Przyjazne przejęcie
Przyjazne przejęcie to działanie kierownictwa spółki docelowej i zarządu wyrażające zgodę na przejęcie przez spółkę przejmującą. Takie działanie zwykle wymaga zgody zarówno akcjonariuszy spółki docelowej, jak i Departamentu Sprawiedliwości USA (DOJ). W sytuacjach, w których DOJ nie wyraża zgody na przyjazne przejęcie, zazwyczaj dzieje się tak, ponieważ umowa narusza przepisy antymonopolowe (antymonopolowe).
Kluczowe dania na wynos
- Przyjazne przejęcie to scenariusz, w którym firma docelowa jest chętnie przejęta przez inną firmę.
- Przyjazne przejęcia podlegają zatwierdzeniu przez akcjonariuszy spółki docelowej, którzy generalnie zajmują się zielonymi transakcjami tylko wtedy, gdy uważają, że cena za akcję jest rozsądna.
- Przyjazne transakcje przejęcia muszą uzyskać zatwierdzenie regulacyjne przez Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych (DOJ).
Zrozumienie przyjaznego przejęcia
W przypadku przyjaznego przejęcia firma przejmująca składa publiczną ofertę akcji lub gotówki. Zarząd docelowej firmy publicznie zatwierdzi warunki wykupu, które następnie muszą zostać zapalone przez akcjonariuszy i organy regulacyjne, aby kontynuować. Przyjazne przejęcia stoją w wyraźnym kontraście do wrogich przejęć, w których przejmowana firma nie akceptuje wykupu i często walczy z przejęciem.
W większości przypadków, jeżeli zarząd zatwierdzi ofertę wykupu od firmy przejmującej, akcjonariusze postępują podobnie, głosując również za zawarciem umowy. W przypadku większości potencjalnych przyjaznych przejęć oferowana cena za akcję jest główną kontemplacją, która ostatecznie decyduje o tym, czy transakcja zostanie zatwierdzona.
Z tego powodu firma przejmująca zwykle dąży do przedłużenia uczciwych warunków wykupu, w których oferuje kupno akcji po cenie wyższej niż bieżąca cena rynkowa. Wielkość tej premii, biorąc pod uwagę perspektywy rozwoju firmy, będzie decydować o ogólnym wsparciu wykupu w spółce docelowej.
Wiele przejęć, które początkowo uznaje się za przyjazne, może ostatecznie stać się wrogie, gdy zarząd spółki i jej akcjonariusze odrzucą warunki wykupu.
Przykład przyjaznego przejęcia
W grudniu 2017 r. Sieć drogerii CVS Health Corp. (CVS) ogłosiła, że przejmie ubezpieczyciela zdrowotnego Aetna Inc. (AET) za 69 mld USD w gotówce i akcjach. Akcjonariusze obu firm zatwierdzili połączenie 13 marca 2018 r., Zbliżając połączoną organizację o krok do finalizacji umowy, która ostatecznie przekształci branżę opieki zdrowotnej.
W dniu 10 października 2018 r. DOJ zatwierdziło połączenie, pod warunkiem, że Aetna spełni swoje plany sprzedaży swojej części Medicare Part D do planów zdrowotnych WellCare. 30 listopada tego samego roku CVS i Aetna zakończyły fuzję, łącząc w ten sposób krajową sieć aptek detalicznych z głównym dostawcą ubezpieczeń zdrowotnych.
Przekształcając wiele witryn CVS w lokalne ośrodki medyczne zajmujące się podstawową opieką i podstawowymi procedurami, obie firmy mają nadzieję, że pokryją koszty opieki zdrowotnej, pomagając pacjentom w przestrzeganiu zalecanych schematów leczenia, w celu ograniczenia hospitalizacji.
To przyjazne przejęcie nastąpiło w czasie, gdy firmy i dostawcy opieki zdrowotnej, w tym ubezpieczyciele, apteki, lekarze i szpitale, znajdowali się pod presją obniżenia kosztów. W 2016 r. Wydatki na zdrowie w USA stanowiły 17, 9% produktu krajowego brutto i oczekuje się, że do 2026 r. Osiągną około 19, 7%. Ponadto pogłoski o potencjalnym wejściu Amazona (AMZN) do branży farmaceutycznej prawdopodobnie zachęciły CVS do złożenia oferty, ponieważ Amazon już sprzedaje leki dostępne bez recepty, w tym ekskluzywną linię produktów Perrigo (PRGO).
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.