Przejdź na ekologię dzięki społecznie odpowiedzialnym inwestycjom

Inwestowanie społecznie odpowiedzialne (SRI), znane również jako inwestowanie oparte na wartościach lub etyczne, to proces inwestycyjny uwzględniający czynniki społeczne i środowiskowe, zarówno pozytywne, jak i negatywne, w kontekście analiz papierów wartościowych i inwestycji. Zarządzający inwestycjami społecznymi często podejmują decyzje inwestycyjne przy pomocy analiz społecznych i środowiskowych w połączeniu z tradycyjną analizą ilościową papierów wartościowych. W tym artykule omówimy proces inwestycyjny i pokażemy, co społecznie odpowiedzialne inwestowanie może zrobić dla twojego portfela.

Korzenie religijne i polityczne

Podstawa SRI leży w prawie religijnym. Zaczęło się od zbiegu moralności i pieniędzy, które sięgają przynajmniej czasów biblijnych, kiedy prawo żydowskie zawierało wytyczne dotyczące inwestowania zgodnie z wartościami etycznymi. Niedawno w Stanach Zjednoczonych Quakers ćwiczyli społecznie odpowiedzialne inwestowanie w oparciu o ich przekonania o równości ludzi i braku przemocy.

Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy religijni chcieli uniknąć inwestycji w firmy zajmujące się uzależniającymi substancjami i zachowaniami: alkoholem, tytoniem i hazardem. Niektóre religie chciały także unikać firm produkujących broń. Chociaż nadal istnieje wielu społecznie odpowiedzialnych inwestorów kierujących się religią, wielu innych inwestorów zrzeszonych w SRI inwestuje swoje pieniądze w sposób przyjazny dla środowiska. Niedawno inwestorzy zajmujący się technologiami czystych technologii (lub inwestorzy ekologiczni) przenieśli się na arenę SRI, szukając firm zajmujących się czystą energią lub innymi technologiami równoważącymi interakcje między ludźmi a środowiskiem.

Przejście z SRI z czysto religijnego lub opartego na wierze podejścia inwestycyjnego na podejście o szerszej perspektywie odskoczyło od ruchu w Afryce Południowej w latach 70. i 80. XX wieku. W tej sytuacji inwestorzy nie chcieli zajmować pozycji w spółkach korzystających z polityki apartheidu w Afryce Południowej.

Go Green, stary

Począwszy od dziecka z lat 60. XX wieku, a skończywszy na zielonych politykach nowego tysiąclecia, wzrost świadomości ekologicznej odegrał istotną rolę w zwiększaniu atrakcyjności SRI wśród szerokiej grupy inwestorów.

Ponieważ istnieje wiele różnych punktów widzenia na to, co stanowi właściwe wartości, których należy szukać w firmach, trudno jest podać uniwersalną definicję SRI. Dla niektórych inwestorów bycie społecznie odpowiedzialnym oznacza brak inwestowania w firmy zajmujące się alkoholem; podczas gdy dla innych alkohol jest całkowicie akceptowalny. Najczęściej badanymi firmami są firmy zajmujące się tytoniem, co jest powszechnie postrzegane jako szkodliwe.

Jednym z pierwszych funduszy wspólnego inwestowania, który wprowadził społecznie odpowiedzialne badania przesiewowe, był Pioneer Fund (PIODX), który unikał zapasów firm, których podstawową działalnością jest alkohol lub tytoń od 1950 r. Od tego czasu rynek rozwinął się, dzięki czemu istnieje ponad 500 wzajemnych fundusze lub fundusze notowane na giełdzie, które inwestują zgodnie z co najmniej jednym kryterium społecznym lub środowiskowym. Istnieją fundusze SRI, które są zrównoważone, koncentrują się na akcjach, poszukują międzynarodowych papierów wartościowych, inwestują w obligacje, śledzą indeksy i inwestują w instrumenty rynku pieniężnego. (Aby dowiedzieć się więcej o funduszach SRI, zobacz Społecznie odpowiedzialne fundusze inwestycyjne, Społecznie (Ir) odpowiedzialne fundusze inwestycyjne i Co to jest „społecznie odpowiedzialny” fundusz inwestycyjny? )

Inwestorzy społeczni stosują pięć podstawowych strategii w celu maksymalizacji zwrotu finansowego i próbują zmaksymalizować dobro społeczne:

1. Badanie przesiewowe
Jest to proces filtrowania stosowany do identyfikacji określonych papierów wartościowych, które mają zostać wykluczone, lub do znalezienia tych, które powinny zostać uwzględnione w portfelach inwestorów na podstawie kryteriów społecznych i / lub środowiskowych.

