Wyścig obligacji ETF do 800 mld USD w zarządzanych aktywach

Stały dochód jest powszechnie postrzegany jako główna granica wzrostu w branży funduszy typu ETF, a dane sugerują, że tezę tę potwierdza się z przekonaniem. Według danych BlackRock, Inc. (BLK), na całym świecie fundusze ETF obligacji przekroczyły w ubiegłym tygodniu po raz pierwszy ponad 800 miliardów dolarów w połączonych zarządzanych aktywach. BlackRock jest spółką dominującą iShares, największego na świecie emitenta ETF.

„Inwestorzy poruszali się po niepewnych rynkach, korzystając z ETF obligacji, aby realizować aktywne decyzje portfelowe - pozycjonowanie pod kątem rosnących stóp i zmienności spreadu przy użyciu produktów krótkoterminowych, o zmiennej stopie procentowej i produktów zabezpieczanych” - powiedział BlackRock. (Zobacz także: Obligacje ETF: realna alternatywa .)

W ubiegłym roku Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe trzykrotnie, ale inwestorzy obligacji powszechnie przyjęli fundusze ETF. Na przykład, ETF (AGG) iShares Core US Aggregate Bond i AGF iShares iBoxx $ Investment Bond ETF (LQD), największa obligacja korporacyjna ETF, zebrała około 21, 8 miliarda USD w nowych aktywach łącznie. AGG i LQD zajmowały odpowiednio siódme i ósme miejsce pod względem aktywów dodanych w zeszłym roku wśród funduszy ETF notowanych na rynku amerykańskim.

Kluczowe znaczenie dla wzrostu funduszy ETF związanych z obligacjami ma zwiększona edukacja doradców i rozwiewanie mitów. Na przykład niektórzy inwestorzy mogą sądzić, że ETF-y obligacji korporacyjnych są silnie alokowane na najbardziej zadłużonych emitentów, ale w rzeczywistości fundusze takie jak LQD są zwykle silnie alokowane na duże, dobrze znane, zdrowe finansowo firmy.

„W rzeczywistości wiele spółek posiadających indeksy o stałym dochodzie jest bardzo dobrze znane inwestorom kapitałowym” - powiedział BlackRock. „Na przykład, dziewięciu z 10 największych emitentów obligacji korporacyjnych ETF (LQD) iShares iBoxx $ klasy inwestycyjnej również znajduje się w S&P 500, przy czym nie uwzględniono tylko Anheuser-Busch Inbev, ponieważ nie jest to giełdowy papier wartościowy. Wszystkie dziesięciu największych emitentów ma ponad 100 miliardów dolarów kapitalizacji rynku akcji. ” (Aby uzyskać więcej informacji, patrz: 3 najlepsze fundusze inwestycyjne typu ETF na obligacje korporacyjne .)

Innym często cytowanym mitem jest to, że ETF obligacji wiążą się z wysokimi obrotami i kosztami transakcji, aby pozostać w zgodzie z bazowym indeksem. Tak nie jest. Według funduszu BlackRock iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), największa obligacja śmieciowa ETF, miała obroty w wysokości 13% w roku obrotowym zakończonym 28 lutego 2017 r. Dla porównania „średni roczny obrót wśród aktywnie zarządzanych strategii w kategorii funduszu obligacji wysokodochodowych w USA Morningstar wyniósł 82%”, powiedział BlackRock.

Chociaż Fed już w tym roku podniósł stopy procentowe, a niektórzy obserwatorzy rynku obligacji prognozują aż trzy kolejne podwyżki stóp procentowych do 2018 r., Inwestorzy nadal przyjmują ETF obligacji, w tym taryfę o krótszym czasie trwania. Na krótkoterminowych obligacjach skarbowych ETF (SHV) iShares odnotowano napływ 5, 29 miliarda dolarów rocznie, co łącznie przekraczają tylko dwa inne ETF. SHV ma efektywny czas trwania zaledwie 0, 37 lat. (Zobacz też: Nadszedł czas na obligacje krótkoterminowe .)