Jak 21st Century Fox zarabia pieniądze

Twenty-First Century Fox, Inc. (FOX) jest jedną z najnowszych gigantycznych firm w Ameryce, która została wydzielona w 2013 roku z późnego międzynarodowego konglomeratu News Corporation. Ta firma chciała oddzielić działalność rozrywkową i wydawniczą, co osiągnęła poprzez przeniesienie całej rozrywki do 21st Century Fox i odtworzenie tej drugiej.

Jego nazwa nawiązuje do legendarnego studia filmowego 20th Century Fox. Post 2000, 21st Century Fox działa w trzech głównych segmentach biznesowych: programowanie sieci kablowych, telewizja i rozrywka filmowa. Jednak przejęcie przez Disneya, które ma zostać sfinalizowane w 2019 r., Zmieni to. Na początku listopada 2017 r. Pojawiły się doniesienia, że ​​21st Century Fox rozmawiał z Disneyem, aby omówić potencjalną sprzedaż niektórych aktywów Foxa, w tym ich telewizji i filmowanych treści rozrywkowych, takich jak studia filmowe i telewizyjne, udziały w brytyjskiej sieci Sky oraz 30% udziału Foxa w serwisie streamingowym Hulu, co w połączeniu z 30% udziałem Disneya sprawiłoby, że Disney stałby się większościowymi akcjonariuszami. Fox zachowałby między innymi Fox News, ich sieć telewizyjną i kanał sportowy FS1. W lipcu 2018 r. Umowa została zatwierdzona przez akcjonariuszy i teraz przechodzi do zatwierdzenia przez organy regulacyjne na całym świecie. Disney zapłaci za spółkę ponad 50 miliardów dolarów, a akcjonariusze Foxa będą mogli wymienić swoje akcje lub otrzymać po 38 dolarów każda. Trwa ewolucja przejęcia i późniejszej fuzji z wieloma ruchomymi częściami. Disney przejmie aktywa Foxa, ale niektóre aktywa zostaną również sprzedane do „nowego Foxa”, który ma skupić się na telewizji.

Centrum zysków: Twoja kanapa

Działalność telewizji kablowej 21CF jest przynajmniej częściowo znana każdemu Amerykaninowi z telewizją kablową lub satelitarną. Należą do nich Fox News Channel - najpopularniejsza telewizja kablowa znana z konserwatywnego skosu, Fox Business Network - analog firmy do CNBC lub Bloomberg Television i sieci kablowe FX, FXX oraz imperium Fox Sports regionalnych i krajowych kanałów sportowych. Twenty-First Century Fox jest także właścicielem National Geographic Channel, zarówno wersji amerykańskiej, jak i międzynarodowej. Firma jest również bardzo obecna w Europie Zachodniej, Ameryce Łacińskiej, Oceanii i Azji, prowadząc różne kanały filmowe i kanały sportowe na całym świecie.

W odróżnieniu od programowania sieci kablowych segment telewizyjny 21st Century Fox odnosi się do własności i funkcjonowania stacji telewizyjnych. Firma posiada 28 stacji w Stanach Zjednoczonych, w tym dwie jednostki w trzech największych miastach kraju: Nowym Jorku, Los Angeles i Chicago.

Kilkadziesiąt stacji telewizyjnych może brzmieć jak stosunkowo skromna lista zasobów. W końcu czym jest stacja, ale budynek z garstką anten satelitarnych do odbioru programów sieciowych oraz lokalny dział wiadomości? To nie jest pytanie retoryczne. Odpowiedź brzmi: licencja na drukowanie pieniędzy. Stacje telewizyjne na głównych rynkach mogą osiągać ceny w wysokości 750 milionów dolarów.

Segment telewizyjny obejmuje również samą Fox Broadcasting Company, spółkę-matkę Fox Network, lepiej znaną jako jedyna nowa krajowa sieć nadawcza w Stanach Zjednoczonych założona w ciągu ostatnich 60 lat.

Posiadanie gniazdka, posiadanie treści

Jeśli chodzi o filmowaną rozrywkę, w tym produkcję i dystrybucję filmów, pod hasłem 20th Century Fox Film. Segment obejmuje także inne marki filmowe, w tym Fox Searchlight Pictures, która dystrybuuje filmy o szczególnym zainteresowaniu i niezależne. Ponadto w ramach filmowanej rozrywki znajduje się program telewizyjny, produkcja telewizyjna oraz dystrybucja i dystrybucja. Pod nazwą 20th Century Fox Television jest to wydział, którego zadaniem jest produkcja Empire, The Simpsons i Brooklyn-Nine-Nine, a także innych programów emitowanych w sieci Fox Network. Nawiasem mówiąc, nie ma żadnej reguły, która zabrania spółce powiązanej z jedną siecią produkowania programów dla innej, w ten sposób 20th Century Fox Television może produkować udane programy dla ABC ( Modern Family, Fresh Off the Boat ) wśród innych sieci. Również siostrzana firma 20th Century Fox Television, 20th Television, udziela licencji na programy do syndykacji. Inna powiązana firma, Fox Television Studios, produkuje jeszcze więcej programów dla większej liczby sieci (sieć USA, niezależny kanał filmowy itp.). Wreszcie, ten dział jest właścicielem Shine Group, która produkuje i dystrybuuje programy dla widzów w Wielkiej Brytanii, Niemczech i innych krajach.

