Kurs terminowy
Kurs terminowy to stopa procentowa mająca zastosowanie do transakcji finansowej, która będzie miała miejsce w przyszłości. Stawki terminowe obliczane są na podstawie stopy kasowej i są dostosowywane do kosztu przeniesienia w celu ustalenia przyszłej stopy procentowej, która równa się całkowitemu zwrotowi z inwestycji długoterminowej ze strategią rolowania inwestycji krótkoterminowej.
Termin ten może również odnosić się do stopy ustalonej dla przyszłego zobowiązania finansowego, takiej jak stopa procentowa spłaty pożyczki.
1:34Kurs terminowy
Zrozumienie kursów terminowych
Na rynku walutowym kurs terminowy określony w umowie jest zobowiązaniem umownym, które muszą być przestrzegane przez zaangażowane strony. Rozważmy na przykład amerykańskiego eksportera z dużym zamówieniem eksportowym oczekującym na wysyłkę do Europy, a eksporter zobowiązuje się sprzedać 10 milionów euro w zamian za dolary po kursie terminowym 1, 35 euro za dolara amerykańskiego za sześć miesięcy. Eksporter jest zobowiązany do dostarczenia 10 milionów euro według określonego kursu terminowego w określonym dniu, niezależnie od statusu zamówienia eksportowego lub kursu walutowego obowiązującego w tym czasie na rynku kasowym.
Z tego powodu kursy terminowe są szeroko stosowane do celów zabezpieczających na rynkach walutowych, ponieważ forward walutowy można dostosować do konkretnych wymagań, w przeciwieństwie do kontraktów terminowych, które mają ustalone wielkości kontraktów i daty wygaśnięcia, a zatem nie można ich dostosowywać.
W kontekście obligacji stopy forward obliczane są w celu ustalenia przyszłych wartości. Na przykład inwestor może kupić roczny bonów skarbowych lub kupić sześciomiesięczny weksl i po wykupieniu zrzucić go na inny sześciomiesięczny. Inwestor będzie obojętny, jeśli obie inwestycje przyniosą taki sam całkowity zwrot.
Na przykład inwestor zna kurs kasowy dla rachunku sześciomiesięcznego, a także zna stopę obligacji rocznej na początku inwestycji, ale nie zna wartości rachunku sześciomiesięcznego które należy kupić za sześć miesięcy.
Forward Stawki w praktyce
Aby zminimalizować ryzyko reinwestycji, inwestor może zawrzeć umowę, która umożliwi mu inwestowanie środków za sześć miesięcy według obecnego kursu terminowego.
Teraz przewiń do przodu o sześć miesięcy. Jeżeli rynkowy kurs kasowy dla nowej sześciomiesięcznej inwestycji jest niższy, inwestor może skorzystać z umowy o stopie procentowej, aby zainwestować środki z dojrzałego bonu skarbowego według bardziej korzystnej stopy terminowej. Jeśli stopa spot jest wystarczająco wysoka, inwestor może anulować umowę terminową i zainwestować środki według obowiązującej rynkowej stopy procentowej w nową sześciomiesięczną inwestycję.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.