Przepływy pieniężne z działalności finansowej - CFF
Przepływy pieniężne z działalności finansowej (CFF) to sekcja rachunku przepływów pieniężnych firmy, która pokazuje przepływy pieniężne netto, które są wykorzystywane do finansowania firmy. Działalność finansowa obejmuje transakcje obejmujące dług, kapitał własny i dywidendy.
Przepływy pieniężne z działalności finansowej zapewniają inwestorom wgląd w siłę finansową firmy i jak dobrze zarządzana jest jej struktura kapitałowa.
1:50Przepływy pieniężne z działalności finansowej (CFF)
Wzór i obliczenia dla CFF
Inwestorzy i analityk zastosują następującą formułę i obliczenia, aby ustalić, czy firma jest w dobrej sytuacji finansowej.
CFF = CED - (CD + RP) gdzie: CED = Przepływy środków pieniężnych z emisji kapitału lub długu CD = Środki pieniężne wypłacone jako dywidendy RP = Wykup długu i kapitału \ rozpocząć {wyrównany} i \ text {CFF = CED} - \ text { (CD + RP)} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {CED = Wpływy pieniężne z emisji akcji lub długu} \\ & \ text {CD = Wypłata gotówki jako dywidendy} \\ & \ text {RP = Wykup wierzytelności i kapitału własnego} \\ \ end {wyrównany} CFF = CED - (CD + RP) gdzie: CED = Przepływy środków pieniężnych z emisji kapitału lub długu CD = Środki pieniężne wypłacone jako dywidendy RP = Wykup długu i kapitału W pobliżu
- Dodaj wpływy pieniężne z emisji długu lub kapitału.
- Dodaj wszystkie wypływy środków pieniężnych z wykupu akcji, wypłaty dywidendy i spłaty zadłużenia.
- Odejmij wypływy środków pieniężnych od wpływów, aby uzyskać przepływy pieniężne z działalności finansowej w danym okresie.
Jako przykład załóżmy, że firma posiada następujące informacje w części dotyczącej działań finansowych w swoim rachunku przepływów pieniężnych:
- Odkup akcji: 1 000 000 USD (wypływ gotówki)
- Wpływy z długu długoterminowego: 3 000 000 USD (wpływ środków pieniężnych)
- Płatności długu długoterminowego: 500 000 USD (wypływ gotówki)
- Wypłaty dywidend: 400 000 USD (wypływ gotówki)
Zatem CFF wyglądałby następująco:
- 3 000 000 USD - (1 000 000 + 500 000 USD + 400 000 USD) lub 1 900 000 USD
Kluczowe dania na wynos
- Przepływy pieniężne z działalności finansowej to sekcja rachunku przepływów pieniężnych firmy, która pokazuje przepływy pieniężne netto, które są wykorzystywane do finansowania firmy.
- Działalność finansowa obejmuje transakcje obejmujące dług, kapitał własny i dywidendy.
- Finansowanie dłużne i kapitałowe znajduje odzwierciedlenie w przepływach pieniężnych z sekcji finansowania, która różni się w zależności od różnych struktur kapitałowych, zasad dotyczących dywidend lub warunków zadłużenia, jakie mogą obowiązywać firmy.
Przepływy pieniężne w sprawozdaniu finansowym
Rachunek przepływów pieniężnych jest jednym z trzech głównych sprawozdań finansowych, które pokazują stan kondycji finansowej firmy. Pozostałe dwa ważne zestawienia to bilans i rachunek zysków i strat. Bilans pokazuje aktywa i pasywa, a także kapitał własny na dany dzień. Rachunek zysków i strat, znany również jako rachunek zysków i strat, koncentruje się na przychodach i kosztach biznesowych. Rachunek przepływów pieniężnych mierzy środki pieniężne wygenerowane lub wykorzystane przez firmę w danym okresie. Rachunek przepływów pieniężnych składa się z trzech części:
- Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (CFO) wskazują ilość środków pieniężnych, które firma przynosi ze swojej regularnej działalności lub operacji. Ta sekcja obejmuje należności, zobowiązania, amortyzację, amortyzację i inne pozycje.
- Przepływy pieniężne z inwestowania (CFI) odzwierciedlają zakupy i sprzedaż aktywów kapitałowych firmy. CFI zgłasza zagregowaną zmianę pozycji gotówkowej biznesu w wyniku zysków i strat z inwestycji w pozycje takie jak maszyny i urządzenia. Pozycje te są uważane za długoterminowe inwestycje w działalność.
- Przepływy pieniężne z działalności finansowej (CFF) mierzą przepływ środków pieniężnych między firmą a jej właścicielami, inwestorami i wierzycielami. Ten raport pokazuje przepływ netto środków wykorzystanych do prowadzenia firmy, w tym zadłużenia, kapitału własnego i dywidend.
