Jak obliczyć kapitał zaangażowany z bilansu firmy

Bilans firmy przedstawia migawkę, w jaki sposób firma wykorzystuje swoje zasoby kapitałowe w danym momencie. Aby przeprowadzić analizę kapitału zaangażowanego, skoncentruj się na środkach wykorzystywanych podczas cyklu operacyjnego i skąd pochodzą. Najważniejsze elementy do zidentyfikowania to środki trwałe, zapasy, należności handlowe i zobowiązania.

Zaangażowany kapitał stanowi migawkę tego, jak firma inwestuje swoje pieniądze. Jednak zdefiniowanie kapitału zaangażowanego może być problematyczne, ponieważ istnieje tak wiele kontekstów, w których może istnieć. Jednak większość definicji ogólnie odnosi się do inwestycji kapitałowych niezbędnych do funkcjonowania firmy.

Inwestycje kapitałowe obejmują zapasy i zobowiązania długoterminowe, ale mogą również odnosić się do wartości aktywów wykorzystywanych w działalności gospodarczej. Mówiąc prościej, jest to miara wartości aktywów minus bieżące zobowiązania. Obie te miary można znaleźć w bilansie. Bieżące zobowiązanie to część długu, którą należy spłacić w ciągu jednego roku. W ten sposób zaangażowany kapitał jest dokładniejszym oszacowaniem sumy aktywów.

Zaangażowany kapitał lepiej interpretuje się, łącząc go z innymi informacjami w celu utworzenia miernika analizy, takiego jak zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE). Podobnie jak zwrot z aktywów (ROA), inwestorzy używają ROCE, aby uzyskać przybliżone oszacowanie ich zwrotu w przyszłości. Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) jest uważany za wskaźnik rentowności. Porównuje zysk operacyjny netto z zaangażowanym kapitałem i informuje inwestorów, ile każdego dolara zysków generuje każdy dolar zaangażowanego kapitału.

Zaangażowany kapitał jest finansowany z zainwestowanego kapitału. Zwróć uwagę na kapitał własny, dług netto oraz inne długoterminowe aktywa i zobowiązania. Zapewnia to poczucie przyszłej elastyczności kapitału.

Analiza kapitału zaangażowanego

Zaangażowany kapitał to zwrot uniwersalny. Żadne stałe ani uniwersalne definicje nie wyjaśniają, co oznacza zaangażowany kapitał - a raczej różne definicje oparte są na różnych kontekstach.

Najprostszym sposobem prezentacji zaangażowanego kapitału są aktywa ogółem minus zobowiązania krótkoterminowe. Czasami jest on równy całemu bieżącemu kapitałowi własnemu plus oprocentowane pożyczki (zobowiązania długoterminowe).

Inwestorzy fundamentalni najczęściej odnoszą się do kapitału zaangażowanego w ramach wskaźnika zwrotu z zaangażowanego kapitału (ROCE) lub wskaźnika średniego zaangażowanego kapitału (ROACE). ROCE i ROACE porównują rentowność firmy z całkowitymi inwestycjami dokonanymi w nowy kapitał.

Niektórzy uważają kapitał zaangażowany za zobowiązania długoterminowe plus kapitał zakładowy plus rezerwy zysków i strat. W tej sytuacji zaangażowane aktywa netto są zawsze równe zaangażowanemu kapitałowi.

Zwrot z zaangażowanego kapitału - ROCE

Prosta metoda

Prosta metoda określania kapitału zaangażowanego na podstawie bilansu obejmuje cztery etapy:

• Znajdź wartość netto wszystkich środków trwałych. Najłatwiej jest zastosować koszt pierwotny, ale niektórzy wolą stosować koszt wymiany po amortyzacji.

• Dodaj wszystkie inwestycje kapitałowe do firmy.

• Dodaj gotówkę w kasie, gotówkę w banku, rachunki, zapasy i inne aktywa obrotowe.

• Odejmij zobowiązania bieżące.