Koszt długu
Koszt długu to efektywna stopa procentowa, jaką firma spłaca swoje długi. Jest to koszt długu, np. Obligacji i pożyczek. Koszt długu często odnosi się do kosztu długu po opodatkowaniu, który jest kosztem zadłużenia firmy przed uwzględnieniem podatków. Różnica w kosztach zadłużenia przed opodatkowaniem i po opodatkowaniu polega jednak na tym, że koszty odsetek można odliczyć.
1:56Koszt długu
Kluczowe dania na wynos
- Koszt długu to stawka, jaką firma spłaca zadłużenie, takie jak obligacje i pożyczki.
- Kluczową różnicą między kosztem długu a kosztem długu po opodatkowaniu jest to, że koszty odsetek można odliczyć od podatku.
- Koszt długu jest jedną częścią struktury kapitałowej spółki, a drugą stanowi koszt kapitału własnego.
- Obliczenie kosztu zadłużenia polega na znalezieniu średnich odsetek zapłaconych od wszystkich długów firmy.
Jak działa koszt długu
Koszt długu jest jedną częścią struktury kapitałowej spółki, która obejmuje również koszt kapitału własnego. Struktura kapitału zajmuje się tym, jak firma finansuje swoją ogólną działalność i wzrost poprzez różne źródła funduszy, do których mogą należeć między innymi zadłużenie, takie jak obligacje lub pożyczki.
Koszt pomiaru zadłużenia pomaga zrozumieć ogólną stawkę płaconą przez firmę za korzystanie z tego rodzaju finansowania dłużnego. Środek ten może również dać inwestorom pojęcie o poziomie ryzyka spółki w porównaniu z innymi, ponieważ przedsiębiorstwa bardziej ryzykowne generalnie mają wyższy koszt długu.
Koszt długu jest ogólnie niższy niż koszt kapitału własnego.
Przykład kosztu długu
Aby obliczyć koszt długu, firma musi określić całkowitą kwotę odsetek, które spłaca od każdego zadłużenia za dany rok. Następnie dzieli tę liczbę przez sumę całego zadłużenia. Wynikiem jest koszt długu.
Formuła kosztu długu to efektywna stopa procentowa pomnożona przez (1 - stawka podatkowa). Efektywna stopa podatkowa jest średnią ważoną stopą procentową zadłużenia spółki.
Załóżmy na przykład, że firma ma pożyczkę w wysokości 1 miliona USD z oprocentowaniem 5% i pożyczkę w wysokości 200 000 USD z oprocentowaniem 6%. Efektywna stopa procentowa zadłużenia wynosi 5, 2%. Stawka podatkowa spółki wynosi 30%. Zatem koszt długu wynosi 3, 64% lub 5, 2% * (1 - 30%).
Odsetki od dwóch pierwszych pożyczek wynoszą odpowiednio 50 000 i 12 000 USD, a odsetki od obligacji wynoszą 140 000 USD. Łączne odsetki za ten rok wynoszą 202 000 USD. Koszt długu spółki wynosi 6, 31%, a całkowity dług wynosi 3, 2 miliona USD
Koszt zadłużenia po opodatkowaniu
Koszt długu po opodatkowaniu to odsetki zapłacone od długu pomniejszone o wszelkie oszczędności z tytułu podatku dochodowego z tytułu kosztów odsetkowych podlegających odliczeniu. Aby obliczyć koszt długu po opodatkowaniu, odejmij efektywną stawkę podatkową firmy od 1 i pomnóż różnicę przez koszt długu. Krańcowa stawka podatkowa firmy nie jest stosowana, a państwo i federalna stawka podatkowa są sumowane w celu ustalenia efektywnej stawki podatkowej.
Na przykład, jeżeli jedynym długiem firmy jest obligacja, którą wyemitowała z oprocentowaniem 5%, koszt długu przed opodatkowaniem wynosi 5%. Jeśli jego stawka podatkowa wynosi 40%, różnica między 100% a 40% wynosi 60%, a 60% z 5% wynosi 3%. Koszt długu po opodatkowaniu wynosi 3%.
Uzasadnienie tego obliczenia opiera się na oszczędnościach podatkowych, które firma uzyskuje z roszczenia o swoje odsetki jako koszty prowadzenia działalności. Kontynuując powyższy przykład, wyobraź sobie, że firma wyemitowała obligacje o wartości 100 000 USD według stawki 5%. Roczne odsetki wynoszą 5000 USD. Twierdzi tę kwotę jako wydatek, co obniża przychód firmy w formie papierowej o 5000 USD. Ponieważ firma płaci 40% stawkę podatkową, oszczędza 2000 USD podatków poprzez umorzenie odsetek. W rezultacie firma spłaca jedynie 3000 USD swojego zadłużenia. Odpowiada to 3% stopie procentowej zadłużenia.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.