Obliczona wartość niematerialna (CIV)
Obliczona wartość niematerialna jest metodą wyceny wartości niematerialnych spółki. Obliczenia te próbują przypisać wartość stałą do wartości niematerialnych i prawnych, które nie zmienią się zgodnie z wartością rynkową firmy. Składnik wartości niematerialnych jest składnikiem niefizycznym. Przykłady wartości niematerialnych i prawnych obejmują patenty, znaki handlowe, prawa autorskie, wartość firmy, rozpoznawalność marki, listy klientów i zastrzeżone technologie.
Ponieważ składnik wartości niematerialnych nie ma postaci fizycznej i nie można go łatwo zamienić na gotówkę, obliczenie jego wartości może być trudne. Są jednak chwile, w których obliczanie wartości wartości niematerialnych staje się krytyczne. Na przykład właściciele, którzy chcą sprzedać swoją firmę, mogą zatrudnić rzeczoznawcę biznesowego, który wyceni wartości niematerialne firmy.
Kluczowe dania na wynos
- Obliczona wartość niematerialna (CIV) to metoda wyceny wartości niematerialnych i prawnych spółki, które nie mają charakteru fizycznego.
- Przykłady wartości niematerialnych i prawnych obejmują rozpoznawalność marki, wartość firmy, patenty, znaki towarowe, prawa autorskie, zastrzeżone technologie oraz listy klientów.
- CIV bierze pod uwagę takie czynniki, jak zysk przed opodatkowaniem, średni zwrot z rzeczowych aktywów trwałych oraz średni zwrot z rzeczowych aktywów trwałych w branży.
Zrozumienie obliczonej wartości niematerialnej (CIV)
Często wartości niematerialne spółki są wyceniane poprzez odjęcie wartości księgowej firmy od jej wartości rynkowej. Jednak przeciwnicy tej metody twierdzą, że ponieważ wartość rynkowa stale się zmienia, wartość wartości niematerialnych również się zmienia, co czyni ją gorszą miarą.
Z drugiej strony, obliczona wartość niematerialna uwzględnia dodatkowe czynniki, takie jak zysk przed opodatkowaniem spółki, średni zwrot firmy z rzeczowych aktywów trwałych oraz średni zwrot branży z rzeczowych aktywów trwałych.
Określanie obliczonej wartości niematerialnej (CIV)
Znalezienie CIV firmy obejmuje siedem kroków:
- Oblicz średnie zarobki przed opodatkowaniem z ostatnich trzech lat.
- Oblicz średnią wartość rzeczowych aktywów trwałych na koniec roku w ciągu ostatnich trzech lat.
- Oblicz zwrot z aktywów firmy (ROA).
- Obliczyć średni ROA w branży dla tego samego trzyletniego okresu, jak w kroku 2.
- Obliczyć nadwyżkę ROA, mnożąc średnią branżową ROA przez średnie rzeczowe aktywa trwałe obliczone w kroku 2. Odejmij nadwyżkę zwrotu z zysków przed opodatkowaniem z kroku 1.
- Oblicz średnią trzyletnią stawkę podatku od osób prawnych i pomnóż ją przez nadwyżkę zwrotu. Odejmij wynik od nadwyżki zwrotu.
- Oblicz wartość bieżącą netto (NPV) nadwyżki zwrotu po opodatkowaniu. Użyj kosztu kapitału firmy jako stopy dyskontowej.
Dolna linia
O wiele łatwiej jest obliczyć dokładną wartość rzeczowych aktywów trwałych niż wartości niematerialnych. Rzeczowe aktywa trwałe - takie jak zapasy produktów, budynki, grunty i wyposażenie - są widoczne i łatwe do zrozumienia. Ponieważ wartości niematerialne są trudniejsze do wyceny, firmy mogą zdecydować się na zatrudnienie zewnętrznego rzeczoznawcy lub rzeczoznawcy w celu wykonania skomplikowanego zadania polegającego na zidentyfikowaniu unikatowych aktywów firmy i przypisaniu im wartości. Gdy firma jest na sprzedaż, proces ten staje się bardziej krytyczny, ponieważ pytania dotyczące wartości aktywów mogą prowadzić do sporów między kupującym a sprzedającym.
Pomimo trudności związanych z wyceną aktywów niematerialnych aktywa te mogą odegrać ogromną rolę w sukcesie firmy. Na przykład Apple Inc. (AAPL) poświęcił znaczne pieniądze i czas na opracowanie zastrzeżonej technologii i rozpoznawalności marki - co widać na przykładzie projektu, logo, opakowania i haseł firmy - wszystko to ma wpływ na zdolność Apple do generowania zyski i sprzedaż.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.