Charles Schwab przenosi pieniądze między ETF-ami Junk Bond

ETF (SHYG) iShares 0-5-letnia obligacja korporacyjna o wysokim dochodzie straciła aktywa w wysokości 1 miliarda dolarów w ciągu ostatniego tygodnia. Robo-doradca prowadzony przez duży dom maklerski jest postrzegany jako winowajca odpływów z wysokowydajnego funduszu będącego przedmiotem obrotu giełdowego (ETF).

„Największym notowanym na giełdzie właścicielem SHYG jest maklerski Schwab, z ponad 38% akcji o wartości 1, 4 miliarda dolarów na dzień 31 marca”, poinformował The Wall Street Journal. „Schwab korzysta z funduszu iShares w paczkowanych portfelach ETF sprzedawanych przez dział robo-doradztwa, Schwab Intelligent Portfolios, zgodnie z jego stroną internetową”.

SHYG, która śledzi indeks Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 i posiada 626 obligacji, posiadała 2, 87 miliarda USD aktywów pod zarządzaniem na dzień 6 czerwca, zgodnie z danymi emitenta. ETF ma efektywny czas trwania 2, 41 roku i jest krótszą odpowiedzią na iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), największa obligacja korporacyjna ETF. Efektywny czas trwania HYG wynosi 3, 84 lata. (Zobacz także: Wprowadzenie do ETF-ów obligacji korporacyjnych .)

Pozycja w SHYG zlikwidowanej przez robo-doradcę The Charles Schwab Corporation (SCHW) zostaje przeniesiona do ETF (USHY) iShares Broad USD High Yield Corporate Bond. USHY, która zadebiutowała w październiku, oferuje inwestorom szerszą reprezentację krajowego rynku obligacji śmieciowych. ETF podąża za ICE BofAML US High Yield Constrained Index i posiada prawie 1600 obligacji. Rzeczywisty czas trwania USHY wynosi 4, 16 lat.

Ogólnie rzecz biorąc, fundusze obligacji korporacyjnych tracą w tym roku przychylność, ponieważ inwestorzy stawiają, że Rezerwa Federalna będzie nadal podnosić stopy procentowe. Jak dotąd trzy z 10 najgorszych funduszy ETF pod względem aktywów, w tym HYG, to fundusze obligacji korporacyjnych. Obligacja korporacyjna ETF (LQD) iShares iBoxx USD, największa obligacja korporacyjna ETF, straciła aktywa o wartości 4, 72 miliarda USD, a łączna kwota przewyższyła tylko dwa inne ETF. (Aby uzyskać więcej informacji, patrz: Czy należy inwestować w ETF-y Junk Bond? )

SHYG przeznacza około 83, 8% swojej wagi na obligacje o ratingu BB lub B, ale fundusz przeznacza również 13, 5% na wysoce spekulacyjne zadłużenie o ratingu CCC. USHY, fundusz, do którego przeniósł się robot-doradca Schwab po odejściu z SHYG, nie jest znacznie lepszy pod względem jakości kredytowej. To ETF przeznacza około 85% swojego harmonogramu na obligacje o ratingu BB lub B, a jego ekspozycja na CCC wynosi 12, 8%.

Ostatnio Goldman Sachs powiedział, że premia z tytułu ryzyka kredytowego przypisana obligacjom o ratingu CCC spadła do najniższych poziomów od światowego kryzysu finansowego, co wskazuje, że nie ma dużej wartości w najbardziej spekulacyjnych kredytach śmieciowych. (Aby uzyskać dodatkowe informacje, sprawdź: Zakłady na fundusze ETF osiągają rekordowy poziom ).