Jak głupie pieniądze mogą stać się inteligentnymi pieniędzmi

Jeśli twój broker zdecyduje się ocenić Twoją taktykę handlową na podstawie tego, czy dokonywane przez ciebie transakcje stanowią jakąś wartość dodaną do Twojego portfela, jakie oceny otrzymasz? Może się to wydawać dziwaczną koncepcją, ale właśnie to zrobił jeden pośrednik online - a wyniki są nieco zaskakujące. Inwestorzy, którzy zostali ocenieni, faktycznie dostosowali swoje strategie handlowe na podstawie otrzymanych informacji zwrotnych.

Głupie pieniądze kontra inteligentne pieniądze

Przeciętni inwestorzy indywidualni, którzy handlują pieniędzmi, są często umieszczani pod parasolem „głupich pieniędzy”. Jeśli należysz do tej kategorii, staraj się nie obrażać. Terminy „głupie pieniądze” i „inteligentne pieniądze” zostały ukute przez media finansowe, nie po to, by znieważać czyjś wywiad, ale by opisać różne grupy inwestorów.

Duzi inwestorzy instytucjonalni i towarzystwa funduszy inwestycyjnych są określani mianem „inteligentnych pieniędzy”. Inwestorzy ci mają w pewnym sensie niesprawiedliwą przewagę nad przeciętnym inwestorem indywidualnym. Uzbrojeni w zespoły doświadczonych analityków inwestycyjnych inwestorzy „inteligentnych pieniędzy” mogą dokładnie ocenić, co dzieje się na rynku, umożliwiając im podejmowanie bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych. Nie musi to wcale oznaczać, że zawsze podejmują mądre decyzje - w rzeczywistości wiele z nich od czasu do czasu dokonuje złych transakcji. Po prostu mają dostęp do cennych informacji, które pozwalają im dokonać bardziej wykształconego wyboru.

Z drugiej strony przeciętny inwestor na ogół nie ma czasu, doświadczenia ani cierpliwości do metodycznej analizy raportów korporacyjnych lub globalnej gospodarki. Ponieważ inwestorzy ci nie mają dostępu do zespołów analityków ani starannie opracowanych danych, często dokonują transakcji w oparciu o instynkt lub poczucie intuicji. W związku z tym grupa „głupich pieniędzy” kupuje i sprzedaje inwestycje w najgorszym możliwym czasie. Kupują akcje, gdy ceny rosną, i sprzedają te akcje, gdy ceny zaczynają spadać. Dla przeciętnego inwestora akcje, które kupują, osiągają gorsze wyniki, a akcje, które sprzedają, osiągają bardzo dobre wyniki. Być może właśnie dlatego przeciętni inwestorzy zwykle zarabiają 1–2% mniej niż przeciętny fundusz wspólnego inwestowania.

Making the Grade

Jedna grupa naukowców zwróciła uwagę na chronicznie słabe wyniki inwestorów indywidualnych. Steffen Meyer, Linda Urban i Sophie Ahlswede, autorzy badania „Czy opinie na temat osobistego sukcesu inwestycyjnego pomagają?” Zastanawiali się, czy udzielenie inwestorom informacji zwrotnych na temat ich decyzji handlowych poprawiłoby ich wyniki. Ich badanie zostało opublikowane przez SAFE (Sustainable Architecture for Finance in Europe).

Pomysł przekazywania informacji zwrotnej inwestorom jest w pewnym sensie nowatorskim podejściem. Autorzy badania zwracają uwagę, że zdecydowana większość banków i pośredników internetowych nie udziela inwestorom żadnych informacji zwrotnych. Według jednej ankiety tylko co 120 niemieckich banków co roku regularnie informuje klientów o ryzyku, kosztach i zwrotach z portfela.

Autorzy Meyer, Urban i Ahlswede postanowili zobaczyć, co się stanie, gdy broker internetowy zaoferuje 1500 klientom powtarzające się opinie na temat ich wyników w miesięcznym raporcie rachunku papierów wartościowych. Test, który trwał łącznie 18 miesięcy, obejmował inwestorów, którzy handlowali intensywnie, ze średnim rocznym obrotem ponad 100%. Podczas badania inwestorzy otrzymali raporty pokazujące ich zwroty i koszty z poprzedniego roku, a także ich obecny poziom ryzyka i dywersyfikacji portfela.

Niezwykłe wyniki

Końcowy wynik badania opinii był zachęcający. „Okazuje się, że otrzymanie raportu powoduje, że inwestorzy mniej handlują, więcej dywersyfikują i mają wyższe zwroty skorygowane o ryzyko”, napisali Meyer, Urban i Ahlswede. Ponadto naukowcy odkryli, że z czasem efekty te stały się silniejsze. Innymi słowy, im dłużej inwestorzy otrzymywali raporty, tym bardziej prawdopodobne było, że dostosują swoją strategię i poprawią wyniki.

Jak wynika z badania, tak naprawdę nie ma znaczenia, w jaki sposób inwestorzy otrzymują takie informacje zwrotne; tak długo, jak mają dostęp do informacji, ich wydajność będzie się poprawiać. „Stwierdzamy, że efekty nie różniły się znacznie między różnymi projektami raportów” - piszą autorzy. „Wydaje się, że ważniejsze jest przekazywanie inwestorom odpowiednich informacji zwrotnych niż konkretnego formatu, w jakim są one przekazywane”.

Autorzy stwierdzają, że przekazywanie raportów zwrotnych nie tylko pomaga klientom maklerskim online - ale ten sam rodzaj informacji zwrotnych może również pomóc przeciętnemu uczestnikowi giełdy. „Nasze wyniki nie ulegną zmianie, jeśli skupimy się tylko na bardzo kompetentnych inwestorach” - wyjaśniają autorzy, dodając, że nawet podstawowe raporty zwrotne „mogą pomóc zwykłym uczestnikom rynku akcji, którzy często nie znają swoich kosztów, dywersyfikacji i wyników”.

Dolna linia

W przeciwieństwie do dużych inwestorów instytucjonalnych przeciętny inwestor nie ma dostępu do zespołu analityków i stosów danych potrzebnych do podejmowania mądrych, świadomych decyzji handlowych. W rezultacie typowy inwestor indywidualny cierpi z powodu bardzo słabych wyników. Według niektórych statystyk w ciągu 20 lat przeciętny inwestor zarabiał 2% do 3, 5% mniej niż cały rynek każdego roku.

Na szczęście to nowe badanie oferuje odrobinę nadziei dla przeciętnych inwestorów. Dzięki odpowiedniej informacji zwrotnej od brokera możesz dostosować taktykę handlową i poprawić swoją wydajność. Więc śmiało: Poproś brokera o ocenę.

Możesz także przeczytać 3 najbardziej ponadczasowe zasady inwestowania i inwestowania 101: portfele i dywersyfikacja .