Jak Rezerwa Federalna opracowuje politykę pieniężną

Polityka pieniężna to sposób, w jaki bank centralny (znany również jako „bank banku” lub „bank ostatniej instancji”) wpływa na popyt, podaż, cenę pieniądza i kredytu na kierowanie celami gospodarczymi kraju. Zgodnie z Ustawą o Rezerwie Federalnej z 1913 r. Rezerwa Federalna (amerykański bank centralny) została upoważniona do formułowania polityki pieniężnej USA. W tym celu Rezerwa Federalna wykorzystuje trzy narzędzia: operacje otwartego rynku, stopę dyskontową i wymogi dotyczące rezerwy.

W ramach Rezerwy Federalnej (znanej również jako Fed) Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) odpowiada za wdrażanie operacji otwartego rynku, podczas gdy Rada Gubernatorów dba o stopę dyskontową i wymogi dotyczące rezerw.

Kluczowe dania na wynos

• Rezerwa Federalna, bank centralny w USA, wykorzystuje operacje otwartego rynku, stopy dyskontowe i wymogi dotyczące rezerw w celu formułowania polityki pieniężnej.
• Rezerwa Federalna pobiera stawkę funduszy federalnych od instytucji depozytowych, które pożyczają swoje fundusze federalne innym instytucjom depozytowym.
• Operacje na otwartym rynku obejmują kupowanie i sprzedaż papierów wartościowych emitowanych przez rząd.
• Stopą dyskontową jest stopa procentowa banków i podobnych instytucji, które zaciągają pożyczki funduszy rezerwowych.

Co to jest stopa funduszy federalnych?

Trzy wspomniane powyżej instrumenty są używane razem do określenia popytu i podaży sald pieniężnych, które instytucje depozytowe, takie jak banki komercyjne, przechowują w bankach Rezerwy Federalnej. Kwota dolara złożona w Rezerwie Federalnej zmienia stopę funduszy federalnych. Jest to stopa procentowa, według której banki i inne instytucje depozytowe pożyczają swoje depozyty Banku Federalnego innym instytucjom depozytowym.

Banki często pożyczają od siebie pieniądze, aby pokryć żądania swoich klientów z dnia na dzień, więc stopa funduszy federalnych jest zasadniczo stopą procentową, którą jeden bank nalicza drugiemu za pożyczanie pieniędzy z dnia na dzień. Pożyczone pieniądze zostały zdeponowane w Rezerwie Federalnej na podstawie polityki pieniężnej kraju.

Stopa funduszy federalnych określa inne krótkoterminowe i długoterminowe stopy procentowe oraz kursy wymiany walut obcych. Wpływa także na inne zjawiska gospodarcze, takie jak inflacja. Aby określić ewentualne korekty polityki pieniężnej i stopy funduszy federalnych, FOMC spotyka się osiem razy w roku w celu przeglądu sytuacji gospodarczej kraju w zakresie celów gospodarczych i globalnej sytuacji finansowej.

Jakie są operacje otwartego rynku?

Operacje otwartego rynku są zasadniczo skupem i sprzedażą papierów wartościowych emitowanych przez rząd (takich jak bony skarbowe USA) przez Rezerwę Federalną. Jest to podstawowa metoda formułowania polityki pieniężnej. Krótkoterminowym celem tych operacji jest uzyskanie preferowanej kwoty rezerw utrzymywanych przez bank centralny w celu zmiany ceny pieniądza za pomocą stopy funduszy federalnych.

Kiedy Rezerwa Federalna decyduje się na zakup bonów skarbowych z rynku, dąży do zwiększenia płynności na rynku lub podaży pieniądza, co zmniejsza koszt pożyczki lub stopę procentową.

Z drugiej strony decyzja o sprzedaży bonów skarbowych na rynek jest sygnałem, że stopa procentowa zostanie podwyższona. Wynika to z faktu, że działanie to usunie pieniądze z rynku (zbyt duża płynność może spowodować inflację), zwiększając w ten sposób popyt na pieniądz i koszty pożyczek.

Jaka jest stopa dyskontowa?

Stopa dyskontowa jest zasadniczo stopą procentową, jaką banki i inne instytucje depozytowe mają pobierać od Rezerwy Federalnej. W ramach programu federalnego kwalifikowane instytucje depozytowe mogą otrzymać kredyt w ramach trzech różnych instrumentów: kredyt pierwotny, kredyt dodatkowy i kredyt sezonowy.

Każda forma kredytu ma własną stopę procentową, ale podstawową stopę określa się ogólnie jako stopę dyskontową.

• Podstawową stopę stosuje się w przypadku pożyczek krótkoterminowych, które są udzielane z dnia na dzień na usługi bankowe i depozytowe o solidnej reputacji finansowej. Stawka ta jest zwykle stawiana powyżej krótkoterminowych poziomów rynkowych.
• Wtórna stopa procentowa jest nieco wyższa niż stopa pierwotna i jest rozszerzona na instrumenty, które mają problemy z płynnością lub poważne kryzysy finansowe.
• Wreszcie, kredyt sezonowy jest przeznaczony dla instytucji, które potrzebują dodatkowego wsparcia w okresie sezonowym, takich jak bank rolnika. Sezonowe stawki kredytowe ustalane są na podstawie średniej wybranych stawek rynkowych.

Jakie są wymagania dotyczące rezerwy?

Rezerwa obowiązkowa to kwota pieniędzy, którą instytucja depozytowa jest zobowiązana przechowywać w skarbcach Rezerwy Federalnej w celu pokrycia swoich zobowiązań z tytułu depozytów klientów. Rada Gubernatorów decyduje o stosunku rezerw, które muszą być utrzymywane w stosunku do zobowiązań podlegających przepisom dotyczącym rezerw. Tak więc rzeczywista kwota rezerw utrzymywanych w skarbcu w dolarach zależy od kwoty zobowiązań instytucji depozytowej.

Zobowiązania, które muszą posiadać na nie rezerwy, obejmują rachunki transakcji netto, nieosobowe depozyty terminowe oraz zobowiązania w walucie euro.

Od grudnia 1990 r. Dla nieosobowych depozytów terminowych i zobowiązań w walucie euro poziom rezerwy wynosił zero (co oznacza, że ​​rezerwy tego rodzaju nie muszą być utrzymywane).

Dolna linia

Wpływając na podaż, popyt i koszt pieniądza, polityka pieniężna banku centralnego wpływa na stan spraw gospodarczych kraju. Dzięki zastosowaniu jednej z trzech metod - operacji otwartego rynku, stopy dyskontowej lub wymogów dotyczących rezerw - Rezerwa Federalna staje się bezpośrednio odpowiedzialna za dominujące stopy procentowe i inne powiązane sytuacje gospodarcze, które wpływają na prawie każdy aspekt finansowy naszego codziennego życia.