Inwestorzy mogą również uzyskać informacje o działaniach CFF z sekcji kapitału własnego i długu długoterminowego oraz ewentualnie przypisów.
Kapitał z zadłużenia lub kapitału własnego
CFF wskazuje środki, za pomocą których firma gromadzi środki pieniężne w celu utrzymania lub rozwoju działalności. Źródłem kapitału spółki może być dług lub kapitał własny. Kiedy firma bierze na siebie dług, zazwyczaj robi to poprzez emisję obligacji lub zaciągnięcie pożyczki z banku. Tak czy inaczej, musi dokonywać płatności odsetkowych na rzecz swoich obligatariuszy i wierzycieli, aby zrekompensować im pożyczenie ich pieniędzy.
Gdy firma przechodzi przez ścieżkę kapitałową, wydaje akcje inwestorom, którzy kupują akcje za udziały w spółce. Niektóre spółki wypłacają dywidendy dla akcjonariuszy, co stanowi koszt kapitału własnego dla firmy.
Pozytywne i negatywne CFF
Finansowanie dłużne i kapitałowe znajduje odzwierciedlenie w przepływach pieniężnych z sekcji finansowania, która różni się w zależności od różnych struktur kapitałowych, zasad dotyczących dywidend lub warunków zadłużenia, jakie mogą obowiązywać firmy.
Transakcje, które powodują dodatnie przepływy pieniężne z działalności finansowej
- Emisja akcji lub akcji, które są sprzedawane inwestorom
- Pożyczanie długów od wierzyciela lub banku
- Emisja obligacji, czyli dług kupowany przez inwestorów
Dodatnia liczba przepływów pieniężnych z działalności finansowej oznacza, że do firmy napływa więcej pieniędzy niż z nich, co zwiększa aktywa firmy.
Transakcje, które powodują ujemne przepływy pieniężne z działalności finansowej
- Transakcje, które powodują ujemne przepływy pieniężne z działalności finansowej
- Skup akcji
- Dywidendy
- Spłacanie długów
Ujemne liczby CFF mogą oznaczać, że firma obsługuje dług, ale może również oznaczać, że firma spłaca dług lub wypłaca dywidendę i wykup akcji, co inwestorzy mogą być zadowoleni.
Ostrzeżenia inwestorów od CFF
Firma, która często zamienia gotówkę na nowy dług lub kapitał własny, może wykazywać dodatnie przepływy pieniężne z działalności finansowej. Może to jednak świadczyć o tym, że firma nie generuje wystarczających zysków. Wraz ze wzrostem stóp procentowych rosną również koszty obsługi długu. Ważne jest, aby inwestorzy wnikali głębiej w liczby, ponieważ dodatni przepływ środków pieniężnych może nie być dobrą rzeczą dla firmy, która już ma duże zadłużenie.
I odwrotnie, jeśli firma odkupuje akcje i wypłaca dywidendy, podczas gdy zyski spółki są gorsze, może to być znak ostrzegawczy. Kierownictwo firmy może próbować podnieść cenę akcji, aby zadowolić inwestorów, ale ich działania mogą nie leżeć w długoterminowym interesie spółki.
Wszelkie znaczące zmiany w przepływach pieniężnych z działalności finansowej powinny skłonić inwestorów do zbadania transakcji. Analizując rachunek przepływów pieniężnych firmy, ważne jest, aby wziąć pod uwagę każdą z różnych sekcji, które przyczyniają się do ogólnej zmiany jej pozycji gotówkowej.
Przykład świata rzeczywistego
Firmy zgłaszają przepływ środków pieniężnych z działalności finansowej w swoich rocznych raportach 10-K dla akcjonariuszy. Na przykład w roku obrotowym zakończonym 31 stycznia 2017 r. Przepływy pieniężne Walmart z działalności finansowej przyniosły przepływy pieniężne netto w wysokości - 18 929 USD. Elementy jego działań finansowych na dany rok wymieniono w poniższej tabeli.
| Przepływy pieniężne z działalności finansowej: | (w milionach USD) |
| Zmiana netto pożyczek krótkoterminowych | (1673) |
| Wpływy z emisji długu długoterminowego | 137 |
| Płatności długu długoterminowego | (2.055) |
| Dywidendy wypłacone | (6216) |
| Zakup akcji spółki | (8, 298) |
| Dywidendy wypłacone na rzecz niekontrolujących odsetek | (479) |
| Zakup udziałów niekontrolujących | (90) |
| Inne działania finansowe | (255) |
| Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności finansowej | (18, 929) |
Widzimy, że większość wypływów środków pieniężnych Walmart wynikała z zakupu akcji spółki za 8, 288 mld USD, dywidend wypłaconych za 6, 216 mld USD oraz spłat długu długoterminowego w wysokości 2 555 mld USD. Chociaż suma przepływów pieniężnych netto jest ujemna w tym okresie, transakcje byłyby postrzegane przez inwestorów i rynek jako pozytywne.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.