Ekwiwalent rentowności obligacji - BEY

Co oznacza rentowność ekwiwalentu obligacji?

Ekwiwalent rentowności obligacji (BEY) umożliwia porównywanie papierów wartościowych o stałym dochodzie, których płatności nie są roczne, z papierami wartościowymi z rocznymi rentownościami. BEY jest obliczeniem dla przekształcenia rentowności obligacji dyskontowych lub obligacji półrocznych, kwartalnych lub miesięcznych w rentowność roczną i jest to zysk podany w gazetach. Alternatywnie, jeżeli znana jest półroczna lub kwartalna rentowność do terminu wykupu obligacji, można zastosować obliczenie rocznej stopy procentowej (APR).

1:06

Ekwiwalent rentowności obligacji (BEY)

Zrozumienie rentowności obligacji

Firmy mogą pozyskiwać kapitał na dwa główne sposoby: dług lub kapitał własny. Kapitał jest rozdzielany między inwestorów w formie akcji zwykłych; zajmuje drugie miejsce w przypadku zadłużenia w przypadku bankructwa lub niewykonania zobowiązania i może nie zapewnić inwestorowi zwrotu w przypadku upadku firmy. Natomiast dług jest uważany za tańszy dla spółki i jest bezpieczniejszy niż kapitał własny dla inwestorów. Mimo to dług musi zostać spłacony przez firmę, niezależnie od wzrostu zysków. W ten sposób zapewnia inwestorowi obligacji bardziej niezawodny strumień dochodów.

Jednak nie wszystkie obligacje są sobie równe. Większość obligacji wypłaca inwestorom roczne lub półroczne spłaty odsetek. Niektóre obligacje, zwane obligacjami zerokuponowymi, w ogóle nie płacą odsetek, ale są emitowane z głębokim dyskontem do wartości nominalnej. Inwestor dokonuje zwrotu w momencie wykupu obligacji. Aby porównać względny zwrot z zdyskontowanych papierów wartościowych z innymi inwestycjami, analitycy stosują formułę rentowności ekwiwalentu obligacji.

Formuła rentowności obligacji

Formułę rentowności ekwiwalentu obligacji oblicza się, dzieląc różnicę między wartością nominalną obligacji a ceną zakupu obligacji przez cenę obligacji. Weź odpowiedź i pomnóż przez 365 podzielone przez d, gdzie „d” równa się liczbie dni do terminu zapadalności. Pierwsza część równania to standardowa formuła zwrotu i pokazuje zwrot z inwestycji. Druga część formuły uśrednia pierwszą część formuły.

Na przykład, jeśli inwestor kupi obligację zerokuponową w wysokości 1000 USD za 900 USD i spodziewa się spłaty wartości nominalnej za sześć miesięcy, zarabia 100 USD. Pierwsza część obliczeń to wartość nominalna lub nominalna minus cena obligacji. Odpowiedź to 1000 $ minus 900 $, czyli 100 $. Następnie podziel 100 USD przez 900 USD, aby uzyskać zwrot z inwestycji, który wynosi 11%. Druga część wzoru uśrednia 11%, mnożąc ją przez 365 podzieloną przez liczbę dni do wykupu obligacji, co stanowi połowę 365. Zatem wydajność ekwiwalentu obligacji wynosi 11% pomnożona przez dwa lub 22%.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Zrozumienie stopy ekwiwalentu kuponu (CER) Stawka ekwiwalentu kuponu (CER) jest alternatywnym obliczeniem stopy kuponu stosowanej do porównania papierów wartościowych o zerowym kuponie i kuponu o stałym dochodzie. więcej Dochód z obligacji Definicja Dochód z obligacji to kwota zwrotu, którą inwestor zrealizuje na obligacji, obliczona poprzez podzielenie jej wartości nominalnej przez kwotę odsetek, które płaci. więcej Jaka jest efektywna wydajność? Efektywna rentowność to rentowność obligacji, której kupony są ponownie inwestowane po otrzymaniu płatności przez posiadacza obligacji. więcej Rentowność do terminu zapadalności (YTM) Rentowność do terminu zapadalności (YTM) to całkowity zwrot z obligacji, jeśli obligacja jest utrzymywana do terminu zapadalności. więcej Wycena obligacji: Jaka jest wartość godziwa obligacji? Wycena obligacji jest techniką ustalania teoretycznej wartości godziwej danej obligacji. więcej Półroczna podstawa obligacji (SABB) Półroczna podstawa obligacji jest miarą konwersji służącą do porównywania kursów obligacji o różnych cechach obok siebie. więcej linków partnerskich