Forward P / E vs. Trailing P / E: Jaka jest różnica?

Przyszłe wskaźniki P / E wykorzystują prognozowane przyszłe zyski do obliczenia stosunku ceny do zysku. Końcowy wskaźnik P / E, który jest standardową formą stosunku ceny do zysków, jest obliczany na podstawie ostatnich przeszłych zarobków.

Inwestorzy mogą wziąć pod uwagę oba obliczenia wskaźnika P / E. Jeśli inwestor odnotował przyszły wskaźnik P / E z poprzedniego roku, może sprawdzić, jak dokładne oszacowane P / E w poprzednim roku były oparte na bieżącym P / E. Przyszłe obliczenia P / E są również pomocne w porównaniu prawdopodobnych przyszłych wyników podobnych firm w tej samej branży.

Kluczowe dania na wynos

• Końcowe P / E jest obliczane poprzez podzielenie bieżącej wartości rynkowej lub ceny akcji przez zysk na akcję w ciągu ostatnich 12 miesięcy.
• Przyszły wskaźnik P / E szacuje prawdopodobny zysk spółki na akcję w ciągu najbliższych 12 miesięcy.
• Podstawowa różnica między nimi to końcowe P / E oparte na faktycznych statystykach wydajności, podczas gdy P / E bazujące na szacunkach wydajności.

Końcowe P / E

Kiedy analitycy mówią o stosunku P / E, zwykle odnoszą się do końcowego P / E. Oblicza się go poprzez podzielenie bieżącej wartości rynkowej lub ceny akcji przez zysk na akcję w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Miara ta jest uważana za bardziej wiarygodną z dwóch miar, ponieważ jest obliczana na podstawie rzeczywistej wydajności, a nie oczekiwanej przyszłej wydajności. Może to jednak okazać się ograniczone lub błędne oszacowanie, ponieważ czynniki wydajności, koszty i zyski firmy zmieniają się z czasem. Ale końcowe P / E ma swoje wady, a mianowicie wyniki firmy w przeszłości nie sygnalizują przyszłych zachowań. Problemem jest również fakt, że liczba zysków na akcję pozostaje stała, a ceny akcji się zmieniają.

Jeśli wydarzenie informacyjne spowoduje, że cena akcji będzie znacznie wyższa lub niższa, końcowe P / E będą dokładne do aktualnego stanu akcji.

Analitycy giełdowi uważają końcowe P / E za swoistą metkę ceny na zarobki. Ta relatywna cena może być wykorzystana do szukania okazji lub do ustalenia, kiedy zapasy są zbyt drogie. Niektóre firmy zasługują na wyższą cenę, ponieważ działają dłużej, mają głębsze fosy ekonomiczne lub wiele innych czynników. Niektóre firmy o wysokich końcowych wskaźnikach P / E mogą być zawyżone i zasługują na niższe tagi cenowe z różnych powodów; inne są niedoszacowane, co stanowi świetną okazję. Końcowy wskaźnik P / E pomaga analitykom porównywać okresy rok do roku w celu dokładniejszego i bardziej aktualnego pomiaru wartości względnej.

Prześlij P / E

Przyszły wskaźnik P / E szacuje prawdopodobny zysk spółki na akcję w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Przyszły wskaźnik P / E jest preferowany przez analityków, którzy uważają, że decyzje inwestycyjne lepiej podejmować na podstawie szacunków dotyczących przyszłości firmy niż wyników z przeszłości. Szacunki stosowane dla przyszłego wskaźnika P / E mogą pochodzić z informacji o zyskach firmy lub od analityków.

Ponieważ forward P / E opiera się na szacunkowych przyszłych zyskach, podlega błędnej kalkulacji i / lub stronniczości analityków. Ponadto firmy mogą nie doceniać lub zniekształcać zysków, aby przekroczyć konsensusowy szacunek P / E w kolejnym raporcie kwartalnym o zyskach. Inne firmy mogą zawyżać szacunki, a później je aktualizować, przechodząc do kolejnego ogłoszenia o zarobkach. Ponadto analitycy zewnętrzni mogą również przedstawiać szacunki, które mogą odbiegać od szacunków firmy, co powoduje zamieszanie.