Forward Spread
Spread forward to różnica w cenie pomiędzy ceną kasową papieru wartościowego a ceną forward tego samego papieru wartościowego wziętą w określonym przedziale czasowym. Formuła to cena forward minus cena spot. Jeśli cena spot jest wyższa niż cena forward, wówczas spread jest ceną spot minus cena forward.
Inną nazwą spreadu do przodu są punkty do przodu.
Kluczowe dania na wynos
- Spread spread to kurs forward pomniejszony o kurs spot lub w przypadku stopy dyskontowej kurs spot minus kurs forward.
- Przyszłe spready mogą być duże, małe, ujemne lub dodatnie i reprezentują koszty związane z zablokowaniem ceny na przyszłą datę.
- Spread będzie się różnił w zależności od tego, jak daleko jest termin dostawy forwardu. Rok do przodu będzie wyceniany inaczej niż 30-dniowy termin do przodu.
Zrozumienie spreadu forward
Wszystkie spready są prostymi równaniami wynikającymi z różnicy cen między dwoma aktywami lub produktami finansowymi, takimi jak papier wartościowy i forward na ten papier wartościowy. Spread może być również różnicą cen między dwoma miesiącami zapadalności, dwoma różnymi cenami wykonania opcji, a nawet różnicą ceny między dwoma różnymi lokalizacjami. Na przykład spread między obrotem amerykańskimi obligacjami skarbowymi na rynku futures w USA i na rynku futures w Londynie.
W przypadku spreadów forward formuła jest ceną za jeden składnik aktywów po cenie kasowej w porównaniu z ceną forward, która będzie możliwa do dostarczenia w przyszłości. Spread może być oparty na dowolnym przedziale czasu, takim jak jeden miesiąc, sześć miesięcy, rok i tak dalej. Spread w przód pomiędzy spotem a jednomiesięcznym forwardem będzie prawdopodobnie różny od spreadu między spotem a sześciomiesięcznym forwardem.
Gdy cena spot i cena forward są takie same, oznacza to, że handlują według wartości nominalnej. W tym kontekście wartości nominalnej nie należy mylić z wartością nominalną na rynkach długu, co oznacza wartość nominalną obligacji lub instrumentu dłużnego.
Korzystanie z Forward Spreads
Terminowe spready dają handlowcom wskazanie podaży i popytu w czasie. Im szerszy spread, tym bardziej wartościowy będzie instrument bazowy w przyszłości. Im węższy jest spread, tym bardziej jest on teraz cenny.
Wąskie spready lub nawet ujemne spready mogą wynikać z krótkoterminowych niedoborów, rzeczywistych lub postrzeganych, w aktywach bazowych. W przypadku walutowych transakcji terminowych często występują ujemne spready (zwane spreadami dyskontowymi), ponieważ do walut są przypisane stopy procentowe, które wpływają na ich przyszłą wartość.
Istnieje również element kosztów poniesionych. Posiadanie zasobu sugeruje teraz, że utrzymanie go wiąże się z kosztami. W przypadku towarów, które mogą być magazynowaniem, ubezpieczeniem i finansowaniem. W przypadku instrumentów finansowych może to być finansowanie i koszty alternatywne związane z zaciągnięciem zobowiązania w przyszłości.
Koszty transportu mogą się zmieniać z czasem. Chociaż koszty przechowywania w magazynie mogą wzrosnąć, stopy procentowe w celu sfinansowania instrumentu bazowego mogą wzrosnąć lub spaść. Innymi słowy, handlowcy muszą monitorować te koszty w czasie, aby upewnić się, że ich udziały są odpowiednio wycenione.
Przykład spreadu Forward na złotych rynkach
Załóżmy, że stopa gotówki dla złota wynosi 1 340, 40 USD za uncję.
Firma potrzebuje forwardu, aby ustalić stawkę 5000 uncji złota, która zostanie dostarczona w ciągu 30 dni. Mogliby kupować wiele kontraktów futures na 100 uncji lub mogliby zawrzeć miesięczny kontrakt forward u dostawcy złota.
Dostawca złota zgadza się dostarczyć 5000 uncji złota w ciągu 30 dni po stawce 1 342, 40 USD. Kupujący przekaże dostawcy również 6 702 000 USD (1 342, 40 USD x 5 000).
Spread w przód wynosi 1 342, 40 USD - 1340, 40 USD = 2 USD.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.