Uznaniowe zarządzanie inwestycjami
Dowolne zarządzanie inwestycjami jest formą zarządzania inwestycjami, w której decyzje dotyczące kupna i sprzedaży podejmowane są przez zarządzającego portfelem lub doradcę inwestycyjnego na rachunku klienta. Termin „uznaniowy” odnosi się do faktu, że decyzje inwestycyjne podejmowane są według uznania zarządzającego portfelem. Oznacza to, że klient musi mieć największe zaufanie do możliwości zarządzającego inwestycjami.
Dowolne zarządzanie inwestycjami może być oferowane wyłącznie przez osoby z dużym doświadczeniem w branży inwestycyjnej i zaawansowanymi kwalifikacjami edukacyjnymi, przy czym wielu menedżerów inwestycyjnych posiada uprawnienia Chartered Financial Analyst (CFA).
Zrozumienie uznaniowego zarządzania inwestycjami
Usługi i transakcje w ramach uznaniowego zarządzania inwestycjami są dostosowane do osób o wysokiej wartości netto (HNWI) i inwestorów instytucjonalnych, takich jak fundusze emerytalne, ponieważ rachunki uznaniowe mają wyższe minimalne wymagania inwestycyjne, często zaczynające się od 250 000 USD.
Strategia zarządzającego inwestycjami może obejmować zakup różnych papierów wartościowych na rynku, o ile jest to zgodne z profilem ryzyka i celami finansowymi jego klienta. Na przykład uznaniowi zarządzający inwestycjami mogą kupować papiery wartościowe, takie jak akcje, obligacje, fundusze ETF i finansowe instrumenty pochodne.
Jak działa uznaniowe zarządzanie inwestycjami
Uznani menedżerowie inwestycyjni demonstrują swoje strategie, stosując systematyczne podejście, które ułatwia raportowanie wyników i stosowanie strategii inwestycyjnych w określony sposób. Inwestycje nie są dostosowane ani dostosowane do klienta; raczej inwestycje są dokonywane zgodnie ze strategiami klientów. Innymi słowy, klienci są pogrupowani według wyróżnionych celów i tolerancji ryzyka. Każda grupa będzie miała taki sam portfel inwestycyjny utworzony z puli pieniędzy zdeponowanych przez klientów. Rzeczywiste konto klienta jest posegregowane, a zainwestowane środki ważone są do inwestycji kapitałowych osób fizycznych.
Rozważmy na przykład portfel o kapitale początkowym 10 milionów USD. Mówi się, że osoba o wysokiej wartości netto, która wniosła 1 milion USD, ma 10% inwestycji w portfel, a inna, która wniosła 300 000 USD, będzie miała 3% inwestycji w portfel.
Korzyści z dyskrecjonalnego zarządzania
Dowolne zarządzanie inwestycjami oferuje klientom szereg korzyści. Uwalnia klientów od ciężaru podejmowania codziennych decyzji inwestycyjnych, co może być prawdopodobnie podejmowane przez wykwalifikowanego zarządzającego portfelem, który jest wyczulony na kaprysy rynku. Delegowanie procesu inwestowania do kompetentnego menedżera pozostawia klientowi swobodę skupienia się na innych sprawach, które są dla niego ważne.
Uznaniowe zarządzanie inwestycjami wyrównuje również interesy zarządzającego inwestycjami z interesem klienta, ponieważ zarządzający zazwyczaj pobierają procent zarządzanych aktywów jako opłatę za zarządzanie. Zatem jeśli portfel rośnie pod zarządem zarządzającego inwestycjami, zarządzający otrzymuje rekompensatę, otrzymując wyższą kwotę dolara jako opłatę za zarządzanie. Zmniejsza to pokusę doradcy, by „odrzucić” konto i wygenerować więcej prowizji, co jest główną wadą modelu inwestycyjnego opartego na transakcjach.
Dowolne zarządzanie inwestycjami może również zapewnić klientowi dostęp do lepszych możliwości inwestycyjnych za pośrednictwem zarządzającego portfelem. Klient może również otrzymywać lepsze ceny za zrealizowane transakcje, ponieważ zarządzający portfelem może złożyć jedno zlecenie kupna lub sprzedaży dla wielu klientów. W przypadku klientów posiadających konta uznaniowe zarządzający portfelem mogą szybko i skutecznie działać na podstawie dostępnych informacji, sprzedając pozycję ze wszystkich swoich rachunków w ramach jednej, opłacalnej transakcji. Podobnie zarządzający portfelem jest lepiej przygotowany do wykorzystania okazji do zakupu, gdy rynki spadają, a akcje dobrej jakości chwilowo tracą na wartości.
Ryzyko dyskrecjonalnego zarządzania
Z drugiej strony minimalne saldo konta i wysokie opłaty mogą stanowić dużą przeszkodę dla wielu inwestorów, zwłaszcza tych dopiero rozpoczynających działalność. Nowy inwestor z niewielką kwotą do zainwestowania nie byłby w stanie skorzystać z tego rodzaju inwestycji.
Z punktu widzenia klienta musi on mieć zaufanie do kompetencji, uczciwości i wiarygodności zarządzającego portfelem. Dlatego obowiązkiem klientów jest zachowanie należytej staranności wobec potencjalnych zarządzających portfelem przed powierzeniem im oszczędności na życie. Istnieje ryzyko powierzenia pieniędzy zarządzającemu portfelem, który jest albo pozbawiony skrupułów, albo nie zwraca szczególnej uwagi na wyznaczone cele klienta.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.