Obligacja wysokodochodowa
Obligacja o wysokiej stopie zwrotu jest obligacją o wysokim oprocentowaniu i niższym ratingu kredytowym niż obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym, obligacje skarbowe i obligacje komunalne. Ze względu na wyższe ryzyko niewypłacalności obligacje te dają wyższą rentowność niż obligacje inwestycyjne. Emitentami długu o wysokiej stopie zwrotu są zwykle firmy rozpoczynające działalność lub firmy kapitałochłonne o wysokim wskaźniku zadłużenia.
1:10Obligacja wysokodochodowa
Zrozumienie obligacji wysokodochodowych
Obligacje te są również znane jako „obligacje śmieciowe”.
W oparciu o dwie główne agencje ratingowe obligacje o wysokiej stopie zwrotu mają rating poniżej „BBB” od S&P i poniżej „Baa” od Moody's. Obligacje o ratingach na tym poziomie lub powyżej są uważane za rating inwestycyjny. Ratingi kredytowe mogą być tak niskie jak „D” (obecnie niespłacane), a większość obligacji o ratingu „C” lub niższym wiąże się z wysokim ryzykiem niewykonania zobowiązania; aby zrekompensować to ryzyko, wydajność zwykle będzie bardzo wysoka.
Kluczowe dania na wynos
- Obligacje o wysokiej stopie zwrotu mają niższy rating kredytowy niż obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym lub inne rodzaje obligacji.
- Wyższe ryzyko niewykonania zobowiązania oznacza, że obligacje wysokodochodowe przynoszą wyższe dochody niż inne obligacje.
- Obligacje o wysokiej rentowności, znane również jako „obligacje śmieciowe”, mają rating poniżej BBB od S&P lub poniżej Baa od Moody's.
Pomijając wszelkie „śmieciowe” konotacje, obligacje o wysokiej stopie zwrotu są powszechnie utrzymywane przez inwestorów na całym świecie, chociaż większość z nich korzysta z funduszy wspólnego inwestowania lub funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego. Różnica między stopą inwestycyjną a wysokodochodową będzie się zmieniać w czasie, w zależności od stanu gospodarki, a także wydarzeń specyficznych dla firmy i sektora.
Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy w obligacje wysokodochodowe mogą oczekiwać o co najmniej 150 do 300 punktów bazowych większej rentowności w porównaniu do obligacji inwestycyjnych w danym momencie. Fundusze inwestycyjne zapewniają dobry sposób na uzyskanie ekspozycji bez zbędnego ryzyka inwestowania w obligacje śmieciowe jednego emitenta.
Wyniki rynku obligacji wysokodochodowych
Banki centralne na całym świecie, takie jak Rezerwa Federalna, Europejski Bank Centralny (EBC) i Bank Japonii, podjęły działania w celu zastrzyku płynności w swoich gospodarkach i utrzymania dostępności kredytów, obniżając w ten sposób koszty pożyczania i pochłaniania zysków pożyczkodawcy. Według stanu na styczeń 2018 r. Stopa funduszy federalnych wynosiła 1, 5%, a 7, 3 bln USD w obligacjach państwowych lub długu publicznym oferowało ujemną rentowność, po uwzględnieniu oczekiwanej inflacji.
Zwykle spowodowałoby to, że inwestorzy spojrzeli w inne rynki, aby uzyskać wyższą stopę zwrotu, ale rynki obligacji o wysokiej stopie zwrotu były niestabilne. W grudniu 2017 r. Obligacje wysokodochodowe poniosły drugi co do wielkości wypływ funduszy, głównie z powodu ustawy o obniżkach podatków i zatrudnieniu, która ogranicza kwotę kosztów odsetkowych podlegających odliczeniu od podatku. W grudniu z funduszy obligacji wypłynęło około 2, 5 miliarda dolarów. Wypływy sygnalizowały nagłą zmianę w stosunku do 2016 r., Kiedy 8, 34 mld USD przelano na najlepsze aktywne kategorie funduszy o wysokiej rentowności.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.