Zabezpiecz swoje zakłady za pomocą obligacji indeksowanych do inflacji

Inflacja może osłabić inwestycje o stałym dochodzie, zmniejszając ich siłę nabywczą i obniżając z czasem ich rzeczywiste zwroty. Dzieje się tak, nawet jeśli stopa inflacji jest stosunkowo niska. Jeśli masz portfel, który zwraca 9%, a stopa inflacji wynosi 3%, Twoje rzeczywiste zwroty wynoszą około 6%. Obligacje powiązane z indeksem inflacji mogą pomóc zabezpieczyć się przed ryzykiem inflacyjnym, ponieważ zwiększają wartość w okresach inflacyjnych.

KLUCZOWE PODEJŚCIA

• Obligacje powiązane z indeksem inflacji mogą pomóc zabezpieczyć się przed ryzykiem inflacyjnym, ponieważ zwiększają wartość w okresach inflacyjnych.
• Stany Zjednoczone, Indie, Kanada i wiele innych krajów emitują obligacje powiązane z inflacją.
• PORADY i wiele ich globalnych powiązanych z inflacją odpowiedników nie zapewnia bardzo dobrej ochrony w czasach deflacji.
• Dodatkową zaletą obligacji powiązanych z inflacją jest to, że ich zwroty nie korelują z zyskami z akcji ani z innymi aktywami o stałym dochodzie.

Stany Zjednoczone, Indie, Kanada i wiele innych krajów emitują obligacje powiązane z inflacją. Ponieważ zmniejszają niepewność, obligacje indeksowane do inflacji są popularnym narzędziem inwestycyjnym planowania długoterminowego zarówno dla osób fizycznych, jak i instytucji.

Jak działają obligacje powiązane z inflacją

Obligacje powiązane z inflacją są powiązane z kosztami towarów konsumpcyjnych za pomocą indeksu, takiego jak indeks cen konsumpcyjnych (CPI). Każdy kraj ma własną metodę regularnego obliczania tych kosztów. Ponadto każdy naród ma własną agencję odpowiedzialną za emisję obligacji powiązanych z inflacją.

Obligacje powiązane z inflacją są powiązane z kosztem dóbr konsumpcyjnych za pomocą indeksu, takiego jak indeks cen konsumpcyjnych (CPI).

W Stanach Zjednoczonych skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS) i obligacje oszczędnościowe indeksowane inflacją (obligacje I) są powiązane z wartością CPI w USA i są sprzedawane przez Departament Skarbu USA. W Wielkiej Brytanii loszki powiązane z inflacją są wydawane przez brytyjski urząd zarządzania długiem i powiązane z indeksem cen detalicznych tego kraju (RPI). Bank of Canada emituje prawdziwe krajowe obligacje skarbowe, a indyjskie obligacje indeksowane inflacją są emitowane przez Bank Rezerw Indii (RBI).

Zasadniczo zaległa kwota główna obligacji rośnie wraz z inflacją w przypadku obligacji powiązanych z inflacją. Zatem wartość nominalna lub nominalna obligacji wzrasta, gdy nastąpi inflacja. Jest to w przeciwieństwie do innych rodzajów papierów wartościowych, które często tracą na wartości wraz ze wzrostem inflacji. Odsetki wypłacane przez obligacje są również korygowane o inflację. Zapewniając te cechy, obligacje powiązane z inflacją mogą złagodzić rzeczywisty wpływ inflacji na posiadacza obligacji.

Ryzyko związane z obligacjami powiązanymi z inflacją

Chociaż obligacje powiązane z inflacją mają znaczny potencjał wzrostu, wiążą się również z pewnym ryzykiem. Ich wartość również zmienia się wraz ze wzrostem i spadkiem stóp procentowych. PORADY i wiele ich globalnych powiązanych z inflacją odpowiedników nie zapewnia bardzo dobrej ochrony w czasach deflacji. Departament Skarbu USA ustala początkowy pułap dla TIPS według wartości nominalnej. Jednak ryzyko jest nadal znaczne, ponieważ istnieją starsze problemy TIPS niosące lata rozliczeń międzyokresowych skorygowanych o inflację, które mogą zostać utracone przez deflację. To ryzyko deflacji spowodowało, że TIPS osiągnął gorsze wyniki niż inne obligacje skarbowe w 2008 r.

WSKAZÓWKI powodują również komplikacje w handlu i opodatkowaniu, które nie wpływają na inne klasy aktywów o stałym dochodzie. Wynika to głównie z tego, że obligacje powiązane z inflacją mają dwie wartości: pierwotną wartość nominalną obligacji i bieżącą wartość skorygowaną o inflację. Korekty kwoty głównej uważa się za roczny dochód do celów podatkowych. Jednak inwestorzy w rzeczywistości nie otrzymują korekt w tym roku. Zamiast tego otrzymują większe płatności kuponowe i otrzymują podwyższoną o inflację kwotę główną dopiero po wykupie obligacji. Inwestorzy mogą zatem podlegać podatkowi od tak zwanego dochodu fantomowego.

Historia obligacji powiązanych z inflacją

Obligacje powiązane z inflacją zostały opracowane podczas rewolucji amerykańskiej w celu zwalczania korodującego wpływu inflacji na rzeczywistą wartość dóbr konsumpcyjnych. Massachusetts wyemitowało obligacje indeksowane inflacją od 1780 r., Ale indeksowanie inflacji wydawało się zbędne dla krajów o ustalonym standardzie złota.

Większość świata porzuciła standard złota w latach siedemdziesiątych, a rosnąca inflacja spowodowała nowy popyt na obligacje powiązane z inflacją. W 1981 r. Wielka Brytania zaczęła emitować pierwsze nowoczesne obligacje powiązane z inflacją lub „łączniki”, jak się je często nazywa. Inne kraje poszły w ich ślady, w tym Szwecja, Kanada i Australia. Skarb USA wyemitował obligacje indeksowane inflacją dopiero w 1997 r., A Indie wyemitowały obligacje indeksowane kapitałem w tym samym roku. Jednak Indie nie emitowały obligacji w pełni indeksowanych do inflacji, które chronią zarówno kupony, jak i kapitał przed inflacją, do 2013 r.

Dolna linia

Pomimo ich skomplikowanego charakteru i potencjalnego spadku w okresach deflacji, obligacje powiązane z inflacją są nadal niezwykle popularne. Są najbardziej zaufanym narzędziem inwestycyjnym do zabezpieczenia się przed krótkoterminową inflacją. Korozyjny wpływ inflacji na zwrot jest silnym czynnikiem motywującym popularność tych obligacji. Dodatkową zaletą obligacji powiązanych z inflacją jest to, że ich zwroty nie korelują z zyskami z akcji ani z innymi aktywami o stałym dochodzie. Obligacje powiązane z inflacją stanowią zabezpieczenie przed inflacją, a także pomagają zapewnić dywersyfikację w zrównoważonym portfelu.