Rachunek uznaniowy
Rachunek uznaniowy to rachunek inwestycyjny, który pozwala autoryzowanemu brokerowi kupować i sprzedawać papiery wartościowe bez zgody klienta na każdą transakcję. Klient musi podpisać z brokerem uznaniowe ujawnienie jako dokument zgody klienta. Rachunek uznaniowy nazywany jest czasem kontem zarządzanym; wiele domów maklerskich wymaga minimum klienta (np. 250 000 USD), aby kwalifikować się do tej usługi i zwykle płaci od 1 do 2 procent rocznie zarządzanych aktywów (AUM) w formie opłat.
Zrozumienie kont uznaniowych
W zależności od konkretnej umowy między inwestorem a brokerem broker może mieć różny stopień swobody z rachunkiem uznaniowym. Klient może ustawić parametry dotyczące handlu na rachunku.
Na przykład klient może zezwolić tylko na inwestycje w akcje typu blue chip. Inwestor, który preferuje społecznie odpowiedzialne inwestowanie, może zabronić brokerowi inwestowania w akcje spółek tytoniowych lub w firmy o słabej dokumentacji środowiskowej. Inwestor może poinstruować brokera, aby utrzymywał określony stosunek akcji do obligacji, ale zezwolił brokerowi na swobodę inwestowania w te klasy aktywów, w zależności od potrzeb. Pośrednik zarządzający kontem uznaniowym jest przestrzegany przez wyraźne instrukcje i ograniczenia (jeśli istnieją) określone przez klienta.
Nowy rodzaj konta uznaniowego pochodzi od robo-doradców - zautomatyzowane usługi zarządzania inwestycjami realizowane przez algorytmy przy minimalnej interwencji człowieka. Doradcy Robo zwykle stosują pasywne strategie indeksowane, które są zgodne z nowoczesną teorią portfela (MPT), ale mogą być również stosowane z ograniczeniami instruowanymi przez użytkownika, takimi jak inwestowanie w sposób odpowiedzialny społecznie lub zgodnie z wybraną strategią inwestycyjną, którą wybierają. W przeciwieństwie do tradycyjnych kont zarządzanych, konta polecane przez robo wymagają bardzo niskich minimalnych sald kont (takich jak 5 USD lub nawet 1 USD) i pobierają bardzo niskie opłaty (0, 25 procent rocznie, a nawet brak opłat).
Zalety i wady kont uznaniowych
Pierwszą zaletą konta uznaniowego jest wygoda. Zakładając, że klient ufa poradom brokera, zapewnienie swobody pośrednika do wykonywania transakcji pozwoli zaoszczędzić klientowi czas na komunikację z brokerem przed każdą potencjalną transakcją. Dla klienta, który ufa swojemu brokerowi, ale jest niezdecydowany, aby przekazać wodze w całości, w tym przypadku mają zastosowanie parametry i wytyczne.
Większość brokerów obsługuje transakcje dla wielu klientów. Czasami broker dowiaduje się o konkretnej okazji kupna lub sprzedaży korzystnej dla wszystkich swoich klientów. Jeśli broker musi skontaktować się z klientem pojedynczo przed wykonaniem transakcji, działalność handlowa dla pierwszych kilku klientów może wpłynąć na ceny dla klientów na końcu listy. Dzięki kontom uznaniowym broker może wykonywać duże transakcje blokowe dla wszystkich klientów, aby wszyscy jego klienci otrzymywali tę samą cenę.
Przekazanie transakcji na rachunku zarządzającemu portfelem wiąże się z własnym ryzykiem. Pierwszy dotyczy opłat. Zwykle konta uznaniowe są droższe w porównaniu z kontami uznaniowymi, ponieważ korzystają z usług menedżera do obsługi transakcji i zarządzania ryzykiem. Zarządzający funduszami i doradcy są związani zasadami powierniczymi, które zmuszają ich do działania w najlepszym interesie klienta. Pobierają opłaty co kwartał lub rok.
Drugie ryzyko dotyczy wydajności. Badanie z 2015 r. Przeprowadzone przez Asset Risk Consultant (Arc) wykazało, że około 50 procent portfeli aktywów osiągnęło gorsze wyniki na rynku i wygenerowało ujemne zwroty. Tylko 20 procent miało dodatnie zwroty, znane jako alfa, podczas gdy reszta była neutralna w stosunku do rynku.
Kluczowe dania na wynos
- Rachunek uznaniowy to taki, na którym klienci przekazują kontrolę nad swoim kontem handlowym brokerom lub doradcom, którzy wybierają i realizują dla nich transakcje.
- Klienci mogą dostosowywać takie konta, określając ograniczenia lub preferencje dotyczące stylu inwestowania lub motywów. W ostatnim czasie doradcy robo stali się również popularnymi instrumentami kont uznaniowych.
- Zalety rachunków uznaniowych obejmują szybką realizację transakcji i usługi eksperckie. Wady rachunków uznaniowych obejmują wyższe opłaty i możliwość negatywnego działania.
Dowolna konfiguracja konta
Pierwszym krokiem do założenia konta uznaniowego jest znalezienie zarejestrowanego brokera, który oferuje tę usługę. W zależności od domu maklerskiego może być wymagane minimum konta, aby założyć rachunek uznaniowy. Na przykład Fidelity oferuje trzy poziomy zarządzanych kont, jeden z minimalną inwestycją 50 000 USD, a każdy z dwóch pozostałych wymaga minimum 200 000 USD. Poziomy konta zarządzanego z wyższymi minimami oferują szersze menu usług i niższe opłaty za zarządzanie.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.