Metodologia Free-Float
Metodologia free-float to metoda obliczania kapitalizacji rynkowej spółek bazowych indeksu. Kapitalizacja rynkowa metodyki w wolnym obrocie obliczana jest poprzez uwzględnienie ceny akcji i pomnożenie jej przez liczbę akcji dostępnych na rynku. Zamiast korzystać ze wszystkich aktywnych i nieaktywnych akcji, jak w przypadku metody kapitalizacji rynkowej, metoda swobodnego obrotu wyklucza akcje zablokowane, takie jak akcje posiadane przez osoby z zewnątrz, promotorów i rządy.
1:00Metodologia Free-Float
Zrozumienie metodologii swobodnego obrotu
Wielkie litery mogą być również nazywane wielkimi literami. Metoda swobodnego obrotu jest uważana za lepszy sposób obliczania kapitalizacji rynkowej, ponieważ zapewnia dokładniejsze odzwierciedlenie ruchów rynkowych i akcji dostępnych do obrotu na rynku. Przy stosowaniu metodologii free-float wynikowa kapitalizacja rynkowa jest mniejsza niż wynikałoby to z metody pełnej kapitalizacji rynkowej.
Metodologia swobodnego obrotu została przyjęta przez większość głównych światowych indeksów. Jest szeroko stosowany przez Standard and Poor's, MSCI i FTSE.
Obliczanie metodologii swobodnego obrotu
Metodologię swobodną oblicza się w następujący sposób:
FFM = cena akcji x (liczba wyemitowanych akcji - akcje zablokowane)
Indeksy ważone kapitalizacją
Indeksy na rynku są często ważone albo ceną, albo kapitalizacją. Obie metody ważą zwroty z poszczególnych indeksów według ich odpowiednich rodzajów wag.
Pełna kapitalizacja rynkowa obejmuje wszystkie akcje oferowane przez spółkę w ramach jej planu emisji akcji. Firmy często wydają niewykorzystane informacje osobom z zewnątrz za pośrednictwem planów kompensacyjnych opcji na akcje. Inni posiadacze nieocenionych akcji mogą obejmować promotorów i rządy. Rzadko stosowana jest pełna waga kapitalizacji rynkowej dla indeksów, która znacznie zmieniłaby dynamikę zwrotu z indeksu, ponieważ spółki mają różne poziomy planów strategicznych dotyczących wydawania opcji na akcje i akcji możliwych do wykonania.
Ważenie kapitalizacji jest najczęstszą metodologią ważenia indeksów. Wiodącym indeksem ważonym kapitalizacją w Stanach Zjednoczonych jest indeks S&P 500. Inne indeksy ważone kapitalizacją obejmują MSCI World Index i FTSE 100.
Ważone kapitalizacją a indeksy ważone ceną
Rodzaj metody ważenia stosowanej przez indeks w znaczący sposób wpływa na ogólne zwroty z indeksu. Indeksy ważone ceną obliczają zwroty z indeksu, ważąc poszczególne zwroty z indeksu według poziomów cen. W indeksie ważonym ceną akcje o wyższej cenie otrzymują wyższą wagę, a tym samym mają większy wpływ na zwrot z indeksu, niezależnie od ich kapitalizacji rynkowej. Wskaźniki ważone ceną i ważone kapitalizacją różnią się znacznie ze względu na metodologię indeksów.
Na rynku handlowym bardzo niewiele indeksów jest ważonych ceną. Dow Jones Industrial Average (DJIA) jest wiodącym przykładem jednego z niewielu ważonych cen indeksów na rynku.
Jak metoda Free-Float wpływa na handel?
Metodologia free-float zazwyczaj racjonalnie odzwierciedla trendy rynkowe, ponieważ bierze pod uwagę tylko akcje dostępne do handlu i sprawia, że indeks jest bardziej szeroki, ponieważ zmniejsza koncentrację kilku największych spółek w indeksie.
Istnieje również związek między zmienną zmiennością i zmiennością. Zazwyczaj większa liczba akcji w wolnym obrocie oznacza, że zmienność akcji była niższa, ponieważ więcej handlowców kupuje i sprzedaje akcje. Oznacza to, że mniejszy free-float oznacza większą zmienność, ponieważ mniej transakcji znacznie zmienia cenę i istnieje ograniczona liczba akcji do kupienia i / lub sprzedaży. Większość inwestorów instytucjonalnych woli spółki handlowe z większą liczbą akcji w wolnym obrocie, ponieważ mogą kupować lub sprzedawać dużą liczbę akcji bez większego wpływu na cenę.
Kluczowe dania na wynos
- Metodę „free float” stosuje się do obliczenia kapitalizacji rynkowej spółki poprzez podzielenie jej ceny akcji przez liczbę akcji dostępnych na rynku.
- Jest odwrotnie skorelowany z zmiennością. Większy swobodny przepływ zwykle oznacza, że zmienność akcji jest niższa, a mniejszy swobodny przepływ zwykle oznacza większą zmienność.
Przykład metodologii Free-Float
Załóżmy, że kurs akcji ABC wynosi 100 USD i ma łącznie 125 000 akcji. Z tej kwoty 25 000 akcji jest zablokowanych, co oznacza, że są one w posiadaniu dużych inwestorów instytucjonalnych i kierownictwa firmy i nie są dostępne do obrotu. Wtedy kapitalizacja rynkowa ABC przy użyciu metodologii free-float wynosi 100X100 000 (całkowita liczba akcji dostępnych do obrotu) = 10 milionów USD.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.