2. Negatywne badania przesiewowe
Pierwotnym celem SRI było uniknięcie inwestycji w firmy zajmujące się niepożądaną działalnością, niezależnie od tego, czy był to browar czy producent tytoniu. Te negatywne ekrany wykluczają niektóre papiery wartościowe z inwestycji związanych z kryteriami społecznymi lub środowiskowymi i mogą wykluczać inwestycje w produkcję tytoniu, hazardu, alkoholu lub produkcji broni.

3. Badanie włączające / pozytywne
Włączające lub pozytywne badania przesiewowe sprzyjają inwestycjom w firmy, które mają dobre wyniki w określonym obszarze, takim jak środowisko, relacje z pracownikami lub różnorodność. Przegląd poszczególnych firm w branży pod względem społecznym i środowiskowym uwypukla dane dotyczące poszczególnych firm w porównaniu z ich odpowiednikami. Ta technika badań wyrosła z negatywnego procesu badań przesiewowych. Ponieważ ekrany unikania stały się bardziej skomplikowane, niektórzy inwestorzy zaczęli zdawać sobie sprawę, że mogą aktywnie wyszukiwać i włączać do portfela firmy o pożądanych cechach, zamiast po prostu unikać firm.

Obecnie przeprowadzane są obecnie szeroko zakrojone oceny praktyk biznesowych korporacji, dzięki czemu firmy są często oceniane w celu ustalenia, czy są zrównoważone jako firmy i czy mają duży i pozytywny wpływ społeczny i środowiskowy.

Pozytywne badania przesiewowe są często stosowane w celu wspierania niedocenianych społeczności w obszarach takich jak kredyty hipoteczne lub kredyty dla małych firm.

4. Zbycie
Zbycie papierów wartościowych oznacza usunięcie wybranych inwestycji z portfela w oparciu o określone kryteria społeczne lub środowiskowe. Na Wall Street zawsze istniało przekonanie, że jeśli nie podoba ci się sposób prowadzenia firmy, możesz po prostu sprzedać swoje udziały i przejść dalej - tak zwany „Wall Street Walk”. Chociaż teoretycznie może to zabrzmieć prosto i elegancko, w rzeczywistości zawsze istnieją koszty transakcyjne związane z wprowadzeniem się lub wyjęciem zabezpieczenia. Ponadto wielu inwestorów instytucjonalnych zajmuje tak duże pozycje, że ich sprzedaż może być niezwykle trudna i kosztowna.

5. Aktywizm akcjonariuszy
Aktywizm akcjonariuszy próbuje pozytywnie wpłynąć na zachowanie korporacyjne w przekonaniu, że wspólne wysiłki inwestorów społecznych mogą zmusić kierownictwo do kierowania bardziej odpowiedzialnym kierunkiem społecznym i / lub środowiskowym. Wysiłki te mogą obejmować inicjowanie rozmów z kierownictwem firmy w kwestiach budzących obawy, a także składanie i głosowanie przez pełnomocników. Kwestie takie jak praca za granicą, dyskryminacja, praktyki marketingowe i wynagrodzenie dyrektorów generalnych są często kwestionowane w przekonaniu, że zmiany poprawią z czasem wyniki finansowe i poprawią samopoczucie akcjonariuszy, klientów, pracowników, dostawców i społeczności.

Dolna linia

Zwolennicy SRI twierdzą, że badania przesiewowe pomagają wyeliminować firmy, które są narażone na ryzyko, które nie są powszechnie uznawane przez tradycyjne analizy finansowe. Krytycy są zdania, że ​​każde podejście ograniczające wszechświat potencjalnych inwestycji spowoduje poświęcenie wydajności. Bez wątpienia debata będzie kontynuowana, ale istnieje kilka powodów, by mieć pewność, że inwestowanie w społecznie odpowiedzialny sposób nie musi oznaczać zmniejszenia zysków.

Zapis indeksu społecznego MSCI KLD 400, znanego wcześniej jako Indeks społeczny Domini 400 (DSI), wskazuje, że społecznie odpowiedzialni inwestorzy nie muszą automatycznie poświęcać wydajności, aby podążać za swoimi wartościami. Utworzony w 1990 r. DSI był pierwszym punktem odniesienia dla portfeli akcji podlegających wielu ekranom społecznościowym. DSI jest indeksem ważonym kapitalizacją rynku wzorowanym na standardzie Standard & Poor's 500 i od samego początku przewyższał ten indeks nieekranowany w ujęciu rocznym.