmy na przykład, że Morgan Stanley Capital International (MSCI) chce kupić 1000 akcji XYZ za 10 USD, a Merrill Lynch chce sprzedać 1 500 akcji po 10, 25 USD. Spread jest różnicą między ceną wywoławczą 10, 25 USD a ceną oferty 10 USD lub 25 centów.

Inwestor indywidualny przyglądający się tej marży wiedziałby wówczas, że jeśli chce sprzedać 1000 akcji, mógłby to zrobić za 10 USD, sprzedając MSCI. I odwrotnie, ten sam inwestor wiedziałby, że mógłby kupić 1500 akcji od Merrill Lynch za 10, 25 USD.

Wielkość spreadu i cena akcji są określane przez podaż i popyt. Im więcej inwestorów indywidualnych lub firm, które chcą kupić, tym więcej ofert będzie, a więcej sprzedawców spowoduje więcej ofert lub zapytań.

Jak dopasowuje się spread

Na giełdzie w Nowym Jorku (NYSE) kupującemu i sprzedającemu może towarzyszyć komputer. Jednak w niektórych przypadkach specjalista zajmujący się danym zapasem dopasuje kupujących i sprzedających na parkiecie giełdowym. W przypadku braku kupujących i sprzedających, osoba ta opublikuje również oferty lub oferty dotyczące akcji w celu utrzymania uporządkowanego rynku.

W Nasdaq animator rynku użyje systemu komputerowego do składania ofert i ofert, zasadniczo pełniąc tę ​​samą rolę, co specjalista. Jednak nie ma fizycznej podłogi. Wszystkie zamówienia są oznaczone elektronicznie.

Obowiązki dotyczące złożonych zamówień

Gdy firma wystawia najwyższą ofertę lub pyta i zostaje trafiona przez zamówienie, musi przestrzegać swojego ogłoszenia. Innymi słowy, w powyższym przykładzie, jeśli MSCI złoży najwyższą ofertę na 1000 akcji, a sprzedawca złoży zlecenie sprzedaży 1000 akcji na rzecz firmy, MSCI musi honorować swoją ofertę. To samo dotyczy cen zapytań.

Krótko mówiąc, spread bid-ask zawsze jest niekorzystny dla inwestora indywidualnego, niezależnie od tego, czy kupuje, czy sprzedaje. Różnica lub różnica cen między cenami kupna i sprzedaży jest określona przez ogólną podaż i popyt na aktywa inwestycyjne, które wpływają na płynność handlową aktywów.

Popularne i mocno notowane akcje mają znacznie niższe spready kupna-sprzedaży, a akcje o niskim popycie na niskim popycie mają znacznie wyższe spready kupna-sprzedaży.

Główną kwestią dla inwestora rozważającego zakup akcji, pod względem spreadu kupna-sprzedaży, jest po prostu pytanie, czy są pewni, że cena akcji wzrośnie do punktu, w którym znacznie pokona przeszkodę w osiągnięciu zysku, kupony spread bid-ask. Rozważmy na przykład akcje, których cena wynosi 7 USD, a cena sprzedaży 9 USD.

Jeśli inwestor kupi akcje, będzie musiał zapłacić do 10 USD za akcję, aby wygenerować zysk inwestora w wysokości 1 USD na akcję. Jeśli jednak inwestor uzna, że ​​akcje prawdopodobnie wzrosną do ceny od 25 do 30 USD za akcję, wówczas oczekuje, że akcje wykażą bardzo znaczący zysk przekraczający cenę sprzedaży 9 USD za akcję, którą należy zapłacić, aby uzyskać Zbiory.

Rodzaje zamówień

Osoba fizyczna może złożyć pięć rodzajów zamówień u specjalisty lub animatora rynku:

1. Zlecenie rynkowe - Zlecenie rynkowe można zrealizować po cenie rynkowej lub obowiązującej cenie. Korzystając z powyższego przykładu, gdyby kupujący złożył zamówienie na zakup 1 500 akcji, kupujący otrzymałby 1 500 akcji po cenie wywoławczej 10, 25 USD. Gdyby złożyli zamówienie rynkowe na 2000 akcji, kupujący otrzymałby 1500 akcji po 10, 25 USD i 500 akcji po następnej najlepszej cenie ofertowej, która może być wyższa niż 10, 25 USD.
2. Limit zamówienia - Osoba fizyczna składa zlecenie z limitem sprzedaży lub zakupu określonej ilości akcji po danej cenie lub lepszej. Korzystając z powyższego przykładu, osoba fizyczna może złożyć zlecenie z limitem sprzedaży 2 000 akcji po 10 USD. Po złożeniu takiego zamówienia jednostka natychmiast sprzedałaby 1000 akcji przy istniejącej ofercie 10 USD. Następnie będą musieli poczekać, aż pojawi się inny nabywca i zaoferuje 10 USD lub więcej, aby wypełnić saldo zamówienia. Ponownie saldo akcji nie zostanie sprzedane, chyba że akcje będą sprzedawane po cenie 10 USD lub wyższej. Jeśli zapasy pozostaną poniżej 10 USD za akcję, sprzedawca może nigdy nie być w stanie rozładować zapasu. Kluczową kwestią, o której inwestor korzystający z zleceń z limitem musi pamiętać, jest to, że jeśli próbują kupić, wówczas cena wywoławcza, a nie tylko cena kupna, musi spaść do poziomu ceny zlecenia z limitem lub niższej, aby zamówienie być wypełnionym.
3. Zamówienie dnia - Zlecenie dzienne jest dobre tylko na ten dzień handlowy. Jeśli nie zostanie wypełniony tego dnia, zamówienie zostanie anulowane.
4. Fill or Kill (FOK) - Zamówienie FOK musi zostać zrealizowane natychmiast lub w całości lub wcale. Na przykład, jeśli ktoś złoży zamówienie FOK, aby sprzedać 2000 akcji po 10 USD, kupujący natychmiast przejmie wszystkie 2000 akcji po tej cenie lub odrzuci zamówienie, w którym to przypadku zostanie anulowane.
5. Zatrzymaj zamówienie - Zlecenie stop zaczyna działać, gdy zapasy przekroczą określony poziom. Załóżmy na przykład, że inwestor chce sprzedać 1000 akcji XYZ, jeśli osiągnie obroty do 9 USD. W takim przypadku inwestor może złożyć zlecenie stop po cenie 9 USD, aby przy obrocie akcji na tym poziomie zamówienie stało się skuteczne jako zlecenie rynkowe. Żeby było jasne, nie gwarantuje to, że zamówienie zostanie wykonane dokładnie za 9 USD, ale gwarantuje, że akcje zostaną sprzedane. Jeśli sprzedawców jest dużo, cena wykonania zamówienia może być znacznie niższa niż 9 USD.

Dolna linia

Spread licytacyjny jest zasadniczo w toku negocjacji. Aby odnieść sukces, inwestorzy muszą być gotowi zająć stanowisko i odejść w procesie licytowania przez zlecenia z limitem. Wykonując zlecenie rynkowe bez obawy o wezwanie do złożenia oferty i bez nalegania na limit, handlowcy zasadniczo potwierdzają ofertę innego przedsiębiorcy, tworząc zwrot dla tego przedsiębiorcy.