Data ważności
Terminem wygaśnięcia kontraktu opcji jest data i godzina, kiedy staje się ono nieważne. Jest bardziej konkretny niż data wygaśnięcia i nie należy go mylić z ostatnim czasem handlu tą opcją.
Kluczowe dania na wynos
- Terminem wygaśnięcia kontraktu opcji jest data i godzina, kiedy staje się ono nieważne.
- Zazwyczaj ostatnim dniem handlu opcją jest trzeci piątek miesiąca wygaśnięcia, ale faktyczny czas wygaśnięcia przypada dopiero następnego dnia (sobota).
Zrozumienie czasu ważności
Czas wygaśnięcia różni się od daty wygaśnięcia, ponieważ pierwsza z nich wygasa, a druga jest ostatecznym terminem, w którym posiadacz opcji może zgłosić swoje zamiary. Większość traderów opcji musi martwić się tylko datą wygaśnięcia, ale warto też znać datę wygaśnięcia.
NASDAQ oferuje bardziej szczegółową definicję: „Czas wygaśnięcia to pora dnia, w której wszystkie powiadomienia o ćwiczeniach muszą być otrzymane w dniu wygaśnięcia. Technicznie rzecz biorąc, czas wygaśnięcia jest obecnie 11:59 czasu wschodniego w dniu wygaśnięcia, ale jest publiczny posiadacze kontraktów opcyjnych muszą wyrazić chęć wykonania nie później niż o 17:30 w dniu roboczym poprzedzającym datę wygaśnięcia. ”
Ponieważ wielu publicznych posiadaczy opcji ma do czynienia z brokerami, mają oni różne terminy wygaśnięcia. Zazwyczaj ostatnim dniem handlu opcją jest trzeci piątek miesiąca wygaśnięcia, ale faktyczny czas wygaśnięcia przypada dopiero następnego dnia (sobota). Publiczny posiadacz opcji zwykle musi zadeklarować, że skorzysta z niej do godziny 17:00 (lub według NASDAQ o godzinie 17:30) w piątek. Ten przedział czasowy pozwoli brokerowi powiadomić o zamianie posiadaczy zamiarów przez faktyczny czas wygaśnięcia w dniu wygaśnięcia. Ponadto limity powiadomień zależą od giełdy, w której produkt jest przedmiotem obrotu. Na przykład giełda opcji w Chicago Board (CBOE) ogranicza handel opcjami wygasającymi do godz. 15.00 czasu wschodniego ostatniego dnia handlowego.
Data wygaśnięcia instrumentów pochodnych jest ostatnim dniem, w którym obowiązuje opcja lub kontrakt futures. Gdy inwestorzy kupują opcje, umowy dają im prawo, ale nie obowiązek, do kupowania lub sprzedawania aktywów po z góry określonej cenie. Ta cena jest ceną wykonania. Realizacja opcji musi nastąpić w danym okresie, który przypada przed datą wygaśnięcia lub wcześniej. Jeśli inwestor zdecyduje się nie skorzystać z tego prawa, opcja wygasa i staje się bezwartościowa, a inwestor traci pieniądze zapłacone na jej zakup.
Datą wygaśnięcia notowanych opcji na akcje w Stanach Zjednoczonych jest zazwyczaj trzeci piątek miesiąca kontraktowego, czyli miesiąca, w którym wygasa kontrakt. Jednak gdy ten piątek przypada na dzień wolny od pracy, data jego ważności przypada w czwartek bezpośrednio przed trzecim piątkiem. Po upływie terminu ważności opcji lub kontraktu futures umowa jest nieważna. Ostatnim dniem handlu opcjami na akcje jest piątek przed wygaśnięciem.
Ostrzeżenia o wygaśnięciu
Chociaż większość opcji nigdy nie osiąga daty wygaśnięcia z uwagi na to, że inwestorzy kompensują lub zamykają swoje pozycje przed tym czasem, niektóre opcje działają do momentu faktycznego wygaśnięcia. Opóźnienie to może stworzyć interesującą dynamikę, ponieważ ostatni czas na handel może nastąpić przed czasem wygaśnięcia. Ta różnica czasu nie stanowi problemu, gdy bazowe papiery wartościowe również zamykają się w celu handlu w tym samym czasie.
Jeśli jednak bazowe papiery wartościowe zawierają transakcje po zakończeniu transakcji dla opcji, zarówno kupujący, jak i sprzedający mogą stwierdzić, że wykonanie ich umowy jest automatyczne, jeśli są w pieniądzu. I odwrotnie, mogą spodziewać się automatycznego wykonania, ale handel godzinami instrumentem bazowym może wypchnąć je z pieniędzy.
Zasady dotyczące tych możliwości, zwłaszcza kiedy rejestrowana jest ostateczna cena instrumentu bazowego, mogą ulec zmianie. Handlowcy powinni więc sprawdzać zarówno na giełdzie, na której handlują opcjami, jak i na pośrednictwie obsługującym ich konto.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.