Finansowanie kanałowe
Finansowanie pośrednie to umowa finansowa obejmująca rząd lub inną wykwalifikowaną agencję używającą jej nazwy przy emisji papierów wartościowych o stałym dochodzie dla dużego projektu kapitałowego organizacji non-profit. Rząd lub inna wykwalifikowana agencja nie jest odpowiedzialna za wypłacanie wymaganych przepływów pieniężnych inwestorom - wszystkie przepływy pieniężne pochodzą bezpośrednio z projektu.
ŁAMANIE W DÓŁ Finansowanie
Przewody są spółkami celowymi (SPV) utworzonymi przez banki w celu zapewnienia krótkoterminowego finansowania korporacjom. Banki sprzedają za pośrednictwem kanałów krótkoterminowych długów, takich jak papiery komercyjne, i wykorzystują wpływy ze sprzedaży do zakupu kredytów, takich jak kredyty, kredyty studenckie, kredyty samochodowe i kredyty hipoteczne. Pożyczki te są aktywami finansowymi wykorzystywanymi jako zabezpieczenie dla inwestorów i nie są uwzględnione w bilansie instytucji finansowej. Ponieważ zbliża się termin zapadalności istniejącego długu krótkoterminowego, kanał emituje nowy dług, którego dochody są wykorzystywane do regulowania zobowiązań spłaty wymagalnego długu.
Finansowanie pośrednie występuje, gdy jednostka rządowa emituje zwolnione z podatku obligacje komunalne w celu sfinansowania projektu zarządzanego przez korporacje non-profit, spółki prywatne lub inne organy rządowe. Podmioty, które otrzymują środki z emisji, nazywane są pożyczkobiorcami pośredniczącymi i odpowiadają za spłatę odsetek i spłatę kapitału na rzecz pożyczkodawców i inwestorów. W efekcie dług jest gwarantowany przez dochód z projektu, który generuje finanse długu. Emitent przekazuje te płatności od kredytobiorców i przekazuje je posiadaczom obligacji.
Rodzaje miejskich papierów wartościowych wykorzystywane do finansowania pośredniego obejmują obligacje prywatnej działalności (PAB), wielorodzinne mieszkaniowe dochody mieszkaniowe i obligacje na rzecz rozwoju przemysłowego. Sprzedaż tych kanałów zapewnia nakłady inwestycyjne na projekty, takie jak lotniska, szpitale, szkoły prywatne, mieszkania i roboty publiczne.
Pożyczkodawcy, chociaż finansują pośrednio, są narażeni na ryzyko przedpłaty, to znaczy ryzyko, że dłużnicy lub pożyczający aktywa zabezpieczające w spółce pośredniczącej spłacą swój dług przed terminem wymagalności. Jeśli pożyczkobiorca spłaci pożyczkę wcześniej, pożyczka nie będzie już oprocentowana, co wpłynie na środki dostępne do wypłaty inwestorom. Aby zrekompensować posiadaczom obligacji utratę przyszłych dochodów, które mogą ponieść z tytułu przedpłaty, pożyczkobiorca jest zobowiązany do opłacenia alimentów, czyli premii lub opłaty uiszczonej przez pożyczkobiorcę za umożliwienie kredytodawcom uzyskania takiej samej rentowności, jak gdyby pożyczkobiorca dokonywał wszystkich zaplanowanych płatności odsetek do terminu wymagalności.
Inwestorzy w obligacje typu „conduit” nie są opodatkowani dochodami odsetkowymi na poziomie federalnym. Jeżeli obligacje są emitowane w państwie, w którym mieszka inwestor, posiadanie obligacji typu „conduit” może również zwolnić inwestora z podatków państwowych i lokalnych dotyczących płatności odsetek. Brak podatku od obligacji komunalnych umożliwia pożyczanie pieniędzy na te projekty przy niższych stopach procentowych. Jednak wszelkie zyski kapitałowe podlegają opodatkowaniu podatkiem od zysków kapitałowych i muszą być zgłaszane do Urzędu Skarbowego (IRS). Należy zauważyć, że niektóre z tych obligacji emitowanych w celu finansowania pośredniego podlegają alternatywnemu podatkowi minimalnemu (AMT).
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.