Firma jest także właścicielem lub przynajmniej prawem do dystrybucji kilku tysięcy odcinków filmowych i telewizyjnych. Jeśli Twój lokalny punkt sprzedaży UHF nadaje The Sound of Music lub Star Wars: A New Hope, Fox ma rację. (Fox jest właścicielem praw do oryginalnych Gwiezdnych wojen „na zawsze”, prawdopodobnie dlatego, że George Lucas był tak zdesperowany, aby nakręcić swój film w 1977 roku, że nawet nie spojrzał na drobny druk. Wszystkie pozostałe filmy z Gwiezdnych wojen są własnością Disney.) To samo odnosi się do wielu seriali telewizyjnych, nawet tych vintage, które powstały przed założeniem firmy przez dziesięciolecia ( M * A * S * H, The Mary Tyler Moore Show itp.).

Który zabiera nas do bezpośredniej telewizji satelitarnej. W Stanach Zjednoczonych istnieją tylko dwaj nadawcy telewizji satelitarnej o istotnym znaczeniu: DirecTV (DTV) i Dish Network Corp. (DISH). Pod tym względem Fox XXI wieku ma niewielką obecność w kraju pochodzenia. Zamiast tego jego działalność koncentruje się we Włoszech (Sky Italia), Niemczech i Austrii (Sky Deutschland). Ma również 39% udziałów w Sky, głównym brytyjskim dostawcy telewizji - który został teraz zgłoszony do Comcast.

To największy udział kapitałowy 21st Century Fox, ale nie jedyny. Niedaleko znajduje się jedna trzecia udziałów firmy w Hulu, amerykańskiej usłudze wideo online, którą dzieli z macierzystymi spółkami ABC i NBC. FOX ma również duże zainteresowanie indyjską firmą telewizji satelitarnej (Tata Sky).

Wszystko to stanowi imperium rozrywki, ale skąd pochodzą przychody? FOX wymienia cztery główne strumienie, z których trzy są prawie równe pod względem wkładów do rachunku zysków i strat: opłaty partnerskie, treść i reklama. Subskrypcje przebiegają nieco dalej na czwartym miejscu. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Hulu, Netflix i Amazon Instant Video Porównanie .)

Przychody z każdego kąta

Jeśli chodzi o opłaty partnerskie, to pieniądze płacone przez stacje telewizyjne za przywilej otrzymywania programów 21st Century Fox. Ani KTTW Sioux Falls, ani KRIV Houston nie mogą transmitować programów Fox swoim widzom bezpłatnie. Każda stacja powiązana z Fox w Stanach Zjednoczonych - a jest ich blisko 200 - zarysowuje gruntowne sprawdzenie, aby móc wypełnić swój harmonogram dziesiątkami tygodniowych godzin programowania sieci. Opłaty partnerskie przynoszą znaczne kwoty do 21CF i są bardzo ważne dla firmy. Opłaty te pochodzą od dostawców telewizji kablowej lub satelitarnej, którzy płacą za wyświetlanie treści 21st Century Fox, a następnie pobierają te opłaty od widza.

Im więcej kanałów 21st Century Fox tworzy lub kupuje, tym więcej przychodów wygeneruje dzięki opłatom afiliacyjnym. W ciągu ostatnich kilku lat 21st Century Fox kupił pakiet kontrolny w YES Network (sieci kablowej z siedzibą w Nowym Jorku, która pokazuje między innymi gry New York Yankees i Brooklyn Nets) i stworzył Fox Sports Asia, dawniej Gwiazdę ESPN, Największa w Azji sieć sportów kablowych.

Treści, których sprzedaż jest na północ od 7 miliardów dolarów, odnoszą się do programów telewizyjnych i filmów tworzonych przez wiele firm z 21st Century Fox. Jeśli chodzi o reklamę, jest to dość oczywiste. Przychody z reklam wynoszą około 10 miliardów dolarów. Co ciekawe, firma przypisuje znaczną część wzrostu przychodów z reklam pojedynczym wydarzeniom, takim jak Super Bowl, w których 30-sekundowa reklama kosztowała od 5 do 5, 5 miliona USD. Fox korzysta również ze swoich praw w National Football League do pokazywania Super Bowl co trzy lata.

Dolna linia

Disney, 21CF i nowy FOX są w toku, a zatwierdzenia przez organy regulacyjne są ostatnią przeszkodą dla fuzji i separacji. Fox ma obecnie dwie akcje notowane na Nasdaq: FOXA i FOX. Roczny zwrot całkowity dla FOXA i FOX wynosi odpowiednio 74% i 77%. Fox ma wolne przepływy pieniężne w wysokości 3, 7 miliarda USD i współczynnik FCF do dochodów w wysokości 10, 56%. Zwrot z aktywów za dwunastomiesięczny okres próbny wynosi 8, 29%. Spółka ma znaczną kwotę zadłużenia, a jej kapitalizacja wynosi 71, 75. Disney otrzyma to, co wielu nazywa ogólnie szczupłymi aktywami firmy, a tylko czas pokaże, w jaki sposób finanse zostaną przeanalizowane wśród trzech firm końcowych.