David Tepper
David Tepper to legendarny inwestor, który specjalizuje się w zagrożonych długach i zarządza jedną z najbardziej udanych firm funduszy hedgingowych wszechczasów. Wartość Davida Teppera wynosi około 11 miliardów dolarów, według Forbes 2018 The World's Lista miliarderów.
ŁAMANIE David Tepper
David Tepper urodził się w Pittsburghu w Pensylwanii 11 września 1957 r. W 1978 r. Ukończył University of Pittsburgh z dyplomem z ekonomii. Uzyskał tytuł MBA w 1982 r. Z tego, co jest obecnie znane jako David A. Tepper School of Business na Carnegie Mellon University. Szkoła biznesu była pierwotnie znana jako Graduate School of Industrial Administration (GSIA). Nazwę szkoły zmieniono w uznaniu dla inwestującego magnata po hojnym darze w wysokości 55 milionów dolarów w 2003 roku.
David Tepper rozpoczął karierę jako analityk ds. Kredytów i papierów wartościowych w Equibank. Przeszedł do pracy w Republic Steel jako analityk finansowy. To właśnie w tym momencie Tepper uzyskał z pierwszej ręki wiedzę o strukturze kredytowej zagrożonej firmy, gdy firma stalowa wpadła w kłopoty finansowe. Jego doświadczenie w zarządzaniu pieniędzmi przyszło z kolejną pracą, w Keystone Mutual Funds, pracując przy biurku o wysokiej wydajności. Tepper rozpoczął karierę w Goldman Sachs w 1985 roku jako analityk kredytowy. Wkrótce przeszedł do biurka o wysokiej rentowności jako główny handlowiec, gdzie tańczył głównie z obligacjami śmieciowymi. Tepper kupił zagrożone obligacje banków wstrząśnięte przez krach na rynku obligacji śmieciowych w 1989 r. Niektóre z tych banków przetrwały postępowanie upadłościowe, dzięki czemu Goldman Sachs dużo pieniędzy dzięki umiejętnościom Teppera.
Firma funduszy hedgingowych Davida Teppera
W 1993 roku David Tepper był współzałożycielem Appaloosa Management LP z byłym kolegą Goldman Sachs, Jackiem Waltonem. Appaloosa Management rozpoczęła od kapitału w wysokości 57 milionów dolarów. W ciągu pierwszych sześciu miesięcy Appaloosa osiągnęła 57% zwrotu ze swoich aktywów, a fundusz wzrósł do 300 milionów USD w 1994 r., 450 milionów USD w 1995 r. I 800 milionów USD w 1996 r. W 2014 r. Zarządzany majątek przekroczył 20 miliardów USD. David Tepper zwrócił 20% kapitału inwestorskiego w 2016 r. Do 2018 r. Aktywa Appaloosa pod zarządem, jak donosi Forbes, były warte 17 mln USD. Według Institutional Investor 1 milion USD zainwestowany w Appaloosa w dniu jego powstania będzie wart 181 milionów USD nieco ponad 20 lat później.
Appaloosa inwestuje głównie w długi zagrożonych przedsiębiorstw. Pierwszą inwestycją była firma z trudnej sytuacji, Algoma Steel, która była w sądzie upadłościowym. Tepper kupił akcje uprzywilejowane spółki stalowej za 0, 20 USD i sprzedał je w ciągu roku za około 0, 70 USD.
Jego fundusz stracił 25% w krachu na rynku obligacji śmieciowych w 2002 r., Ale wkrótce odzyskał w kolejnych latach po udanych zakładach na niespokojne i bankrutujące firmy, takie jak Enron, Worldcom, Marconi Corp. i Williams Co. do 150% wzrostu pozycji portfela.
Na początku 2008 r. Tepper założył się, że akcje blue-chip wzrosną. Wkrótce rynek zaczął spadać, a Appaloosa straciła 25%. Po krachu kredytów hipotecznych typu subprime w 2008 r. Tepper był uparty w stosunku do akcji banków, kiedy większość inwestorów obawiała się tych instytucji. Kupił akcje uprzywilejowane w Washington Mutual i Wachovia, które zostały wykupione przez większych rywali, którzy zarobili Teppera na sporym zysku. Podczas gdy spanikowani sprzedawcy obniżali wartość instytucji finansowych, takich jak Bank of America i Citigroup, Tepper inwestował w nie. Potentat funduszu hedgingowego nabył także około 2 miliardy USD wartości papierów wartościowych zabezpieczonych komercyjnymi hipotekami, które zostały wprowadzone na rynek przez AIG. Gdy rząd interweniował w sprawie przetrwania tych banków, Appaloosa zarobił ponad 7 miliardów dolarów zysków, 120% zwrotu netto opłat i 4 miliardy dolarów. Transakcje Teppera po krachu na rynku w 2008 roku można uznać za największe transakcje, jakie kiedykolwiek przeprowadzono.
David Tepper rozszerzył swoje agresywne zakłady poza brzegiem Ameryki. W połowie lat 90., kiedy niektóre gospodarki wschodzące były na krawędzi zaległości w spłacaniu długów państwowych, a inwestorzy uciekali w przeciwnym kierunku, Tepper skorzystał z negatywnej sytuacji, przeprowadzając analizę krajów, które z pewnością odzyskają siły. Kupił dług w Argentynie (kryzys gospodarczy w Argentynie), Korei Południowej (azjatycki kryzys finansowy) i Rosji (rosyjski kryzys finansowy), co zapewniło mu zwroty odpowiednio w wysokości 42%, 30% i -30%. Chociaż odnotował stratę w swoim początkowym zakładzie, że rosyjski rząd nie zbankrutuje, co okazało się błędne, nadal kupował obligacje rządowe i ostatecznie zarobił 60% na swoim zakładzie.
Filozofią Teppera dotyczącą inwestowania jest inwestowanie oparte na faktach i bez emocji.
Przez lata Appaloosa wielokrotnie zwracała kapitał swoim inwestorom. Aby się skupić, Tepper zwykle zwraca nadwyżkę gotówki, gdy decyduje, że fundusz rośnie do niemożliwego do zarządzania rozmiaru.
Filantropia Davida Teppera
Oprócz 55 milionów dolarów przekazanych Carnegie Mellon University w 2003 roku, Tepper przekazał również 67 milionów dolarów na uniwersytet w 2013 roku. University of Pittsburgh i Rutgers University również skorzystali z jego darowizn na cele edukacyjne. Inne fundacje, które hojnie udzielił, to Fundacja Robin Hood, Teach for America i Better Education for Kids, grupa polityczna, której był współzałożycielem. W 2013 r. Appaloosa zobowiązała się do przekazania 20 mln USD różnym organizacjom charytatywnym z okazji 20. rocznicy. Dało to 3 miliony dolarów na sfinansowanie działań pomocowych w związku z huraganem w 2017 r. Po huraganach Maria, Irma i Harvey.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.